| 7 | Коэффициент | П4 - А4 | L7 > или = 0,1 | характеризует наличие |
| | обеспеченности | L7 = ------------ | | собственных оборотных |
| | собственными | А1 + А2 + А3 | | средств у организации, |
| | средствами | | | необходимых для ее |
| | | | | финансовой устойчивости |
|---|--------------------|---------------------|---------------------|-------------------------|
| 8 | Коэффициент | 6 | L8 > или = 1,0 | рассчитывается в |
| | восстановления | ---+t(L4ф-L4н) | | случае, если, по |
| | платежеспособности | L4ф | | крайней мере, один из |
| | организации | L8 = -------------- | | коэффициентов L4 или L7 |
| | | 2 | | принимает значение |
| | | | | меньше критического |
|---|--------------------|---------------------|---------------------|-------------------------|
| 9 | Коэффициент | 3 | L9 > или = 1,0 | рассчитывается в |
| | утраты | ---+t(L4ф-L4н) | | случае, если оба |
| | платежеспособности | L4ф | | коэффициента L4 и L7 |
| | организации | L9 = -------------- | | принимают значение |
| | | 2 | | меньше критериального |
------------------------------------------------------------------------------------------------
В ходе анализа каждый из приведенных в таблице коэффициентов
рассчитывается на начало и конец периода и приводится в таблице 1.
Если фактическое значение коэффициента не соответствует приведенному в
таблице нормальному ограничению, оценивается его динамика.
Основной показатель платежеспособности организации и
удовлетворительности (неудовлетворительности) бухгалтерского баланса,
обобщающий предыдущие показатели - коэффициент текущей ликвидности
(L4) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают
краткосрочные обязательства. Нормальными считаются значения данного
показателя от 2 до 3.
Если отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам
меньше 1 (ниже, чем 1 : 1), высок риск того, что организация не в
состоянии оплатить свои счета. Кроме того, ввиду того, что
представлены активы различной степени ликвидности, не все они могут
быть реализованы в срочном порядке. Следовательно, возникнет угроза
финансовой стабильности организации.
Если значение коэффициента L4 превышает 1, то делается вывод, что
организация располагает свободными ресурсами, формируемыми за счет
собственных источников.
Нормальный уровень значения коэффициента текущей ликвидности
может быть понижен при пропорциональном повышении оборачиваемости
оборотных средств. Организация платежеспособна, если сумма ее
оборотных фондов равна сумме краткосрочной задолженности.
2. Система критериев для оценки неплатежеспособности организаций.
Оценка возможностей восстановления платежеспособности.
Наряду с коэффициентом текущей ликвидности (L4), анализ структуры
баланса организаций для оценки платежеспособности организации и
возможностей ее восстановления используют следующие показатели:
- коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7);
- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (L8,
L9).
Для признания организации платежеспособной значения указанных
коэффициентов должны соответствовать нормативным (по крайней мере, до
августа 1998 г.).
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)
исчисляется для определения степени достаточности собственных
оборотных средств организации для ее финансовой устойчивости.
Если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение меньше
нормального, то рассчитывается коэффициент восстановления
платежеспособности (L8) за период продолжительностью 6 месяцев. Если
значение коэффициента L4 несколько меньше нормального (двух), то
рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (L8),
который рассчитывается только в конце отчетного периода.
Коэффициент восстановления платежеспособности (L8), рассчитанный
за период продолжительностью 6 месяцев и принимающий значение больше
1, означает, что организация имеет реальную возможность восстановить
свою платежеспособность.
Если коэффициент L8, рассчитанный за период продолжительностью 6
месяцев, принимает значение меньше 1, то у организации в ближайшее
время нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.
Коэффициент утраты платежеспособности (L9) рассчитывается, если
коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными
средствами меньше нормы. Коэффициент утраты платежеспособности (L9)
рассчитывается на период, равный 3 месяцам.
Внешним признаком несостоятельности является приостановление
текущих платежей, неспособность погашать обязательства кредиторов в
течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения.
3. Определение характера и оценка коэффициентов финансовой
устойчивости организации по данным отчетности.
При анализе платежеспособности сопоставляют состояние, а также
величину и структуру пассивов и активов для оценки готовности
организации к погашению долгов и ее финансовой независимости.
Показатели, характеризующие независимость организации по каждому
элементу активов и по имуществу в целом, позволяют определить,
достаточно ли устойчива организация в финансовом отношении.
Устойчивость финансового состояния характеризуется следующими
абсолютными показателями.
Условием платежеспособности является покрытие краткосрочных
пассивов денежными средствами и средствами в расчетах, а также
материальными оборотными активами.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек
или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат,
определяемый как разница величин источников средств и запасов и
затрат.
Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220
актива баланса.
ЗЗ = стр. 210 + стр. 220
Различные виды источников формирования запасов и затрат
характеризуются следующими показателями:
1) Наличие собственных оборотных средств.
СОС = IVp. - Ip. = капитал и резервы - внеоборотные активы -
(убытки), или
СОС = стр. 490 - стр. 190 - (стр. 390)
2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат, или функционирующий капитал (КФ).
КФ = (IVp. + Vp.) - Ip. = (капитал и резервы + долгосрочные
пассивы) - внеоборотные активы, или
КФ = (стр. 490 + стр. 590) - стр. 190
3) Общая величина основных источников формирования запасов и
затрат (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные
кредиты и займы - Внеоборотные активы).
ВИ = (IVp. + Vp. + стр. 610) - Ip., или
ВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) - стр. 190
Каждому из показателей наличия вида источника формирования
запасов и затрат соответствует показатель обеспеченности запасов и
затрат источниками формирования:
1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
+ - ФС + СОС - ЗЗ, или
+ - Фс = стр. 490 - стр. 190 - (стр. 210 + стр. 220)
2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных
заемных источников формирования запасов и затрат.
+ - Фт = КФ - ЗЗ, или
+ - Фт = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190 - (стр. 210 + стр. 220)
3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных
источников - для формирования запасов и затрат.
+ - Фо = ВИ - ЗЗ, или
+ - Фо = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190 - (стр. 210 +
стр. 220)
Финансовая ситуация организации относится к одному из
нижеприведенных типов финансового состояния:
1) Абсолютная устойчивость финансового состояния - крайний и
редко встречающийся тип финансовой устойчивости, при котором
выполняются следующие условия:
Фс > или = 0; Фт > или = 0; Фо > или = 0.
2) Нормальная устойчивость финансового состояния, которая
гарантирует платежеспособность:
Фс < 0; Фт > или = 0; Фо > или = 0.
3) Неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением
платежеспособности, но при котором сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных
средств от сокращения дебиторской задолженности, ускорения
оборачиваемости запасов:
Фс < 0; Фт < 0; Фо > или = 0.
4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на
грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, а
также краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не
покрывают даже его кредиторской задолженности:
Фс < 0; Фт < 0; Фо < 0.
Наряду с приведенными абсолютными показателями, финансовая
устойчивость характеризуется коэффициентами, приведенными в таблице
"Показатели рыночной устойчивости".
