ОБ УТВЕРЖДЕНИИ КВАЛИФИКАЦИОННОГО МИНИМУМА ПО СПЕЦИАЛИЗИРОВАННОМУ ЭКЗАМЕНУ ДЛЯ СПЕЦИАЛИСТОВ ПО КОРПОРАТИВНЫМ ФИНАНСАМ. Распоряжение. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг. 10.12.03 03-2962/Р

Глава 12. Введение в инвестиционный анализ

     Инвестиционное проектирование   как  инструмент  для  организации
нового бизнеса  или  реструктуризации  действующего  бизнеса.  Понятие
инвестиционного проекта. Бизнес-план проекта. Понятие денежного потока
CF (Cash Flow).  Денежные потоки  от  операционной,  инвестиционной  и
финансовой   деятельности.   Денежные   потоки   проекта.   Показатели
эффективности инвестиционного проекта - чистая  приведенная  стоимость
NPV  (Net Present Value),  внутренняя норма прибыли IRR (Internal Rate
of Return),  модифицированная внутренняя норма прибыли MIRR  (Modified
Internal  Rate  of  Return),  дисконтированный  период  окупаемости РВ
(Pay-Back Period),  индекс рентабельности  PI  (Profitability  Index).
Критерии отбора проектов. Точка Фишера.
     Показатели эффективности  для   различных   участников   проекта.
Выделение   денежного  потока  проекта  в  целом  и  денежных  потоков
участников  проекта.  Проектировки  будущих  финансовых  документов  и
инвестиционный   анализ  предприятия.  Использование  средневзвешенной
стоимости привлечения  капитала  в  качестве  ставки  дисконтирования.
Финансовый  рычаг.  Влияние  налогового  щита на стоимость привлечения
капитала.
     Управление портфелем  инвестиционных  проектов.  Максимизация NPV
портфеля.  Портфели,  состоящие из проектов,  поддающихся дроблению, и
портфели,  состоящие  из  неделимых  проектов.  Эффективность проектов
замещения.    Отбор    инвестиционных     проектов     с     различной
продолжительностью.
     Финансовая схема  лизинга.  Лизинговый   процент.   Эффективность
лизинга для лизингодателя и лизингополучателя.
     Анализ рисков инвестиционных проектов.  Основные  виды  проектных
рисков. Качественный подход к анализу проектных рисков. Количественные
оценки проектных рисков:  анализ чувствительности,  анализ  сценариев,
имитационное  моделирование.  Оценка  эффективности проекта в условиях
полной или  частичной  неопределенности.  Способы  управления  рисками
инвестиционных проектов.