Российской Федерации;
- участвует в разработке процедуры внутреннего контроля;
- взаимодействует с аудитором акционерного общества;
- взаимодействует с ревизионной комиссией акционерного общества;
- взаимодействует со структурным подразделением акционерного
общества, осуществляющим функции внутреннего аудита.
По решению совета директоров комитету по аудиту могут быть
поручены и другие вопросы.
Комитет по аудиту состоит не менее чем из трех и не более чем из
5 членов совета директоров.
Председатель комитета по аудиту назначается советом директоров
акционерного общества, им не может быть председатель совета директоров
акционерного общества.
Председатель комитета по аудиту не может быть избран
председателем иного постоянно действующего или временного (для решения
определенных вопросов) комитета совета директоров.
К работе в комитете по аудиту могут привлекаться в качестве
экспертов лица, не являющиеся членами комитета по аудиту и обладающие
необходимыми профессиональными знаниями.
IV. Акционер, его права и обязанности,
реестр акционеров акционерного общества
4.1. Акционер, его права и обязанности
Акционером акционерного общества признается лицо, владеющее
акциями акционерного общества на основаниях, предусмотренных
законодательством Российской Федерации и уставом акционерного
общества.
Каждая обыкновенная именная акция акционерного общества
предоставляет акционеру - ее владельцу одинаковый объем прав.
Акционеры - владельцы обыкновенных именных акций акционерного
общества имеют право:
- участвовать лично или через представителей в общем собрании
акционеров акционерного общества с правом голоса по всем вопросам его
компетенции;
- акционеры (акционер), являющиеся в совокупности владельцами не
менее чем 2 процентов голосующих акций акционерного общества, имеют
право вносить предложения в повестку дня общего собрания в порядке,
предусмотренном законодательством и уставом;
- получать информацию о деятельности акционерного общества и
знакомиться с документами акционерного общества в соответствии со
статьей 91 Федерального закона "Об акционерных обществах", иными
нормативными правовыми актами Российской Федерации и уставом
акционерного общества;
- получать дивиденды, объявленные акционерным обществом;
- иметь преимущество в приобретении размещаемых посредством
открытой подписки дополнительных акций и эмиссионных ценных бумаг,
конвертируемых в акции, в количестве, пропорциональном количеству
принадлежащих им обыкновенных акций;
- в случае ликвидации акционерного общества получать часть его
имущества;
- осуществлять иные права, предусмотренные законодательством
Российской Федерации и уставом акционерного общества.
4.2. Реестр акционеров акционерного общества
В реестре акционеров акционерного общества указываются сведения о
каждом зарегистрированном лице, количестве и категориях (типах) акций,
записанных на имя каждого зарегистрированного лица, иные сведения,
предусмотренные нормативными правовыми актами Российской Федерации.
Акционерное общество обязано обеспечить ведение и хранение
реестра акционеров акционерного общества в соответствии с нормативными
правовыми актами Российской Федерации с момента государственной
регистрации акционерного общества.
Держателем реестра акционеров акционерного общества должен быть
регистратор.
На основании дополнительного соглашения к договору на ведение
реестра регистратор выполняет функции счетной комиссии акционерного
общества. При этом регистратор проверяет полномочия и регистрирует
лиц, участвующих в общем собрании, определяет кворум общего собрания,
разъясняет вопросы, возникающие в связи с реализацией акционерами (их
представителями) права голоса на общем собрании, разъясняет порядок
голосования по вопросам, выносимым на голосование, обеспечивает
установленный порядок голосования и права акционеров на участие в
голосовании, подсчитывает голоса и подводит итоги голосования,
составляет протокол об итогах голосования, передает в архив бюллетени
для голосования.
V. Дивидендная политика акционерных обществ
5.1. Понятие, цели и задачи дивидендной политики
Реализация прав акционеров на дивиденды осуществляется
посредством дивидендной политики, которая представляет собой
регламентированную уставом и внутренними документами акционерного
общества формализованную процедуру формирования источников дивидендных
выплат, расчета дивидендов и порядок осуществления их выплаты в
акционерных обществах.
Основной целью реализации дивидендной политики в акционерных
обществах является обеспечение прав города Москвы по акциям в части
повышения их доходности.
Указанная цель обусловливает следующие основные задачи реализации
дивидендной политики в акционерных обществах:
- улучшение результатов финансово-хозяйственной деятельности
акционерных обществ;
- максимизация совокупного дохода акционеров, в том числе города
Москвы, при сохранении достаточного финансирования деятельности
акционерных обществ;
- повышение рыночной стоимости акций акционерных обществ;
- выработка единых критериев расчета дивидендов в акционерных
обществах и механизмов их практической реализации;
- установление прогнозируемых показателей по сбору дивидендных
платежей в акционерных обществах.
Реализация дивидендной политики предполагает использование
следующих составляющих ее элементов:
Дивиденд представляет собой часть чистой прибыли акционерного
общества, приходящейся на одну акцию, подлежащей распределению среди
акционеров.
Чистая прибыль, направляемая на выплату дивидендов, - часть
чистой прибыли акционерного общества, распределяемая между акционерами
пропорционально числу и виду принадлежащих им акций. На каждую акцию
одной категории и типа начисляются равные дивиденды.