ПОКАЗАТЕЛИ РЫНОЧНОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
--------------------------------------------------------------------------------------------
| N | Наименование | Способ расчета | Нормальное | Пояснения |
| | показателя | | ограничение | |
|---|--------------------|------------------------|--------------------|-------------------|
| 1 | Коэффициент | | U1 < или = 1 | указывает, |
| | соотношения | стр.590 + стр.690 | | сколько заемных |
| | заемных и | U1 = ----------------- | | средств |
| | собственных | стр. 490 | | организация |
| | средств | | | привлекла на 1 |
| | | | | руб. вложенных в |
| | | | | активы |
| | | | | собственных |
| | | | | средств |
|---|--------------------|------------------------|--------------------|-------------------|
| 2 | Коэффициент | | U2 > или = 0,6 - | показывает, какая |
| | обеспеченности | стр.490 + стр.190 | 0,8 | часть оборотных |
| | собственными | U2 = ----------------- | | активов |
| | источниками | стр. 290 | | финансируется за |
| | финансирования | | | счет собственных |
| | | | | источников |
| | | | | |
|---|--------------------|------------------------|--------------------|-------------------|
| 3 | Коэффициент | | U3 > или = 0,5 | показывает |
| | финансовой | стр. 490 | | удельный вес |
| | независимости | U3 = -------- | | собственных |
| | | стр. 699 | | средств в общей |
| | | | | сумме источников |
| | | | | финансирования |
|---|--------------------|------------------------|--------------------|-------------------|
| 4 | Коэффициент | | U4 > или = 1 | показывает, какая |
| | финансирования | стр. 490 | | часть |
| | | U4 = ----------------- | | деятельности |
| | | стр.590 + стр.690 | | финансируется за |
| | | | | счет собственных |
| | | | | средств, а какая |
| | | | | - за счет заемных |
|---|--------------------|------------------------|--------------------|-------------------|
| 5 | Коэффициент | | оптимальное - | показывает, какая |
| | финансовой | стр.490 + стр.590 | 0,8 - 0,9 | часть актива |
| | устойчивости | U5 = ----------------- | тревожное - ниже | финансируется за |
| | | стр.399 - стр.390 | 0,75 | счет устойчивых |
| | | | | источников |
--------------------------------------------------------------------------------------------
Уровень финансовой независимости от заемных источников
(коэффициент U3) определяется удельным весом собственного капитала
организации в его общей величине.
Организация с удельным весом собственного капитала в его общей
величине в размере 50% и более считается независимой в финансовом
отношении.
Для уточнения и детализации оценки финансовой устойчивости
коэффициент (U3) соотношения собственных и заемных средств необходимо
рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными
средствами (U2). Коэффициент обеспеченности собственными средствами
(U2) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет
собственных источников (покрывается собственными оборотными
средствами). Если U2 > 1, организация не зависит от заемных источников
средств при формировании своих оборотных активов. При U2 < 1 (особенно
если существенно меньше) необходимо оценить, в какой мере собственные
оборотные средства покрывают, по крайней мере, производственные запасы
и товары, обеспечивающие бесперебойность деятельности организации.
4. Анализ финансового состояния по данным баланса.
Итог баланса дает учетную оценку суммы средств, находящихся в
распоряжении предприятия. Реальная сумма денежных средств, которую
можно выручить за имущество, текущая цена активов определяется
рыночной конъюнктурой и сроками реализации имущества.
Анализ по балансу (форма N 1) проводится посредством
агрегирования ряда однородных по составу элементов балансовых статей
сравнительного аналитического баланса.
Аналитический баланс сводит воедино расчеты и включает важные
показатели, характеризующие статику и динамику финансового состояния
организации как для горизонтального, так и для вертикального анализа.
Важнейшие показатели финансового состояния организации,
получаемые непосредственно из аналитического баланса:
1) Общая стоимость имущества организации равна итогу баланса за
вычетом убытков (стр. 310 - стр. 320).
2) Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов)
или недвижимого имущества, равная итогу раздела I актива баланса
(строка 190).
3) Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела
II актива баланса (строка 290).
4) Стоимость материальных оборотных средств равна сумме строк 210
и 218.
5) Величина собственных средств организации равна итогу раздела
IV пассива баланса (строка 490).
6) Величина заемных средств, равная сумме итогов разделов V и VI
пассива баланса (строка 590 + строка 690).
7) Величина собственных средств в обороте равна разнице итогов
разделов IV и I баланса (строка 490 - строка 190).
СХЕМА ПОСТРОЕНИЯ АНАЛИТИЧЕСКОГО БАЛАНСА
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
| Наименование | Абсолютная | Абсолютная | Изменения |
| статей | величина на | величина на |-------------------------------------------------------------------------------------------------|
| | начало года | конец года | на начало | на конец | в абсолютных | в | в % к величине | в % к изменению |
| | | | года | года | величинах | структуре | на начало года | итога баланса |
|----------------|--------------|-------------|-----------|-----------|---------------|-------------------|------------------|------------------|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 = 3 - 2 | 7 = 5 - 4 | 8 = 6 / 2 x 100 | 9 |
|----------------|--------------|-------------|-----------|-----------|---------------|-------------------|------------------|------------------|
| Актив А | А1 | А2 | А1 | А2 | ДЕЛЬТА А | А | ДЕЛЬТА А1 | ДЕЛЬТА А1 |
| А1 | | | -- x 100% | -- x 100% | = А2 - А1 | (ДЕЛЬТА)-- x 100% | --------- x А1 | --------- x 100% |
| Аn | | | Б1 | Б2 | | Б | 100% | ДЕЛЬТА Б1 |
|----------------|--------------|-------------|-----------|-----------|---------------|-------------------|------------------|------------------|
| Баланс | Б1 | Б2 | 100 | 100 | ДЕЛЬТА Б | 0 | ДЕЛЬТА Б | 100 |
| Б | | | | | = Б2 - Б1 | | -------- x 100% | |
| | | | | | | | Б1 | |
|----------------|--------------|-------------|-----------|-----------|---------------|-------------------|------------------|------------------|
| Пассив | П1 | П2 | П1 | П2 | ДЕЛЬТА П | А | ДЕЛЬТА П1 | ДЕЛЬТА П1 |
| П | | | -- x 100% | -- x 100% | = П2 - П1 | (ДЕЛЬТА)-- x 100% | --------- x 100% | --------- x 100% |
| П1 | | | Б1 | Б2 | | Б | П1 | ДЕЛЬТА Б |
| Пм | | | | | | | | |
|----------------|--------------|-------------|-----------|-----------|---------------|-------------------|------------------|------------------|
| Баланс | Б1 | Б2 | 100 | 100 | ДЕЛЬТА Б | 0 | ДЕЛЬТА Б | 100 |
| | | | | | = Б2 - Б1 | | -------- x 100% | |
| | | | | | | | Б1 | |
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
При анализе сравнительного баланса рассматривается изменение
удельного веса собственного оборотного капитала в стоимости имущества,
соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, соотношение
темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. Если финансовая
устойчивость организации стабильна, доля собственного оборотного
капитала должна в динамике возрастать, темп роста собственного
капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а рост
дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг
друга. Оцениваемый размер ожидаемых поступлении должен быть равен
собственному капиталу.
Баланс за все представленные отчетные периоды должен
соответствовать "золотому правилу баланса", при котором:
а) величина постоянных активов не превышает 90% от долгосрочных
пассивов;
б) постоянные активы составляют 130% - 150% от стоимости
собственного капитала.
