ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ПРОГРАММЫ СПЕЦИАЛИЗИРОВАННОГО КВАЛИФИКАЦИОННОГО ЭКЗАМЕНА ДЛЯ СПЕЦИАЛИСТОВ ФИНАНСОВОГО РЫНКА ПО ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫХ ДЕПОЗИТАРИЕВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ, ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ (ЭКЗАМ. Приказ. Федеральная служба по финансовым рынкам. 05.11.08 08-49/ПЗ-Н

Глава XV. Основы управления рисками в деятельности
        специализированных депозитариев инвестиционных фондов,
           паевых инвестиционных фондов и негосударственных
                          пенсионных фондов

     1.  Понятия  неопределенности  и  риска.  Виды рисков операций на
финансовых рынках. Специфические риски в деятельности инвестиционных и
пенсионных  фондов.  Цели  управления  финансовыми  рисками.  Основные
способы  управления  риском: страхование, хеджирование, распределение,
диверсификация, контроль (минимизация), резервирование, избежание.
     2.  Организационные  и  процедурные  аспекты управления рисками в
инвестиционных и пенсионных фондах.
     3.  Международные  стандарты  и рекомендации в области построения
внутренних   систем  оценки  рисков,  методов  оценки,  мониторинга  и
управления  финансовыми рисками. Стандарты российских саморегулируемых
организаций в области управления рисками.
     4. Современные методы управления рисками. Понятие волатильности и
методы   ее   прогнозирования.   Традиционные  меры  рыночного  риска:
дисперсия     доходности,     коэффициент     вариации,     показатели
чувствительности  опционов. Концепция стоимостной меры риска (Value at
Risk  -  VaR).  Методы  расчета  VaR  портфеля: параметрический метод,
историческое   моделирование,   статистическое   моделирование  (метод
Монте-Карло).  Абсолютный  и  относительный VaR. Оценка VaR для чистых
активов фонда. Ожидаемые потери, превышающие VaR (expected shortfall).
Оценка  устойчивости  к  экстремальным событиям (стресс-тестирование).
Лимитирование рыночного риска при управлении фондом (risk budgeting).
     5. Основные подходы к оценке кредитного риска. Кредитные рейтинги
эмитентов  и  ценных  бумаг.  Методы  прогноза  вероятности дефолта на
основе рыночных цен акций и облигаций.
     6.  Особенности  оценки  и  управления рисками в инвестиционных и
пенсионных  фондах.  Оценка эффективности управления активами с учетом
риска. Показатель отклонения от эталонной доходности (tracking error).
     7.  Особенности управления рисками при осуществлении маржинальной
торговли и сделок с производными финансовыми инструментами.