Реинвестирование прибыли - перераспределение прибыли в капитале
акционерного общества с целью расширения производства.
Резервный фонд - часть собственного капитала акционерного
общества, образуемая за счет ежегодных отчислений от его прибыли до
достижения им размера, установленного уставом акционерного общества,
которая служит для покрытия потерь, а также для погашения облигаций
акционерного общества и выкупа собственных акций в случае отсутствия
иных средств.
Фонд потребления образуется за счет отчислений из чистой прибыли
акционерного общества для осуществления социальных выплат и
премирования работников, покрытия управленческих и административных
расходов, не включаемых в себестоимость, покрытия расходов, связанных
с содержанием социальных объектов акционерного общества.
Совокупный доход акций складывается из дивидендных выплат и
доходов от изменения рыночной стоимости акций.
5.2. Принципы формирования дивидендной политики
Принципы дивидендной политики определяют подходы к формированию
источников для выплаты дивидендов, расчеты сумм дивидендов и
основываются на определении последовательности аналитических,
расчетных и контрольных процедур.
Основными принципами дивидендной политики акционерных обществ
являются:
1) принцип соответствия критериев расчета дивидендов требованиям
закона.
Данный принцип означает, что процедура расчета и начисления
дивидендов для всех акционерных обществ базируется на требованиях
законодательства Российской Федерации и города Москвы;
2) принцип максимального учета финансового результата
деятельности и текущего финансово-экономического состояния
акционерного общества.
Указанный принцип обеспечивает реализацию дивидендной политики на
основе реальных результатов деятельности акционерного общества с
учетом всех факторов, влияющих на его финансово-хозяйственную
деятельность;
3) принцип оптимальности реинвестирования прибыли.
Принцип оптимальности реинвестирования прибыли акционерного
общества реализуется исходя из приоритетности инвестиционного проекта,
являющегося для каждого конкретного акционерного общества
необходимостью развития основной деятельности, и базируется на оценке
эффективности этого проекта и определении целесообразности его
реализации;
4) принцип обоснованности формирования фонда потребления.
Принцип обоснованности формирования акционерным обществом фонда
потребления базируется на объективном учете факторов, обеспечивающих
финансовые результаты деятельности акционерного общества, достаточные
для формирования его фонда потребления;
5) принцип прозрачности для акционеров доли управленческих и
административных затрат в финансовой деятельности акционерного
общества.
Принцип прозрачности означает, что обоснование управленческих и
административных расходов акционерного общества доступно и понятно для
акционеров и не оказывает существенного влияния на уменьшение размера
дивидендных выплат.
5.3. Ограничения на выплату дивидендов
Для акционерных обществ применяются законодательно установленные
ограничения на выплату дивидендов.
Акционерное общество не вправе принимать решение (объявлять) о
выплате дивидендов по акциям:
- находящимся на балансе акционерного общества;
- до полной оплаты всего уставного капитала акционерного
общества;
- до выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены акционерным
обществом в соответствии со статьей 76 Федерального закона "Об
акционерных обществах";
- если на день принятия решения (объявления) о выплате дивидендов
акционерное общество отвечает признакам несостоятельности
(банкротства) в соответствии с законодательством Российской Федерации
о несостоятельности (банкротстве) или если указанные признаки появятся
у акционерного общества в результате выплаты дивидендов;
- если на день принятия решения (объявления) о выплате дивидендов
стоимость чистых активов акционерного общества меньше его уставного
капитала и резервного фонда либо станет меньше их размера в результате
принятия такого решения.
Акционерное общество не вправе выплачивать объявленные дивиденды
по акциям:
- если на день выплаты дивидендов акционерное общество отвечает
признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с
законодательством Российской Федерации о несостоятельности
(банкротстве) или если указанные признаки появятся у акционерного
общества в результате выплаты дивидендов;
- если на день выплаты дивидендов стоимость чистых активов
акционерного общества меньше суммы его уставного капитала и резервного
фонда либо станет меньше их размера в результате выплаты дивидендов.
По прекращении указанных в настоящем пункте обстоятельств
акционерное общество обязано выплатить акционерам объявленные
дивиденды.
5.4. Источники формирования средств
для выплаты дивидендов
Средства для начисления и выплаты дивидендов на акции
акционерного общества формируются из его чистой прибыли за отчетный
период при ее достаточности. Для выплаты дивидендов может быть
направлена нераспределенная прибыль прошлых периодов.
Распределение чистой прибыли акционерного общества осуществляется
в зависимости от выбранной акционерным обществом стратегии развития,
которая может быть ориентирована на постановку следующих целей:
Стратегические цели:
- повышение эффективности деятельности акционерного общества за
счет осуществления его модернизации и реконструкции;
- сохранение имеющихся и завоевание новых сегментов рынка для
своей продукции/услуг (приобретение и освоение новых технологий,
осуществление активной маркетинговой политики, обеспечение выхода
акционерного общества на мировые рынки);
- разработка и реализация инвестиционных проектов, направленных
на увеличение рыночных преимуществ акционерного общества (улучшение
качества товаров и услуг);
- внедрение эффективных методов управления акционерным обществом;
- повышение надежности деятельности акционерного общества.