Далее проводится вертикальный анализ сравнительного баланса:
представление финансового отчета в виде относительных показателей,
которое позволяет видеть удельный вес каждой статьи баланса в его
общем итоге. На их основе строятся временные ряды удельных весов
статей балансов, по которым отслеживают и прогнозируют структурные
изменения в составе активов и их источник покрытия.
Следовательно, можно выделить две основные возможности
вертикального анализа:
- переход к относительным показателям позволяет проводить
сравнительный анализ предприятий, в том числе разной отраслевой
принадлежности (с учетом отраслевой специфики);
- относительные показатели сглаживают влияние инфляции, которая
искажает абсолютные показатели и затрудняет их сопоставление в
динамике (приходится использовать дефляторы и т.п.).
Для проведения горизонтального анализа баланса абсолютные
показатели баланса дополняются относительными - темпами роста
(снижения). Темпы роста агрегированных по усмотрению аналитика
показателей за ряд смежных периодов позволяют анализировать и
прогнозировать изменение отдельных балансовых статей.
Поскольку горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг
друга, целесообразно построить аналитические таблицы, характеризующие
как структуру баланса, так и динамику его отдельных показателей.
Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов
организации позволяет сделать следующие выводы.
Уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный
период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного
оборота, что требует проведения анализа причин:
- сокращение платежеспособного спроса на товары, работы, услуги
данной организации;
- ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов,
полуфабрикатов;
- постепенное включение в хозяйственный оборот филиалов (дочерних
предприятий) за счет основной организации и т.д.
При анализе увеличения валюты баланса за отчетный период
необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, при
проведении которого увеличение стоимости основных фондов не связано с
развитием производственной деятельности предприятия, а также влияние
инфляции. По результатам анализа делают вывод, является ли увеличение
валюты баланса следствием удорожания готовой продукции вследствие
инфляции, либо увеличение валюты баланса связано также с расширением
финансово - хозяйственной деятельности.
Анализ структуры пассивов показывает причину финансовой
неустойчивости (устойчивости) организации. Увеличение доли собственных
средств за счет любого из источников способствует росту финансовой
устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли
рассматривается как источник пополнения оборотных средств и снижения
уровня краткосрочной кредиторской задолженности.
При исследовании изменения структуры активов отслеживают
увеличение доли оборотных средств в имуществе организации, которое
может означать:
- формирование более мобильной структуры активов, способствующей
ускорению оборачиваемости оборотных средств организации;
- отвлечение части текущих активов на кредитование потребителей
готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних
предприятий и прочих дебиторов, что означает фактическую иммобилизацию
этой части оборотных средств из производственного процесса;
- сворачивание производственной базы;
- искажение реальной оценки основных фондов вследствие
существующего порядка их бухгалтерского учета и иных факторов.
Более точные выводы о причинах увеличения доли оборотных средств
в имуществе организации делают на основе более детального анализа
разделов и отдельных статей актива баланса, в частности, оценки
состояния производственного потенциала, эффективности использования
основных средств и нематериальных активов, скорости оборота текущих
активов.
Наряду с изложенным, детальный анализ состава и движения активов
проводят по форме N 5.
Наличие долгосрочных финансовых вложений (строка 140)
свидетельствует об инвестиционной направленности вложений организации.
В тоже время незавершенное строительство (строка 130) не участвует в
производственном обороте и при определенных условиях увеличение ее
доли может негативно отразиться на результатах финансово -
хозяйственной деятельности.
Наличие в составе актинов организации нематериальных активов
(строки 110 - 112) косвенно характеризует избранную организацией
стратегию как инновационную, поскольку средства вкладываются в
патенты, лицензии и другую интеллектуальную собственность.
Рост (абсолютный и относительный) оборотных активов
свидетельствует не только о расширении производства или влиянии
инфляции, но и о замедлении их оборота (что объективно требует роста
оборотных активов).
При рассмотрении структуры запасов выявляют тенденции изменения
следующих элементов текущих активов: сырья, материалов и других
аналогичных ценностей (строка 211); затрат в незавершенном
производстве (строка 214); готовой продукции и товаров для перепродажи
(строка 215); товаров отгруженных (строка 216).
Увеличение удельного веса производственных запасов означает:
- наращивание производственного потенциала организации;
- стремление за счет вложений в производственные запасы защитить
денежные активы организации от обесценивания под воздействием
инфляции;
- нерациональность выбранной хозяйственной стратегии, вследствие
которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах,
ликвидность которых может быть невысокой.
Хотя тенденция к росту запасов может привести на некоторое время
к увеличению значения коэффициента текущей ликвидности, необходимо
установить, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного
отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном счете
приводит к появлению просроченной кредиторской задолженности и
ухудшению финансового состояния организации.
II. Анализ формы N 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу"
проводится на основании данных указанной формы, а также формы N 2
"Отчет о финансовых результатах" и формы N 1 "Бухгалтерский баланс".
1. Анализ движения заемных средств.
Для оценки структуры заемные средства делят на обеспеченные и
необеспеченные.
Раздел 1 формы N 5 анализируют после дополнения столбцами "Темп
роста остатка в %" и "Изменение удельного веса остатка в %".
2. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
выручка от реализации
1. ОДЗ = --------------------------------- (оборотов)
средняя дебиторская задолженность
ДЗ1 + ДЗ2
СДЗ (средняя дебиторская задолженность за год ---------)
2
360 дней
2. ОДЗ (в днях) = ---------------------------------, где
средняя дебиторская задолженность
ОДЗ - оборачиваемость дебиторской задолженности;
СДЗ - средняя за год дебиторская задолженность;
ДЗ1 - дебиторская задолженность на начало года;
ДЗ2 - дебиторская задолженность на конец года.
При проведении анализа целесообразно рассчитать долю дебиторской
задолженности в общем объеме текущих активов (3) и долю сомнительной
задолженности (4). Этот показатель характеризует "качество"
дебиторской задолженности, тенденция его роста означает снижение
ликвидности.
3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов:
дебиторская задолженность стр. 230 + стр. 240
Удз = ------------------------- x 100% = ------------------- x
текущие активы стр. 290
x 100%
4. Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской
задолженности:
сомнительная ДЗ
Усдз = --------------- x 100%
общая ДЗ
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности проводят в
сравнении с предыдущим отчетным периодом.
Анализ дебиторской задолженности дополняют анализом кредиторской
задолженности. Анализ кредиторской задолженности проводится аналогично
анализу дебиторской задолженности.
При сравнении состояния дебиторской и кредиторской задолженностей
рассчитывают оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах и
днях) и срок ее погашения поставщикам:
выручка от реализации (ф. N 2, стр. 010)
1. ОКЗ = ---------------------------------------- (оборотов)
средняя кредиторская задолженность
Среднегодовая кредиторская задолженность x t
2. ОКЗ = -------------------------------------------- (в днях)
Выручка от реализации (ф. N 2, стр. 010)
срок погашения СКЗ x t
3. СКЗ = -----------------------------------------, где
сумма погашенных обязательств поставщиков
(об Д-т сч. 60)
Окз - оборачиваемость кредиторской задолженности в оборотах;
ОКЗ - оборачиваемость кредиторской задолженности в днях;
СКЗ - среднегодовая сумма кредиторской задолженности;
t - отчетный период.
Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности
позволяет сделать выводы о преобладании в организации сумм дебиторской
или кредиторской задолженности, темпы прироста, скорость обращения
задолженности.
