Фрагмент документа "СТРАТЕГИЯ РАЗВИТИЯ ИПОТЕЧНОГО ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ДО 2030 ГОДА)".
3. Формирование устойчивой системы привлечения
долгосрочных ресурсов с рынка капитала на рынок ипотеки
Состояние внутреннего рынка капитала и его способность снабжать
экономику долгосрочными финансовыми ресурсами остаются основными
ограничителями рынка ипотечного жилищного кредитования. Срочность,
стоимость и объем ресурсов, доступных на отечественном рынке капитала
(рынке ценных бумаг), не позволяют обеспечить устойчивое
рефинансирование ипотечных портфелей.
Развитие ипотеки в посткризисный период должно осуществляться
преимущественно за счет привлечения финансовых ресурсов на рыночных
условиях с внутреннего и внешнего рынков капитала.
По мере развития и укрепления рынка капитала всем классам
инвесторов должны быть предложены приемлемые по срочности, надежности
и доходности ипотечные инструменты. Перечень ипотечных инструментов
необходимо расширить с целью обеспечения максимального удовлетворения
потребностей различных групп инвесторов. При этом особое внимание
следует уделить решению проблемы несоответствия срочности имеющихся на
внутреннем рынке ресурсов и ипотечных жилищных кредитов.
Постепенно под влиянием экономических условий предусматривается
сформировать модель финансирования ипотеки, включающую следующие
схемы:
продажа пулов;
списание кредитов с балансов первичных кредиторов и
секьюритизация;
выпуск обеспеченных облигаций без списания кредитов с банковских
балансов;
целевые накопления граждан в банках с увеличенным лимитом
страхового покрытия в случае банкротства банка;
кредитные инвестиционные фонды.
Формирование устойчивой системы фондирования предполагает
постепенное сокращение государственной поддержки и внедрение
конкурентных (рыночных) механизмов привлечения капитала всеми
участниками.
Кроме того, в периоды кризисных обострений предусматривается
широкое использование механизмов повышения ликвидности банковской
системы, доступных Центральному банку Российской Федерации, включая
кредитование под залог ипотечных ценных бумаг, операции репо с
ипотечными ценными бумагами и другие механизмы.
Для создания устойчивой системы привлечения долгосрочных ресурсов
с рынка капитала необходимо развивать внутреннюю базу
институциональных консервативных инвесторов, создавать условия
кредиторам для секьюритизации, развивать альтернативные формы
привлечения долгосрочных ресурсов и повышать привлекательность
отечественного рынка для иностранных инвесторов.
Решение задачи по формированию устойчивой системы привлечения
долгосрочных ресурсов с рынка капитала на рынок ипотеки
предусматривается начать на первом этапе и в основном завершить на
втором этапе реализации настоящей Стратегии. На третьем этапе
реализации настоящей Стратегии предусматривается совершенствование
инструментов привлечения в ипотеку долгосрочных ресурсов и продолжение
работы по формированию внутренней базы инвесторов. На решение этой
задачи направлен ряд мероприятий.
В целях формирования условий для выпуска ипотечных ценных бумаг
необходимо:
совершенствовать механизмы структурирования ипотечных ценных
бумаг с учетом текущих запросов инвесторов и срочности рынка капитала;
разработать методологию и стандартную документацию по выпуску
ипотечных ценных бумаг, в том числе облигаций с ипотечным покрытием,
выпускаемых ипотечными агентами и кредитными организациями, а также
ипотечных сертификатов участия и паев ипотечных инвестиционных фондов;
совершенствовать законодательство Российской Федерации об
ипотечных ценных бумагах в части упрощения выпуска ценных бумаг
ипотечными агентами, существенного изменения порядка выпуска облигаций
с ипотечным покрытием кредитными организациями, а также расширения
возможностей для обращения в Российской Федерации ипотечных
еврооблигаций, выпущенных в рамках сделок трансграничной
секьюритизации портфелей ипотечных жилищных кредитов, выданных
российскими кредиторами;
в целях совершенствования выпуска ипотечными агентами облигаций с
ипотечным покрытием следует уточнить правоспособность ипотечного
агента, расширить его возможности по заключению сделок, направленных
на снижение финансовых рисков (хеджирование) и участие в сделках,
связанных с накоплением ипотечных портфелей, а также уточнить
положения, касающиеся очередности удовлетворения требований держателей
облигаций различных выпусков (траншей) и старшинство их прав в
отношении обеспечения;
совершенствовать регулирование выпуска облигаций с ипотечным
покрытием кредитными организациями (без списания ипотечного покрытия с
баланса);
совершенствовать законодательство Российской Федерации об
ипотечных ценных бумагах с целью увеличения допустимого соотношения
кредита к залогу в случае наличия ипотечного страхования;
расширять возможности по обращению на российских биржах
выпущенных за рубежом еврооблигаций, обеспеченных портфелями
российских ипотечных кредитов;
развивать инструменты хеджирования процентных рисков;
создать условия для расширения практики использования кредитных
рейтингов участниками рынка ипотечных ценных бумаг.
В целях создания условий для выпуска ипотечных ценных бумаг в
иностранных юрисдикциях для привлечения максимально широкого круга
иностранных инвесторов на российский рынок ипотечного жилищного
кредитования необходимо:
развивать инструменты хеджирования валютных рисков;
формировать позитивный имидж российского рынка ипотеки и
ипотечных ценных бумаг;
расширить возможности по биржевому обращению ипотечных ценных
бумаг, обеспеченных российскими ипотечными активами, выпущенными в
иностранных юрисдикциях.
В целях развития инфраструктуры вторичного рынка ипотечного
жилищного кредитования необходимо:
совершенствовать систему обращения ипотечных ценных бумаг;
расширять и совершенствовать практику предоставления
поручительства по ипотечным ценным бумагам;
совершенствовать нормативные документы инфраструктурных
организаций (бирж) в части оценки дюрации ипотечных ценных бумаг при
осуществлении их обслуживания и сделок с ними;
создавать единый информационно-аналитический центр,
обеспечивающий сбор и обработку статистических данных рынка ипотечных
ценных бумаг.
|
Фрагмент документа "СТРАТЕГИЯ РАЗВИТИЯ ИПОТЕЧНОГО ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ДО 2030 ГОДА)".