Тактические цели:
- рост курсовой стоимости акций акционерного общества;
- получение прибыли от торговли собственными акциями;
- расширение круга существующих инвесторов;
- сохранение и укрепление контроля над акционерным обществом.
В зависимости от выбранной стратегии акционерного общества и
сформулированных целей осуществляется распределение чистой прибыли
акционерного общества, которое может осуществляться только по
следующим направлениям:
- реинвестирование доли чистой прибыли акционерного общества - до
35%;
- обязательные отчисления в резервный фонд акционерного общества
- до 5%;
- отчисления в фонд потребления и другие фонды, предусмотренные
уставом акционерного общества, - до 10%;
- дивидендные выплаты акционерам акционерного общества - не менее
50%.
Изменение соотношения в распределении чистой прибыли акционерное
общество может производить в следующих случаях:
1) при осуществлении реинвестирования прибыли по согласованному с
Департаментом имущества города Москвы технико-экономическому
обоснованию (далее - ТЭО);
2) при повышении размера отчислений в фонд потребления в случае
прироста чистой прибыли акционерного общества по сравнению с
предыдущим годом.
Если сумма инвестиций, направляемых на реинвестирование,
превышает 35% чистой прибыли, акционерному обществу необходимо
разработать обоснование инвестиционного проекта в соответствии с
требованиями, установленными Правительством Москвы. Порядок принятия
решения о направлении доли прибыли на реинвестирование осуществляется
в соответствии с процедурой, предусмотренной п. 5.7 Стандартов.
Дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта
акционерного общества, требующий реинвестирования прибыли, должен быть
не более 5 (пяти) лет.
При намерении акционерного общества привлечь кредитные средства,
превышающие 25% от балансовой стоимости его активов, возврат которых в
перспективе повлечет сокращение дивидендных выплат, оно обязано
получить согласование Департамента имущества города Москвы по
процедуре, предусмотренной для инвестиционных проектов.
Отчисления в резервный фонд из чистой прибыли акционерного
общества осуществляются в установленном уставом акционерного общества
размере до достижения предельного размера, определяемого ст. 35
Федерального закона "Об акционерных обществах", - не менее 5% от
размера уставного капитала акционерного общества.
Размер отчислений в фонд потребления акционерного общества может
быть увеличен в случае прироста чистой прибыли акционерного общества в
отчетном финансовом году по сравнению с предыдущим годом. Размер
отчислений в фонд потребления акционерного общества определяется как
расчетная величина, базирующаяся на сопоставлении данных финансовой
отчетности за отчетный и предыдущий финансовые годы.
За основу расчета размера отчислений в фонд потребления
акционерного общества берутся данные предыдущего года, которые не
должны превышать 10% от чистой прибыли акционерного общества, так как
составляют исходную базу для последующих расчетов, ориентированную на
оптимизацию внутрифирменных затрат. Расчет суммы отчислений
осуществляется по следующей формуле:
Отч. ФП = Отч. ФП пр. + (Кэф. x Отч. ФП пр.),
где:
Кэф. - коэффициент эффективности управления;
Отч. ФП - отчисления в фонд потребления;
Отч. ФП пр. - отчисления в фонд потребления за прошлый год.
Коэффициент эффективности управления рассчитывается по формуле:
ЧП - ЧП пр.
Кэф. = -----------,
ЧП пр.
где:
ЧП - чистая прибыль расчетного финансового года;
ЧП пр. - чистая прибыль предыдущего финансового года.
Если акционерное общество по итогам года получило убыток,
отчисления в фонд потребления не производятся.
Размер отчислений в фонды акционерного общества на
реинвестирование прибыли и выплату дивидендов утверждается общим
собранием акционеров.
5.5. Порядок расчета суммы дивидендов
Основу для расчета суммы дивидендов акционерного общества
составляют следующие документы:
- бухгалтерский баланс за отчетный год (форма N 1);
- отчет о прибылях и убытках за отчетный период (форма N 2);
- отчет о движении капитала за отчетный период (форма N 3);
- приложение к бухгалтерскому балансу за отчетный год (форма N
5);
- Положение о дивидендной политике;
- ТЭО осуществляемого (предполагаемого к осуществлению)
инвестиционного проекта;
- устав акционерного общества.
На основе вышеуказанных отчетных документов производится расчет
следующих показателей для определения суммы дивидендов:
- резервный фонд (РФ) на отчетную дату;
- уставный капитал (УК) на конец финансового года;
- чистая прибыль (ЧП) по итогам финансового года;
- часть чистой прибыли, направляемая на реинвестирование (РП);
- часть прибыли, направляемая в фонд потребления (Отч. ФП).
Расчет суммы дивидендов осуществляется по следующей формуле:
Д = ЧП - Отч. РФ - РП - Отч. ФП,
где:
Д - сумма дивидендов, предназначенная к выплате акционерам;
Отч. РФ - отчисления в резервный фонд.
В случае если акционерное общество осуществляет промежуточные
выплаты, расчет дивидендов производится по этой же формуле на
основании отчетных данных периода, за который производятся выплаты.