3. Анализ амортизируемого имущества.
Задачи анализа основных средств:
- анализ структурной динамики основных средств;
- анализ воспроизводства и оборачиваемости;
- анализ эффективности использования.
Обобщенно процесс движения и обновления основных фондов
анализируют по данным п. II раздела 3 формы N 5 "Приложение к
бухгалтерскому балансу".
Для этого п. II раздела 3 формы N 5 дополняют двумя столбцами:
"Изменение удельного веса остатков (+) (-) в %", "Темп роста остатков
в %".
При этом необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов.
Положительной тенденцией является опережающий прирост
производственных фондов в сравнении с непроизводственными фондами.
Движение и состояние основных средств характеризуют следующие
расчетные показатели:
- коэффициент износа основных средств (ОС)
износ основных средств (стр. 392)
Киз = ---------------------------------------------;
первоначальная стоимость ОС (стр. 370 кол. 4)
- коэффициент годности ОС Кг = 100 - Киз
- коэффициент обновления (по форме N 5)
поступило основных средств (стр. 370 кол. 4)
Коб = -------------------------------------------------------;
остаток основных средств на конец года (стр. 370 кол. 6)
- коэффициент выбытия (по форме N 5)
выбыло ОС (стр. 370 кол. 5)
Кв = -------------------------------------------;
остаток ОС на начало года (стр. 370 кол. 3)
- коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе
среднегодовая остаточная стоимость ОС
Крс = ------------------------------------- =
среднегодовая стоимость имущества
(стр. 370 кол. 6)
= ---------------------------------------;
(ф. N 1 стр. 190 - стр. 130) + стр. 210
Крс показывает, насколько эффективно используются основные
средства организации для предпринимательской деятельности.
Все перечисленные выше коэффициенты измеряются в процентах или
долях единицы и могут быть исчислены как на начало и на конец периода,
так и в среднем за год.
Использование основных фондов признают эффективным, если
относительный прирост объема продукции или прибыли превышает
относительный прирост стоимости основных фондов за анализируемый
период.
Приложение 2
ПОРЯДОК
АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ НА ОСНОВЕ
ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
В данном Приложении приводится описание требований к составлению
как по организации, так и по представленному организацией проекту
отчета, позволяющего реально оценить поток денежных средств (или
"реальных денег"), приводящего доказательства способности организации
создавать реальные деньги для погашения ссуд и инвестиций в основные и
оборотные фонды, обеспечивающие развитие и платежеспособность,
осуществления платежей в бюджет. Таким образом, целью данного отчета
является оценка способности организации создавать реальные деньги за
счет имеющихся факторов производства и, таким образом, возвращать
кредиты (включая налоговый кредит) или, при предоставлении таможенного
режима свободного склада на период строительства, уплатить таможенные
платежи за ввезенное оборудование после завершения действия
таможенного режима свободного склада в связи с завершением
строительства.
Отчет о движении денежных средств - это документ финансовой
отчетности, в котором отражают поступление, расходование и нетто -
изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности,
а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный
период.
Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях
финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных
средств. Отчет о движении денежных средств дает возможность оценить
будущие поступления денежных средств, проанализировать способность
организации погасить краткосрочную задолженность и выплатить
дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых
ресурсов. Данный отчет может быть составлен в форме отчета об
изменениях в финансовом положении с заменой показателя "чистые
оборотные активы" на показатель "денежные средства". В настоящем
Положении предусмотрено составление отчета по специальной форме, где
направления движения денежных средств сгруппированы по 3 направлениям:
хозяйственная (операционная), инвестиционная и финансовая
деятельность.
В производственно - хозяйственной деятельности отражаются статьи,
которые используются при расчете чистой прибыли в отчете о прибылях и
убытках. В приток денежных средств по данному разделу включают:
- оплату покупателями товаров и оказанных услуг;
- проценты и дивиденды, уплаченные другими организациями;
- поступления от реализации внеоборотных активов.
В отток денежных средств по данному разделу включают:
- выплату заработной платы;
- выплату процентов по займам;
- оплату продукции и услуг;
- расходы по выплате налогов, и другие.
Перечисленные статьи корректируются на поступления и расходы
начисленные, но не оплаченные, или начисленные, но не требующие
использования денежных средств. Кроме того, во избежание повторного
счета исключаются статьи, влияющие на чистую прибыль, которые
рассматриваются в разделах финансовой и инвестиционной деятельности.
Таким образом, для расчета прироста или уменьшения денежных
средств в результате производственно - хозяйственной деятельности
необходимо:
1. Рассчитать методом денежных потоков оборотные активы и
краткосрочные обязательства. При корректировке статей оборотных
активов следует их прирост вычесть из суммы чистой прибыли, а их
уменьшение за период прибавить к чистой прибыли, поскольку, при оценке
оборотных активов методом потока денежных средств, их сумма
завышается, то есть прибыль занижается. В действительности при
приросте оборотных средств прибыль возрастает в большей степени, чем
денежные средства.
При корректировке краткосрочных обязательств, напротив, их рост
прибавляется к чистой прибыли, т.к. этот прирост не означает оттока
денежных средств; уменьшение краткосрочных обязательств вычитается из
чистой прибыли.
2. Корректировка чистой прибыли на расходы, не требующие выплаты
денежных средств. Для этого соответствующие расходы за период
необходимо прибавить к сумме чистой прибыли. Примером таких расходов
является амортизация материальных необоротных активов.
3. Исключить влияние прибылей и убытков, полученных от
нерегулярных источников, например от реализации необоротных активов и
ценных бумаг других организаций. Влияние этих операций, учтенное также
при расчете суммы чистой прибыли в отчете о прибыли, исключается во
избежание повторного счета: убытки от таких операций прибавляют к
чистой прибыли, а прибыли - вычитают из суммы чистой прибыли.
Инвестиционная деятельность включает в основном операции,
относящиеся к изменениям в необоротных активах. К ним относится
"Реализация и покупка недвижимости", "Продажа и покупка ценных бумаг
других компаний", "Предоставление долгосрочных займов", "Поступление
средств от погашения займов".
Финансовая деятельность включает такие операции, как изменения в
долгосрочных обязательствах организации и собственном капитале,
продажа и покупка собственных акций, выпуск облигаций организации,
выплата дивидендов, погашение компанией своих долгосрочных
обязательств. В каждом разделе отдельно приводят данные о поступлении
средств и об их расходовании по каждой статье, на основании чего
определяется общее изменение денежных средств на конец периода как
сумма денежных средств на начало периода и изменений за период.
Таким образом, для получения отчета о движении денежных средств
производят корректировку на следующие статьи.
В разделе производственно - хозяйственной деятельности:
1) к чистой прибыли прибавляют амортизацию, уменьшение счетов к
получению, увеличение расходов будущих периодов, убытки от реализации
нематериальных активов, увеличение задолженности по уплате налога;
2) из чистой прибыли вычитают прибыль от продажи ценных бумаг,
увеличение авансовых выплат, увеличение материально - производственных
запасов, уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств,
уменьшение банковского кредита.
В разделе инвестиционной деятельности:
1) прибавляют продажу ценных бумаг и материальных необоротных
активов;
2) вычитают покупку ценных бумаг и материальных необоротных
активов.
