ОБ УТВЕРЖДЕНИИ КВАЛИФИКАЦИОННОГО МИНИМУМА ПО СПЕЦИАЛИЗИРОВАННОМУ ЭКЗАМЕНУ ДЛЯ СПЕЦИАЛИСТОВ ПО КОРПОРАТИВНЫМ ФИНАНСАМ. Распоряжение. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг. 10.12.03 03-2962/Р

Глава 13. Анализ и оценка ценных бумаг

     Доходы по  облигациям:  выплаты  по купонам,  погашение номинала.
Курс облигации.  Дисконт облигации.  Чистая и  полная  (грязная)  цена
облигации. Накопленный купонный доход, календарные соглашения (30/360,
30Е/360,  30/365,  Actual/Actual,  Actual/360,  Actual/365). Параметры
доходности облигаций: купонный процент, купонная (текущая) доходность,
доходность к погашению. Кредитный риск, рейтинги облигаций.
     Бескупонные (дисконтные)   облигации   и   облигации  с  выплатой
процентов в конце срока,  взаимосвязь  цены  и  доходности.  Аннуитеты
(облигации без погашения),  взаимосвязь цены и доходности. Облигации с
фиксированным купоном,  взаимосвязь цены и доходности.  Конвертируемые
облигации, ценообразование.
     Доходность облигаций с учетом налогообложения.  Процентный риск и
дюрация   (Duration)  облигаций.  Выпуклость  (Convexity).  Доходность
портфеля облигаций. Иммунизация портфеля, условная иммунизация.
     Временная структура процентных ставок,  кривая процентных ставок.
Спот-ставки,  арбитражные  возможности.  Теории  временной   структуры
процентных   ставок:   теория   ожиданий,   предпочтения  ликвидности,
сегментации рынка.
     Цена и   доходность   акции.   Составляющие   доходности   акций:
дивидендная  и  курсовая.   Модели   ценообразования   акций:   модель
постоянного  дивиденда,  модель  постоянного роста дивидендов,  модель
роста дивидендов с различным темпом.  Области  применимости  различных
моделей  ценообразования  акций.  Изменение  во  времени характеристик
акций в различных моделях.  Взаимосвязь между темпом роста дивидендов,
коэффициентом реинвестирования и рентабельностью активов.  Приведенная
стоимость   перспектив   роста   PVGO   (Present   Value   of   Growth
Opportunities).  Соотношение  между  балансовой  и рыночной стоимостью
акции.