Расчет дивидендов за отчетный год при промежуточной выплате
дивидендов осуществляется по формуле:
Д = ЧП - Отч. РФ - РП - Отч. ФП - Д`,
где:
Д` - сумма промежуточных дивидендов, выплаченных акционерам;
РП - часть чистой прибыли, направляемая на реинвестирование.
5.6. Порядок, сроки и форма выплаты дивидендов
Решение о выплате годовых дивидендов, размере дивиденда и форме
выплаты по акциям каждой категории (типа) принимается общим собранием
акционеров (единственным акционером) по рекомендации совета директоров
акционерного общества в соответствии с порядком, определяемым
Стандартами. Размер дивидендов не может быть больше рекомендованного
советом директоров акционерного общества и меньше выплаченных
промежуточных дивидендов.
Дивиденды выплачиваются только денежными средствами.
Дата выплаты дивидендов определяется уставом акционерного
общества или решением общего собрания акционеров (единственным
акционером) о выплате годовых дивидендов.
Для каждой выплаты дивидендов советы директоров акционерных
обществ (за исключением акционерных обществ 1 группы) составляют
список лиц, имеющих право на получение дивидендов. В список лиц,
имеющих право на получение дивидендов, должны быть включены акционеры
и номинальные держатели акций, внесенные в реестр акционеров
акционерного общества на день составления списка лиц, имеющих право
участвовать в годовом общем собрании акционеров.
Порядок выплаты дивидендов определяется решением общего собрания
акционеров (единственного акционера) о выплате дивидендов и доводится
до сведения всех акционеров в порядке, предусмотренном уставом
акционерного общества.
Выплата дивидендов акционерными обществами по итогам первого
квартала, полугодия и девяти месяцев финансового года осуществляется
акционерным обществом в порядке, аналогичном порядку выплаты годовых
дивидендов, определенному в Стандартах.
5.7. Порядок согласования решения
о реинвестировании прибыли
Обоснование нового инвестиционного проекта, разрабатываемое в
соответствии с п. 5.4 Стандартов, вместе с предложением о
реинвестировании чистой прибыли вносится акционерным обществом в
течение 30 (тридцати) дней после окончания финансового года в совет
директоров акционерного общества и Департамент имущества города
Москвы.
В случае положительного решения о реализации нового
инвестиционного проекта и направления чистой прибыли на
реинвестирование Департамент имущества города Москвы осуществляет
экономический мониторинг с целью финансового контроля реализации
инвестиционного проекта.
Экономический мониторинг инвестиционного проекта производится не
реже 1 (одного) раза в 6 (шесть) месяцев на основе Типового отчета
акционерного общества (составленного по форме, утвержденной
Правительством Москвы) по следующим направлениям:
- анализ экономического окружения проекта;
- расчет бюджетной эффективности;
- оценка степени отклонения проекта от плана, заложенного в ТЭО.
Для обоснования продолжения инвестиционного проекта и
реинвестирования чистой прибыли на следующий год акционерное общество
в течение 30 (тридцати) дней после окончания финансового года вносит в
совет директоров акционерного общества и Департамент имущества города
Москвы предложение о реинвестировании чистой прибыли, а также отчеты
об экономическом мониторинге проекта за истекший финансовый год.
В случае неисполнения акционерным обществом условий ТЭО
инвестиционного проекта Департамент имущества города Москвы через
своего представителя вправе внести предложение в совет директоров
акционерного общества о приостановке реинвестирования чистой прибыли.
Для возобновления реинвестирования чистой прибыли акционерное общество
обязано разработать новое ТЭО данного инвестиционного проекта и внести
его на рассмотрение в совет директоров и Департамент имущества города
Москвы в установленном Стандартами порядке.
VI. Сделки акционерных обществ
6.1. Крупные сделки
Крупными сделками акционерного общества являются сделки,
определяемые таковыми Федеральным законом "Об акционерных обществах".
Для принятия советом директоров и общим собранием акционеров
(единственным акционером) решения об одобрении крупной сделки цена
отчуждаемого или приобретаемого имущества (услуг) определяется советом
директоров. При этом цена должна определяться исходя из рыночной
стоимости.
Для определения рыночной стоимости имущества должен быть
привлечен независимый оценщик.
До тех пор, пока владельцем более 2 (двух) процентов голосующих
акций акционерного общества является город Москва, для определения
цены отчуждаемого или приобретаемого имущества обязательно привлечение
государственного финансового контрольного органа.
Все крупные сделки акционерного общества, за исключением сделок,
совершаемых им в процессе хозяйственной деятельности, сделок,
связанных с размещением посредством подписки (реализацией)
обыкновенных акций акционерного общества, и сделок, связанных с
размещением эмиссионных ценных бумаг акционерного общества,
конвертируемых в обыкновенные акции акционерного общества, должны
одобряться до их совершения (предварительно).
Решение об одобрении крупной сделки, предметом которой является
имущество, стоимость которого составляет от 25 до 50 процентов
балансовой стоимости активов акционерного общества, принимается всеми
членами совета директоров общества единогласно, при этом не
учитываются голоса выбывших членов совета директоров акционерного
общества.