В разделе финансовой деятельности:
1) прибавляют эмиссию обычных акций;
2) вычитают погашение облигаций и выплату дивидендов.
Работу с отчетом о движении денежных средств завершают расчетом
денежных средств на начало и конец года для анализа изменений в
финансовом положении организации.
Факторами изменения прибыли являются затраты, включаемые в
себестоимость продукции, изменение объема продаж в кредит, начисление
налогов и дивидендов и т.п.
Отчетную прибыль корректируют также на величину поправок, не
отражающих движение денежных средств:
а) амортизация основных средств и нематериальных активов;
б) убыток от реализации основных средств и нематериальных
активов;
в) прибыль от реализации основных средств;
г) затраты на научно - исследовательские и опытно -
конструкторские работы.
Сумма корректировки отчетной прибыли ДЕЛЬТА Р составит ДЕЛЬТА Р =
а + б - в - г.
Итого приток денежных средств Д составит: Д = Р + ДЕЛЬТА Р, где
Д - изменение денежных средств по балансу;
Р - прибыль отчетная по ф. N 2;
ДЕЛЬТА Р - сумма корректировки.
При анализе финансового состояния следует уделять максимальное
внимание движению оборотного капитала или текущих активов организации.
Факторами притока оборотного капитала являются:
реализация товаров;
реализация имущества;
рост дебиторской задолженности;
реализация акций и облигаций за наличные. Факторами оттока
оборотного капитала являются:
закупки сырья и материалов;
приобретение объектов основных средств;
выплата заработной платы;
уплата процентов за кредиты;
увеличение резерва по сомнительным долгам;
списание запасов товарно - материальных ценностей как потери;
начисления на заработную плату.
Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных
средств необходимо рассчитать:
1. Объем закупок материалов за отчетный период (с изменением
остатков кредиторской задолженности).
2. Сумму материальных затрат, включаемых в себестоимость
продукции (с изменением остатков производственных запасов и затрат).
3. Сумму денежных поступлений от дебиторов (выручка от реализации
без НДС и акциза с изменением остатков дебиторской задолженности).
Чистый приток денежных средств рассчитывают как сальдо сумм
притока и сумм оттока.
В продолжительном временном периоде поток наличности не должен
иметь тенденцию к снижению, а по отношению к чужим пассивам не должен
превышать 300%. Превышение этого порога означает повышенный риск при
предоставлении лицензии.
В отчете о движении реальных денег отражаются все экономические
ресурсы организации. Движение реальных денег представлено в отчете как
результат использования руководством организации ее экономических
ресурсов в течение года и позволяет оценить качество управленческих
решений, касающихся наличности.
В отчете приводится расчет показателей коммерческой
эффективности, как соотношения финансовых затрат и результатов:
- поток реальных денег (разность между притоком и оттоком
денежных средств от инвестиционной, операционной и финансовой
деятельности);
- поток реальных денег от инвестиционной деятельности;
- поток реальных денег от операционной деятельности;
- поток реальных денег от финансовой деятельности;
- сальдо реальных денег (разность между притоком и оттоком
денежных средств от всех трех видов деятельности);
- сальдо накопленных реальных денег (то же нарастающим итогом);
- чистая ликвидационная стоимость организации (чистый поток
реальных денег на стадии ликвидации организации).
Отчет о движении денежных средств (таблица N 14) состоит из трех
разделов, каждый из которых освещает определенные аспекты деятельности
организации.
1. В первом разделе отчета - "Поток реальных денег от основной
деятельности" - отражается поступление реальных денег в организацию в
результате продаж, оплаты счетов дебиторами и погашение краткосрочных
и долгосрочных векселей к оплате и т.п. (т.е. реальные деньги,
созданные в ходе текущего операционного цикла, включая краткосрочные
изменения текущих счетов); характеризуется наличность, израсходованная
на оплату материальных запасов и услуг; получают величину чистых
реальных денег от текущей деятельности, которая потенциально может
быть использована для инвестиционных целей и финансовых операций.
Данные первого раздела отчета позволяют установить, как рост
организации или его отсутствие влияют на потребность в реальных
деньгах для основной деятельности, а также растут ли производственные
мощности и каким темпом.
Оценивается качество контроля в организации за текущими активами
и поступлениями от основной деятельности, служащими надежным
промежуточным итогом деятельности организации.
2. Второй раздел отчета о движении денежных средств - "Поток
денежных средств от инвестиционной деятельности" - включает потоки
денежных средств, связанных с реализацией и приобретением основных
фондов и иных активов. Раздел включает в себя:
- поступления денежных средств от инкассации или продажи ссуд,
долговых обязательств или акций других предприятий, а также доход от
вложения в них средств;
- выплаты на погашение ссуд и за приобретение долговых
обязательств или акций других организаций;
- выплаты непосредственно при приобретении активов. Таким
образом, данные раздела характеризуют долгосрочное увеличение основных
фондов, другие долгосрочные инвестиции и поступления от использования
основных фондов. По данным второго раздела отчета о движении денежных
средств оценивается, как быстро организация может расти за счет
собственных источников финансирования.
3. Третий раздел отчета о движении денежных средств - "Поток
денежных средств от финансовой деятельности" - отражает приток и отток
реальных денег, связанных с собственниками предприятий, кредиторами и
иными финансовыми институтами. Эти потоки включают:
- поступление средств от выпуска акций или от облигаций,
залоговых операций, векселей и других краткосрочных и долгосрочных
заимствований;
- выплаты собственникам, включая дивиденды, и погашение основных
сумм задолженности кредиторам.
Таким образом, данные третьего раздела характеризуют движение
денежных средств, связанное с долгами, их возвратом, поступления от
акционеров и выплаты им. При анализе третьего раздела освещаются
следующие аспекты:
1) Улучшается ли либо ухудшается структура долгосрочной
задолженности и собственных средств.
2) Размеры потребности организации в заемных средствах.
3) Структура источников финансирования деятельности организации.
4) Достаточен ли поток реальных денег для погашения долгосрочной
задолженности при наступлении сроков платежей либо организация вновь
финансирует старые долги новыми кредитами.
5) Размер ожидаемой потребности в денежных средствах.
Результат отчета о движении денежных средств характеризует
изменение суммы денежных средств и краткосрочных легко реализуемых
ценных бумаг в балансе последующего периода по сравнению с предыдущим.
4. Последовательность анализа при рассмотрении отчета о движении
денежных средств.
Ход и результаты анализа излагаются в отчете в виде пояснений к
таблице отчета о движении денежных средств.
1) Рассмотрение отчета о движении денежных средств начинается с
анализа первой группы потоков реальных денег, связанной с основной
деятельностью организации - приобретением материальных запасов,
производством, продажей продукции или предоставлением услуг и
взиманием дебиторской задолженности. Анализ таких потоков денежных
средств предполагает сопоставление суммы реальных денег,
обеспечиваемой прибыльными операциями (чистая прибыль плюс амортизация
плюс иные позиции, не связанные с выплатой денежных средств) - с
потребностью в финансировании этой деятельности (напр., для
финансирования дебиторской задолженности или запасов).
Важнейшие направления анализа первой группы потоков реальных
денег для таможенных органов:
- качество поступлений; - управление оборотными
активами; - управление текущими
обязательствами. 2) Качество
поступлений. Оценивается надежность представленных данных о прибыли
(т.к.
