ОБ УТВЕРЖДЕНИИ КВАЛИФИКАЦИОННОГО МИНИМУМА ПО СПЕЦИАЛИЗИРОВАННОМУ ЭКЗАМЕНУ ДЛЯ СПЕЦИАЛИСТОВ ПО КОРПОРАТИВНЫМ ФИНАНСАМ. Распоряжение. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг. 10.12.03 03-2962/Р

Глава 16. Финансовый анализ и управление
                        финансами организации

     Финансовая отчетность  предприятия  как  источник  информации для
финансового анализа.  Подготовка стандартной финансовой  отчетности  к
проведению    анализа.   Аналитический   баланс.   Группы   финансовых
коэффициентов:   коэффициенты   рентабельности,   деловой   активности
(оборачиваемости),     ликвидности,    платежеспособности,    рыночной
активности.  Взаимосвязи  между  финансовыми  коэффициентами.   Анализ
состояния  и результатов деятельности предприятия на основе финансовых
показателей. Прогнозирование доходов и издержек.
     Финансовые решения и источники капитала: характеристики различных
типов капитала,  методы  привлечения.  Стоимость  бизнеса  ("стоимость
фирмы")  и стоимость акций компании.  Структура капитала:  соотношение
собственного и заемного капитала.  Средневзвешенная стоимость капитала
предприятия  WACC  (Weighted  Average  Cost  of  Capital).  Предельная
стоимость капитала.  Эффект финансового  рычага.  Структура  издержек:
переменные и постоянные, средние и общие, предельные издержки, затраты
на период.  Эффект операционного  рычага.  Финансовый  и  операционный
рычаг как источники риска.
     Теория Модильяни-Миллера.  Учет налогов,  влияние налогового щита
на  стоимость  компании.  Влияние  стоимости  банкротства  и агентских
издержек на стоимость бизнеса.  Модель  опционного  ценообразования  и
структура  капитала.  Влияние  асимметричной  информации  на структуру
капитала.  Дивидендная политика  предприятия,  влияние  несовершенства
рынка, информативность дивидендов, выкуп акций.
     Инвестиции в  оборотные  средства  и  управление   краткосрочными
финансами   предприятия:   управление   денежными  средствами  (модель
Миллера-Орра),  дебиторской задолженностью, краткосрочной кредиторской
задолженностью, управление товарными запасами.
     Слияния и  поглощения  (присоединения):  обоснования  и   мотивы,
выгоды, финансирование. Оценка экономического эффекта от реорганизации
предприятия.