В случае если единогласие совета директоров акционерного общества
по вопросу об одобрении крупной сделки не достигнуто, при этом не
учитываются голоса выбывших членов совета директоров, по решению
совета директоров акционерного общества вопрос об одобрении крупной
сделки выносится на решение общего собрания акционеров (единственного
акционера).
Решение об одобрении крупной сделки, предметом которой является
имущество, стоимость которого составляет более 50 процентов балансовой
стоимости активов акционерного общества, принимается общим собранием
акционеров большинством в три четверти голосов акционеров - владельцев
голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров.
Порядок одобрения крупной сделки распространяется также на
следующие сделки акционерного общества:
- сделки (заем, кредит, залог, поручительство, вексельные сделки,
аренда, установление сервитута, участие в простом товариществе,
передача имущества в доверительное управление и др.), связанные с
приобретением, обременением, отчуждением или возможностью отчуждения
акционерным обществом имущества, стоимость которого составляет от 5 до
25 процентов балансовой стоимости активов акционерного общества,
определенной по данным его бухгалтерской отчетности на последнюю
отчетную дату;
- сделки, связанные с приобретением, обременением, отчуждением
или возможностью отчуждения любого недвижимого имущества акционерного
общества;
- сделки, связанные с безвозмездной передачей имущества
акционерного общества и оказанием услуг членам совета директоров,
единоличному исполнительному органу, управляющей организации, членам
ревизионной комиссии (ревизору), аудитору акционерного общества и/или
третьим лицам;
- сделки благотворительного и спонсорского характера.
Уставом акционерного общества могут быть установлены иные случаи,
при которых на совершаемые акционерным обществом сделки
распространяется предусмотренный Федеральным законом "Об акционерных
обществах" порядок одобрения крупных сделок.
6.2. Сделки, в совершении которых имеется
заинтересованность (сделки с заинтересованностью)
Сделками с заинтересованностью являются сделки, определяемые
таковыми Федеральным законом "Об акционерных обществах", уставом и
внутренними документами акционерного общества.
Сделки с заинтересованностью одобряются в порядке, установленном
Федеральным законом "Об акционерных обществах", уставом и внутренними
документами акционерного общества.
6.3. Сделки с акциями акционерного общества
Сделки с акциями акционерного общества, находящимися на его
балансе, в результате приобретения и выкупа, осуществляются после их
одобрения всеми членами совета директоров единогласно, при этом не
учитываются голоса выбывших членов совета директоров.
6.4. Сделки с акциями (долями) других организаций
Сделки с акциями (долями) других организаций, находящимися в
собственности акционерного общества, осуществляются после их одобрения
всеми членами совета директоров единогласно, при этом не учитываются
голоса выбывших членов совета директоров.
Приложение 3
к постановлению Правительства Москвы
от 2 мая 2006 года
N 304-ПП
ПОЛОЖЕНИЕ
О ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКЕ ГОРОДА МОСКВЫ КАК АКЦИОНЕРА
Настоящее Положение устанавливает формализованную процедуру
формирования источников дивидендных выплат, расчета дивидендов и
порядок осуществления их выплаты в акционерных обществах, акции
которых находятся в собственности города Москвы (далее по тексту -
Общества), для подготовки Департаментом имущества города Москвы (далее
по тесту - ДИГМ) директив представителям интересов города для
голосования на общих собраниях акционеров в Обществах по вопросам
распределения чистой прибыли и направления ее части на дивиденды.
Положение разработано в развитие:
- Программы реструктуризации городского портфеля акций на
2005-2007 годы и основных принципов организации управления
собственностью города с использованием инструментов финансового рынка,
утвержденных постановлением Правительства Москвы от 07.12.2004 N
843-ПП;
- Методических рекомендаций по разработке технико-экономических
обоснований (ТЭО) участия города Москвы в акционерных обществах,
утвержденных постановлением Правительства Москвы от 27.04.2004
N 271-ПП.
1. Общие положения
1.1. Основной целью разработки настоящего Положения является
обеспечение реализации прав Правительства Москвы по акциям Обществ в
части обеспечения повышения их доходности. Данная цель обусловливает
следующие основные задачи реализации дивидендной политики в Обществах:
- улучшение результатов финансово-хозяйственной деятельности
Обществ;
- максимизацию совокупного дохода акционеров, в том числе города
Москвы, при сохранении достаточного финансирования деятельности
Обществ;
- повышение рыночной стоимости акций Обществ;
- выработку единых критериев расчета дивидендов в Обществах и
механизмов их практической реализации;
- установление прогнозируемых показателей по сбору дивидендных
платежей в Обществах.
1.2. Под дивидендной политикой, принимаемой в целях настоящего
Положения, понимается реализация регламентированной уставными
документами Общества процедуры планирования, расчета и выплаты части
чистой прибыли акционерам. Реализация дивидендной политики
предполагает использование следующих составляющих ее элементов:
1.2.1. Дивиденд представляет собой часть чистой прибыли Общества,
приходящейся на одну акцию, подлежащей распределению среди акционеров.
1.2.2. Чистая прибыль, направляемая на выплату дивидендов, -
часть чистой прибыли Общества, распределяемая между акционерами
пропорционально числу и виду принадлежащих им акций. На каждую акцию
одной категории и типа начисляются равные дивиденды.