польза от этих данных, как показателя движения денежных средств,
определяется тем, как эти данные получены и каковы методы учета). В
частности, если прибыль текущего года включает поступления от продажи
основных фондов (в т.ч. с последующей их арендой), то эта часть
поступлений в последующие годы не повторится. Следовательно, с точки
зрения надежности прибыли, как показателя движения денежных средств,
правильнее указывать чистую прибыль от текущих операций организации
без чрезвычайных поступлений, а не просто чистую прибыль.
3) Управление оборотными активами.
Если отчет о движении денежных средств показывает прирост
оборотных активов (и, следовательно, расходование денежных средств),
необходимо установить, пропорционален ли названный прирост приросту
выручки от реализации продукции или данный прирост связан с
недостатками управления либо свидетельствует об изменении стратегии
фирмы.
Если же оборотные активы организации сократились (в отчете о
движении денежных средств показан источник денежных средств),
устанавливается, произошло ли это снижение вследствие уменьшения
выручки от реализации продукции или в связи с сознательным решением
руководства к управлению этой группой активов.
В первом случае (снижение произошло вследствие уменьшения выручки
от реализации) дальнейшего снижения оборотных активов ожидать не
следует, т.к. снижение дебиторской задолженности не может служить
постоянным источником денежных средств (кроме случая ликвидации
организации).
В последнем случае (наличие решения руководства по изменению
политики в отношении оборотных активов) необходимо проверить, что
организация и в дальнейшем в состоянии придерживаться такой политики в
отношении данной группы активов. Если не в состоянии, следовательно,
высвобождение средств от сокращения оборотных активов - единовременная
мера, которую в дальнейшем придется корректировать посредством
дополнительного расходования денежных средств.
4) Управление текущими обязательствами.
Если отчет о движении денежных средств показывает увеличение
суммы счетов к оплате или других начисленных сумм (и, соответственно,
источник денежных средств), то далее определяется, является ли этот
прирост следствием увеличения объемов продаж продукции или такой
прирост связан с тем, что организация опаздывает с погашением
коммерческого кредита.
В последнем случае (организация опаздывает с погашением кредита)
это свидетельство того, что организации в ближайшее время потребуются
денежные средства.
Если счета к оплате уменьшаются (происходит использование
наличности), необходимо проверить, происходит ли это в результате
сокращения продаж или вследствие изменения политики руководства
организации в области коммерческого кредита.
5. Далее при рассмотрении отчета о движении денежных средств
рассматривается вторая группа потоков реальных денег, связанная с
основной деятельностью организации - поток денежных средств от
инвестиционной деятельности, включающий движение денежных средств в
связи с приобретением или продажей основных средств и иных
инвестиционных операций.
Поток денежных средств от инвестиционной деятельности более
управляем со стороны руководства организации, т.к. приобретение
основных фондов или инвестирование может быть отсрочено или отменено.
При этом произойдет уменьшение основных фондов, т.к. амортизация была
начислена, а новые активы для замены амортизированных приобретены не
были.
6. В случае уменьшения основных фондов в пояснительной записке к
каждому отчету о движении денежных средств даются ответы на следующие
вопросы:
1) Поскольку новые основные фонды взамен амортизированных не были
приобретены, означает ли это чрезмерную нагрузку на имеющееся
оборудование или его старение. Износ оборудования может привести к
снижению объема и ухудшению качества продукции организации.
2) Означает ли отказ от замены оборудования возрастание других
статей затрат (напр., заработной платы), призванных компенсировать
падение мощностей оборудования.
3) Было ли оборудование, приобретенное последним, более
эффективным на единицу стоимости, позволит ли состоявшийся прирост
мощности в дальнейшем сэкономить на приобретении оборудования и
приведет ли это в дальнейшем к повышению эффективности использования
активов организацией.
4) Означает ли уменьшение основных фондов ликвидацию излишних
активов или это отказ от активов, имеющих решающее либо существенное
значение для деятельности организации.
Хотя ликвидация избыточных активов целесообразна, она обычно
является разовым или случайным источником денежных средств.
В то же время отказ от крайне нужных активов может серьезно
отразиться на деятельности организации, помешав ей зарабатывать
денежные средства для роста организации и погашения задолженности.
5) Поток денежных средств от инвестиционной деятельности может
отражать такие разовые источники наличности, как, например, продажа
основных фондов для последующего их использования на правах аренды.
Помимо разового характера данного источника денежных средств, такой
маневр со стороны организации означает, что возникла необходимость
арендной платы.
7. В случае увеличения основных фондов в записке к отчету о
движении денежных средств даются ответы на следующие вопросы:
1) Предназначены ли приобретенные основные фонды для замены
изношенных? Если да, то дороже ли новое оборудование на единицу
мощности по сравнению со старым?
2) Если новые активы на единицу мощности дороже старых, означает
ли это, что и в дальнейшем для замены выбывшего оборудования будут
приобретаться более дорогостоящие на единицу мощности основные фонды.
В связи с растущими амортизационными отчислениями это может
привести к существенному понижению прибыли и увеличить задолженность
организации вследствие увеличенных расходов на оплату новых активов
даже в случае простого воспроизводства основных фондов.
3) Выбрала ли организация удовлетворительный источник денежных
средств для приобретения основных фондов.
8. Заключительная часть рассмотрения отчета о движении денежных
средств, третья группа потоков реальных денег, связанная с
финансированием деятельности организации, - поток денежных средств от
финансовой деятельности, включая движение денежных средств в связи с
движением долговых обязательств или расчетами с акционерами (напр.,
выплата дивидендов).
Увеличение обыкновенных акций организации и оплаченных основных
фондов (в результате продажи дополнительных акций) благоприятно для
организации, т.к. уменьшает ее задолженность (левередж), а вследствие
этого и риски, связанные с предоставлением организации кредита,
выдачей лицензии таможенных органов.
В то же время главным источником прироста основных фондов
является прибыль. Следовательно, необходимо проанализировать политику
организации в области дивидендов, т.к.:
а) выплата дивидендов уменьшает сумму денежных средств, имеющихся
в распоряжении организации и могущих быть использованными для возврата
кредитов, пополнения оборотных средств;
б) уменьшаются основные фонды.
Для проведения такого анализа сумму дивидендов соотносят с
размерами потоков денежных средств от основной деятельности, а также с
потребностями, возникающими вследствие роста организации либо
погашения задолженности.
Поскольку векселя, подлежащие оплате банкам, отнесены к
финансовым потокам <*>, далее анализируют важнейший вопрос структуры
финансирования деятельности организации - вопрос финансирования
долгосрочных вложений, прежде всего в основные фонды, за счет
краткосрочных кредитов и иных источников финансирования краткосрочного
характера. Если в организации такая ситуация имеет место, в записку к
отчету о движении денежных средств необходимо включить перечень
изменений в величине основных фондов, финансировании и характере
деятельности, которые необходимы для того, чтобы названные
краткосрочные обязательства можно было погасить по мере наступления
соответствующих сроков.
--------------------------------
<*> Финансовые потоки имеют, как правило, долгосрочную природу
(за исключением счета векселей, подлежащих оплате банкам), а
краткосрочные потоки к финансовым потокам, кроме указанного
исключения, не относятся.
Возобновляемый кредит в виде годовых краткосрочных линий подходит
для развивающихся организаций при финансировании прироста оборотных
средств. В пояснительной записке к отчету о движении денежных средств
показывают, совпадают ли сроки погашения возобновляемого кредита со
сроками операционного цикла и, следовательно, способна ли организация
вернуть долги. Годовые кредитные линии при ежегодном возобновлении,
очевидно, требуют тщательного анализа с позиций будущего роста
организации и достаточности резервов на покрытие убытков по счетам,
которые финансируются таким образом.
В отношении долгосрочной задолженности в пояснительной записке
указывают, способна ли организация получить необходимый для ее
погашения поток денежных средств. При этом учитывают не только
ближайшие потребности, но и возможные в будущем изменения графика
погашения.
По ходу анализа отслеживается положительность сальдо реальных
денег в любом временном интервале, где данный участник производит
затраты или получает доходы. Отрицательная величина сальдо накопленных
реальных денег свидетельствует о том, что в данном случае не учтены
(независимо от значений интегральных показателей эффективности)
привлеченные организацией дополнительные собственные (вследствие
увеличения доходной части и (или) уменьшения расходной) или заемные
средства.
По конкретным проектам, уже реализованным организацией -
претендентом, производится проверка на соответствие критерию
неотрицательности значения чистого дисконтированного дохода (NPV) в
конце последнего года, по которому предоставляется отчетность.
Согласовано
Первый заместитель
Министра финансов
Российской Федерации
С.М. ИГНАТЬЕВ
1 ноября 1999 года
Таблица N 1
РАСЧЕТ АНАЛИТИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
ФИНАНСОВОЙ СОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ ИСПОЛНЯТЬ
ОБЯЗАННОСТИ В СООТВЕТСТВИИ С ЛИЦЕНЗИЕЙ ТАМОЖЕННЫХ
ОРГАНОВ ЗА 3 ПОСЛЕДНИХ ОТЧЕТНЫХ ПЕРИОДА
(УКАЗАТЬ, КАКИХ)
-------------------------------------------------------------------------------------------------------
| N | Показатель | Единица | За три последних | Заполняется |
| п/п | | измерения | отчетных периода | при анализе |
| | | |------------------------------------|--------------------------|
| | | | | По | По | Данные для | Отклонение |
| | | | | предпоследнему | последнему | сравнения | от данных |
| | | | | отчетному | отчетному | | для |
| | | | | периоду | периоду | | сравнения |
|-----|-------------------|-----------|---|----------------|---------------|------------|-------------|
| | А | Б | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
|-----|-------------------|-----------|---|----------------|---------------|------------|-------------|
| 1 | Общий показатель | | | | | | |
| | ликвидности | | | | | | |
|-----|-------------------|-----------|---|----------------|---------------|------------|-------------|
| 2 | Коэффициент | | | | | | |
| | абсолютной | | | | | | |
| | ликвидности | | | | | | |
|-----|-------------------|-----------|---|----------------|---------------|------------|-------------|
| 3 | Коэффициент | | | | | | |
| | критической | | | | | | |
| | оценки | | | | | | |
|-----|-------------------|-----------|---|----------------|---------------|------------|-------------|
| 4 | Коэффициент | | | | | | |
| | текущей | | | | | | |
| | ликвидности | | | | | | |
|-----|-------------------|-----------|---|----------------|---------------|------------|-------------|
| 5 | Коэффициент | | | | | | |
| | маневренности | | | | | | |
| | функционирующего | | | | | | |
| | капитала | | | | | | |
|-----|-------------------|-----------|---|----------------|---------------|------------|-------------|
| 6 | Доля оборотных | | | | | | |
| | средств в активах | | | | | | |
|-----|-------------------|-----------|---|----------------|---------------|------------|-------------|
| 7 | Коэффициент | | | | | | |
| | обеспеченности | | | | | | |
| | собственными | | | | | | |
| | средствами | | | | | | |
|-----|-------------------|-----------|---|----------------|---------------|------------|-------------|
| 8 | Коэффициент | | | | | | |
| | соотношения | | | | | | |
| | заемных и | | | | | | |
| | собственных | | | | | | |
| | средств | | | | | | |
|-----|-------------------|-----------|---|----------------|---------------|------------|-------------|
| 9 | Коэффициент | | | | | | |
| | обеспеченности | | | | | | |
| | собственными | | | | | | |
| | источниками | | | | | | |
| | финансирования | | | | | | |
|-----|-------------------|-----------|---|----------------|---------------|------------|-------------|
| 10 | Коэффициент | | | | | | |
| | финансовой | | | | | | |
| | независимости | | | | | | |
|-----|-------------------|-----------|---|----------------|---------------|------------|-------------|
| 11 | Коэффициент | | | | | | |
| | финансирования | | | | | | |
|-----|-------------------|-----------|---|----------------|---------------|------------|-------------|
| 12 | Коэффициент | | | | | | |
| | финансовой | | | | | | |
| | устойчивости | | | | | | |
-------------------------------------------------------------------------------------------------------
Первый руководитель --------------------- (Ф.И.О., название должности)
Главный бухгалтер ------------------------------------------- (Ф.И.О.)
М.П.
Таблица N 1А
ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРИРОСТА
ОСНОВНЫХ ФОНДОВ (СТРОИТЕЛЬСТВО, ПРИОБРЕТЕНИЕ
ОБОРУДОВАНИЯ, ПРИРОСТ МОЩНОСТЕЙ)
тыс. руб.