1.2.3. Реинвестирование прибыли - перераспределение прибыли в
капитале Общества с целью расширения производства.
1.2.4. Резервный фонд - часть собственного капитала Общества,
образуемая за счет ежегодных отчислений от его прибыли до достижения
им размера, установленного настоящим уставом, которая служит для
покрытия потерь, а также для погашения облигаций Общества и выкупа
собственных акций в случае отсутствия иных средств.
1.2.5. Фонд потребления образуется за счет отчислений из чистой
прибыли для осуществления социальных выплат и премирования работников,
покрытия управленческих и административных расходов, не включаемых в
себестоимость, покрытия расходов, связанных с содержанием социальных
объектов Общества.
1.2.6. Совокупный доход акций складывается из дивидендных выплат
и доходов от изменения рыночной стоимости акций.
2. Принципы формирования дивидендной политики Общества
2.1. Принципы дивидендной политики Общества определяют подходы к
формированию источников для выплаты дивидендов, расчеты сумм
дивидендов и основываются на определении последовательности
аналитических, расчетных и контрольных процедур.
2.2. Основными принципами дивидендной политики Обществ являются:
2.2.1. Принцип соответствия критериев расчета дивидендов
требованиям закона.
Данный принцип означает, что процедура расчета и начисления
дивидендов для всех Обществ базируется на требованиях законодательства
Российской Федерации и города Москвы.
2.2.2. Принцип максимального учета финансового результата
деятельности и текущего финансово-экономического состояния Общества.
Указанный принцип обеспечивает реализацию дивидендной политики на
основе реальных результатов деятельности Общества с учетом всех
факторов, влияющих на его финансово-хозяйственную деятельность.
2.2.3. Принцип оптимальности реинвестирования прибыли.
Принцип оптимальности реинвестирования прибыли Общества
реализуется исходя из приоритетности инвестиционного проекта,
являющегося для каждого конкретного Общества необходимостью развития
основной деятельности, и базируется на оценке эффективности этого
проекта и определении целесообразности его реализации.
2.2.4. Принцип обоснованности формирования фонда потребления.
Принцип обоснованности формирования Обществом фонда потребления
базируется на объективном учете факторов, обеспечивающих финансовые
результаты деятельности Общества, достаточные для формирования его
фонда потребления.
2.2.5. Принцип прозрачности для акционеров доли управленческих и
административных затрат в финансовой деятельности Общества.
Принцип прозрачности означает, что обоснование управленческих и
административных расходов Общества доступно и понятно для акционеров и
не оказывает существенного влияния на уменьшение размера дивидендных
выплат.
3. Ограничения на выплату дивидендов
3.1. Для Обществ применяются законодательно установленные
ограничения на выплату дивидендов.
Общество не вправе принимать решение (объявлять) о выплате
дивидендов по акциям:
- находящимся на балансе Общества;
- до полной оплаты всего уставного капитала Общества;
- до выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены Обществом в
соответствии со ст. 76 Федерального закона "Об акционерных обществах";
- если на день принятия решения (объявления) о выплате дивидендов
Общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в
соответствии с законодательством Российской Федерации о
несостоятельности (банкротстве) или если указанные признаки появятся у
Общества в результате выплаты дивидендов;
- если на день принятия решения (объявления) о выплате дивидендов
стоимость чистых активов Общества меньше его уставного капитала и
резервного фонда либо станет меньше их размера в результате принятия
такого решения.
3.2. Общество не вправе выплачивать объявленные дивиденды по
акциям:
- если на день выплаты дивидендов Общество отвечает признакам
несостоятельности (банкротства) в соответствии с законодательством
Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) или если
указанные признаки появятся у Общества в результате выплаты
дивидендов;
- если на день выплаты дивидендов стоимость чистых активов
Общества меньше суммы его уставного капитала и резервного фонда либо
станет меньше их размера в результате выплаты дивидендов.
По прекращении указанных в настоящем пункте обстоятельств
Общество обязано выплатить акционерам объявленные дивиденды.
4. Источники формирования средств для выплаты дивидендов
4.1. Средства для начисления и выплаты дивидендов на акции
Общества формируются из его чистой прибыли за отчетный период при ее
достаточности. Для выплаты дивидендов может быть направлена
нераспределенная прибыль прошлых периодов.
4.2. Распределение чистой прибыли Общества осуществляется в
зависимости от выбранной Обществом стратегии развития, которая может
быть ориентирована на постановку следующих целей:
4.2.1. Стратегические цели:
- повышение эффективности деятельности Общества за счет
осуществления его модернизации и реконструкции;
- сохранение имеющихся и завоевание новых сегментов рынка для
своей продукции/услуг (приобретение и освоение новых технологий,
осуществление активной маркетинговой политики, обеспечение выхода
Общества на мировые рынки);
- разработка и реализация инвестиционных проектов, направленных
на увеличение рыночных преимуществ Общества (улучшение качества
товаров и услуг);
- внедрение эффективных методов управления Обществом;
- повышение надежности деятельности Обществ.
4.2.2. Тактические цели:
- рост курсовой стоимости акций Общества;
- получение прибыли от торговли собственными акциями;
- расширение круга существующих инвесторов;
- сохранение и укрепление контроля над Обществом.
4.3. В зависимости от выбранной стратегии Общества и
сформулированных целей осуществляется распределение чистой прибыли
Общества, которое может осуществляться только по следующим
направлениям и в соответствующих размерах:
- реинвестирование доли чистой прибыли Общества - до 35%;
- обязательные отчисления в резервный фонд Общества - до 5%;
- отчисления в фонд потребления и другие предусмотренные уставом
фонды Общества - до 10%;
- дивидендные выплаты акционерам Общества - не менее 50%.
Изменение соотношения в распределении чистой прибыли Общество
может производить в следующих случаях:
1) при осуществлении реинвестирования прибыли по согласованному с
ДИГМ ТЭО;
2) при повышении размера отчислений в фонд потребления в случае
прироста чистой прибыли Общества по сравнению с предыдущим годом.
4.4. Если сумма инвестиций, направляемых на реинвестирование,
превышает 35% чистой прибыли, Обществу необходимо разработать
обоснование инвестиционного проекта в соответствии с Методическими
рекомендациями по разработке технико-экономических обоснований (ТЭО)
участия города Москвы в акционерных обществах, утвержденными
постановлением Правительства Москвы от 27 апреля 2004 г. N 271-ПП.
Порядок принятия решения о направлении доли прибыли на
реинвестирование осуществляется в соответствии с процедурой,
предусмотренной ст. 7 настоящего Положения.
Дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта
Общества, требующий реинвестирования прибыли, должен быть не более 5
(пяти) лет.
При намерении Общества привлечь кредитные средства, превышающие
25% от балансовой стоимости его активов, возврат которых в перспективе
повлечет сокращение дивидендных выплат, оно обязано получить
согласование ДИГМ по процедуре, предусмотренной для инвестиционных
проектов.
4.5. Отчисления в резервный фонд из чистой прибыли осуществляются
в установленном уставными документами Общества размере до достижения
предельного размера, определяемого ст. 42 Закона "Об акционерных
обществах", - не менее 5% от размера уставного капитала.
4.6. Размер отчислений в фонд потребления Общества может быть
увеличен в случае прироста чистой прибыли в отчетном финансовом году
по сравнению с предыдущим годом. Размер отчислений в фонд потребления
определяется как расчетная величина, базирующаяся на сопоставлении
данных финансовой отчетности за отчетный и предыдущий финансовые годы.
За основу расчета размера отчислений в фонд потребления берутся
данные предыдущего года, которые не должны превышать 10% от чистой
прибыли, так как составляют исходную базу для последующих расчетов,
ориентированную на оптимизацию внутрифирменных затрат. Расчет суммы
отчислений осуществляется по следующей формуле:
Отч. ФП = Отч. ФП пр. + (Кэф. х Отч. ФП пр.),
где:
Кэф. - коэффициент эффективности управления;
Отч. ФП - отчисления в фонд потребления;
Отч. ФП пр. - отчисления в фонд потребления за прошлый год.
Коэффициент эффективности управления рассчитывается по формуле:
ЧП - ЧП пр.
Кэф. = -----------,
ЧП пр.
где:
ЧП - чистая прибыль расчетного финансового года;
ЧП пр. - чистая прибыль предыдущего финансового года.
Если Общество по итогам года получило убыток, отчисления в фонд
потребления не производятся.
4.7. Размер отчислений в фонды Общества, на реинвестирование
прибыли и выплату дивидендов утверждается общим собранием акционеров.
5. Порядок расчета суммы дивидендов
5.1. Основу для расчета суммы дивидендов Общества составляют
следующие документы:
- бухгалтерский баланс за отчетный год (форма N 1);
- отчет о прибылях и убытках за отчетный период (форма N 2);
- отчет о движении капитала за отчетный период (форма N 3);
- приложение к бухгалтерскому балансу за отчетный год (форма N
5);
- Положение о дивидендной политике Общества;
- ТЭО осуществляемого (предполагаемого к осуществлению)
инвестиционного проекта;
- устав Общества.
5.2. На основе данных отчетных документов, указанных в п. 5.1
настоящего Положения, производится расчет следующих показателей для
определения суммы дивидендов:
- резервный фонд (РФ) на отчетную дату;
- уставный капитал (УК) на конец финансового года;
- чистая прибыль (ЧП) по итогам финансового года;
- часть чистой прибыли, направляемая на реинвестирование (РП);
- часть прибыли, направляемая в фонд потребления (Отч. ФП).
5.3. Расчет суммы дивидендов осуществляется по следующей формуле:
Д = ЧП - Отч. РФ - РП - Отч. ФП,
где:
Д - сумма дивидендов, предназначенная к выплате акционерам;
Отч. РФ - отчисления в резервный фонд Общества.
В случае если Общество осуществляет промежуточные выплаты, расчет
дивидендов производится по этой же формуле на основании отчетных
данных периода, за который производятся выплаты.
5.4. Расчет дивидендов за отчетный год при промежуточной выплате
дивидендов осуществляется по формуле:
Д = ЧП - Отч. РФ - РП - Отч. ФП -Д`,
где:
Д` - сумма промежуточных дивидендов, выплаченных акционерам;
РП - часть чистой прибыли, направляемая на реинвестирование.