-----------------------------------------------------------------------
| N | Показатели | Годы реализации проекта | Итого |
| | |-------------------------| |
| | | 1 | 2 | ... | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 1 | Прибыль | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 2 | Реализация пакета акций, | | | | |
| | находящихся в собственности | | | | |
| | организации | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| | - в случае наличия протокола | | | | |
| | о намерениях реализации | | | | |
| | пакета акций в собственность | | | | |
| | (делается отметка) | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| | в справке указывается, | | | | |
| | котируется ли акция на бирже, | | | | |
| | если котируется - указывается | | | | |
| | цена | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 3 | Дополнительная эмиссия акций | | | | |
| | Условие дополнительной | | | | |
| | эмиссии - 100% реализованная | | | | |
| | предыдущая эмиссия | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 4 | Совместная деятельность | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 5 | Кредит для финансирования | | | | |
| | прироста основных фондов, | | | | |
| | мощностей | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 6 | Амортизационные отчисления | | | | |
| | (кроме использованных на | | | | |
| | поддержание), используемые на | | | | |
| | расширение основных фондов | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 7 | Добровольные спонсорские | | | | |
| | взносы | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 8 | Инвестиционный налоговый | | | | |
| | кредит (10% на 6 месяцев) | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 9 | Испрашиваемая налоговая | | | | |
| | льгота (должна быть увязана с | | | | |
| | будущим приростом налога) | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
|10 |1Предлагаемые меры | | | | |
| | государственного | | | | |
| | стимулирования (вкл. субъекты | | | | |
| | Федерации) | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| | Наименование меры | | | | |
| | государственного | | | | |
| | стимулирования | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| | - законодательное основание | | | | |
| | (ссылка на нормативный | | | | |
| | документ) | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| | - обоснование необходимости | | | | |
| | данной меры с учетом | | | | |
| | специфики данного объекта | | | | |
-----------------------------------------------------------------------
Таблица N 2
ВЫПУСК ПРОДУКЦИИ
--------------------------------------------------------------------
| Наименование | Единица | Годы реализации проекта |
| продукции | измерения |---------------------------------------|
| | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
|--------------|-----------|-------|-------|-------|-------|-------|
| | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------
Таблица N 3
ВВОЗ КОМПЛЕКТУЮЩИХ И СЫРЬЯ (НА ЕД. ПРОДУКЦИИ)
----------------------------------------------------------------------
| N | Наименование | Наименование | Таможенная | Таможенная пошлина |
| | | валюты | стоимость |---------------------|
| | | платежа | | ставка | сумма |
|---|--------------|--------------|------------|-----------|---------|
| | | | | | |
----------------------------------------------------------------------
Таблица N 4
ДИНАМИКА ФОРМИРОВАНИЯ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ
в ----------------------
ден. ед. измерения
------------------------------------------------------------------------
| N | Показатели | Годы реализации проекта | Итого |
| | |-------------------------| |
| | | 1 | 2 | ... | |
|----|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 1 | Стоимость оборудования, всего | | | | |
|----|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| | Из них: | | | | |
|----|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| | отечественное оборудование | | | | |
|----|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| | в % | | | | |
|----|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| | импортное оборудование | | | | |
| | беспошлинно | | | | |
|----|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| | в % | | | | |
|----|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 2 | НИРС | | | | |
|----|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 3 | НДС | | | | |
|----|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 4 | Всего оборудование | | | | |
|----|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 5 | Здания и сооружения | | | | |
|----|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 6 | НИРС | | | | |
|----|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 7 | НДС | | | | |
|----|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 8 | Всего здания и сооружения | | | | |
|----|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 9 | Капвложения, совершенные к | | | | |
| | настоящему времени | | | | |
|----|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 10 | Итого затраты на основные | | | | |
| | фонды (стр. 4 + стр. 8 - | | | | |
| | стр. 9) | | | | |
|----|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 11 | Постановка основных фондов на | | | | |
| | баланс (стр. 4 + стр. 8 - | | | | |
| | стр. 3) | | | | |
|----|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 12 | Балансовая стоимость основных | | | | |
| | фондов нарастающим итогом | | | | |
------------------------------------------------------------------------
Таблица N 5
ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ
в ----------------------
ден. ед. измерения
-----------------------------------------------------------------------
| N | Показатели | Годы реализации проекта | Итого |
| | |-------------------------| |
| | | 1 | 2 | ... | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 1 | Собственные средства | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| | вклад имуществом (основные | | | | |
| | средства) | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| | денежные средства | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 2 | Нематериальные активы | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 3 | Заемные средства | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| | краткосрочный займ | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| | в том числе государственный | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| | долгосрочный займ | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| | в том числе государственный | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 4 | Налоговый кредит | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 5 | Всего из различных источников | | | | |
| | (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3) | | | | |
|---|-------------------------------|--------|--------|-------|-------|
| 6 | Всего нарастающим итогом | | | | |
-----------------------------------------------------------------------
Таблица N 6
ПЛАН КОММЕРЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
--------------------------------------------------------------------------
| N | Показатели | Ед. | Годы реализации проекта |
| | | изм. |-------------------------|
| | | | 1 | 2 | ... |
|-----|---------------------------------|------|-------|--------|--------|
| I | По продукту А. | | | | |
|-----|---------------------------------|------|-------|--------|--------|
| 1 | Производство продукта А, | | | | |
| | реализуемого в России по | | | | |
| | заключенным контрактам | | | | |
|-----|---------------------------------|------|-------|--------|--------|
| 2 | Цена без НДС (за ед. продукции) | /ед. | | | |
|-----|---------------------------------|------|-------|--------|--------|
| 3 | Поступления от реализации в | | | | |
| | России по заключенным | | | | |
| | контрактам | | | | |
|-----|---------------------------------|------|-------|--------|--------|
| 4 | Производство продукта А, | | | | |
| | реализуемого за рубежом по | | | | |
| | заключенным контрактам | | | | |
|-----|---------------------------------|------|-------|--------|--------|
| 5 | Цена без НДС | | | | |
|-----|---------------------------------|------|-------|--------|--------|
| 6 | Поступления от реализации за | | | | |
| | рубеж | | | | |
|-----|---------------------------------|------|-------|--------|--------|
| 7 | Производство продукта А, | | | | |
| | реализуемого в свободном рынке. | | | | |
|-----|---------------------------------|------|-------|--------|--------|
| 8 | Цена без НДС | | | | |
|-----|---------------------------------|------|-------|--------|--------|
| 9 | Поступления от реализации на | | | | |
| | свободном рынке | | | | |
|-----|---------------------------------|------|-------|--------|--------|
| II | По продукту Б. | | | | |
|-----|---------------------------------|------|-------|--------|--------|
| 1 - | ... | | | | |
| 9 | | | | | |
|-----|---------------------------------|------|-------|--------|--------|
| III | Итого, налог на добавленную | | | | |
| | стоимость | | | | |
|-----|---------------------------------|------|-------|--------|--------|
| IV | Итого поступлений, с НДС | | | | |
--------------------------------------------------------------------------
Таблица N 7
КОММЕРЧЕСКИЙ КРЕДИТ
------------------------------------------------------------------
| Проценты по кредиту | % | |
|--------------------------------------------|-----------|-------|
| Начало погашения кредита | год | |
|--------------------------------------------|-----------|-------|
| Срок погашения кредита | лет | |
|--------------------------------------------|-----------|-------|
| Ежегодное погашение кредита | ден. ед. | |
------------------------------------------------------------------
Таблица N 7А
КОММЕРЧЕСКИЙ КРЕДИТ ПО ГОДАМ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА
в ----------------------
ден. ед. измерения
----------------------------------------------------------------------
| N | Показатели | Годы реализации | Итого |
| | | проекта | |
| | |----------------------| |
| | | 1 | 2 | ... | |
|---|---------------------------------|-------|--------|-----|-------|
| 1 | Поступление кредита (кредитная | | | | |
| | линия) | | | | |
|---|---------------------------------|-------|--------|-----|-------|
| 2 | Сумма долга на начало периода | | | | |
|---|---------------------------------|-------|--------|-----|-------|
| 3 | Начисление процентов по кредиту | | | | |
|---|---------------------------------|-------|--------|-----|-------|
| 4 | Комиссия за организацию (ука- | | | | |
| | зать ----------%) | | | | |
|---|---------------------------------|-------|--------|-----|-------|
| 5 | Комиссия за обязательство | | | | |
| | (указать в -----------% от | | | | |
| | неиспользованных средств) | | | | |
|---|---------------------------------|-------|--------|-----|-------|
| 6 | Комиссия за управление (---- % | | | | |
| | от неиспользованных средств) | | | | |
|---|---------------------------------|-------|--------|-----|-------|
| 7 | Всего комиссия (стр. 4 + стр. 5 | | | | |
| | + стр. 6) | | | | |
|---|---------------------------------|-------|--------|-----|-------|
| 8 | Погашение кредита | | | | |
|---|---------------------------------|-------|--------|-----|-------|
| 9 | Сумма долга на конец периода | | | | |
----------------------------------------------------------------------
Таблица N 8
ПРАВИТЕЛЬСТВЕННЫЙ ЗАЙМ
------------------------------------------------------------------
| Проценты по кредиту | Процентов | |
|