6. Порядок, сроки и форма выплаты дивидендов
6.1. Решение о выплате годовых дивидендов, размере дивиденда и
форме выплаты по акциям каждой категории (типа) принимается общим
собранием акционеров по рекомендации совета директоров Общества в
соответствии с порядком, определяемым Положением. Размер годовых
дивидендов не может быть больше рекомендованного советом директоров
Общества (рассчитанного на основании Положения) и меньше выплаченных
промежуточных дивидендов.
6.2. Дивиденды выплачиваются только денежными средствами.
6.3. Дата выплаты годовых дивидендов определяется уставом
Общества или решением общего собрания акционеров о выплате годовых
дивидендов.
Для каждой выплаты дивидендов совет директоров Общества
составляет список лиц, имеющих право на получение дивиденда. В список
лиц, имеющих право на получение дивидендов, должны быть включены
акционеры и номинальные держатели акций, внесенные в реестр акционеров
Общества на день составления списка лиц, имеющих право участвовать в
годовом общем собрании акционеров.
6.4. Порядок выплаты дивидендов определяется в решении общего
собрания акционеров Общества о выплате дивидендов и доводится до
сведения всех акционеров в порядке, предусмотренном уставом Общества.
6.5. Выплата дивидендов Обществами по итогам первого квартала,
полугодия и девяти месяцев финансового года осуществляется в порядке,
аналогичном порядку выплаты годовых дивидендов, определенному
настоящим Положением.
7. Порядок согласования решения
о реинвестировании прибыли Общества
7.1. Обоснование нового инвестиционного проекта, разрабатываемое
в соответствии с п. 4.4 настоящего Положения, вместе с предложением о
реинвестировании чистой прибыли вносится Обществом в течение 30
(тридцати) дней после окончания финансового года в совет директоров
Общества и ДИГМ.
7.2. В случае положительного решения о реализации нового
инвестиционного проекта и направления чистой прибыли на
реинвестирование ДИГМ осуществляет экономический мониторинг с целью
финансового контроля реализации инвестиционного проекта.
Экономический мониторинг инвестиционного проекта производится не
реже 1 (одного) раза в 6 (шесть) месяцев на основе Типового отчета
Общества (приложение) по следующим направлениям:
- анализ экономического окружения проекта;
- расчет бюджетной эффективности;
- оценка степени отклонения проекта от плана, заложенного в ТЭО.
7.3. Для обоснования продолжения инвестиционного проекта и
реинвестирования чистой прибыли на следующий год Общество в течение 30
(тридцати) дней после окончания финансового года вносит в совет
директоров Общества и ДИГМ предложение о реинвестировании чистой
прибыли, а также отчеты об экономическом мониторинге проекта за
истекший финансовый год.
7.4. В случае неисполнения Обществом условий ТЭО инвестиционного
проекта ДИГМ вправе внести предложение в совет директоров Общества о
приостановке реинвестирования чистой прибыли. Для возобновления
реинвестирования чистой прибыли Общество обязано разработать новое ТЭО
данного инвестиционного проекта и внести его на рассмотрение в совет
директоров и ДИГМ в установленном настоящим Положением порядке.
Приложение
к Положению
ТИПОВОЙ ОТЧЕТ
ОБ ЭКОНОМИЧЕСКОМ МОНИТОРИНГЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
Настоящий типовой макет отчета об экономическом мониторинге
предназначен для подготовки принятия решений об изменениях в ходе
реализации проекта в зависимости от вновь выявляющихся обстоятельств.
Настоящий отчет применяется ДИГМ с целью обоснования принятия
решения о реинвестировании чистой прибыли общества.
1. Резюме
В резюме отчета об экономическом мониторинге инвестиционного
проекта, осуществляемого акционерным обществом, акции которого
находятся в собственности города Москвы (далее по тексту - Общество),
должны быть представлены следующие сведения:
- наименование Общества;
- краткое описание инвестиционного проекта;
- выводы о степени изменения проектного окружения проекта;
- выводы о степени отклонения бюджетного эффекта проекта от
плана, заложенного в ТЭО;
- рекомендации по продолжению/прекращению инвестиционного
проекта, внесению в него изменений и т.п.
2. Анализ экономического окружения проекта
Для определения значимости изменения экономического окружения
проекта следует провести план/факт-анализ тех параметров проекта,
которые были признаны существенными по результатам анализа рисков в
процессе подготовки ТЭО (в соответствии с п. 3.13 Методических
рекомендаций по разработке технико-экономических обоснований (ТЭО)
участия города Москвы в акционерных обществах, утвержденных
постановлением Правительства Москвы от 27 апреля 2004 г. N 271-ПП).
Результаты анализа представить в виде следующей таблицы:
Таблица 1
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
|N |Наименование |Значение |Критическое |Направление изменения |Фактическое |Отношение разницы |
|п/п |расчетного |параметра, |значение |параметра, вызывающего |значение |между планом и |
| |параметра |использованное |параметра |снижение бюджетного |параметра |фактом к плановому |
| | |в расчетах | |эффекта (ЧДДбсу) | |значению, % |
|----|-------------|---------------|------------|-----------------------|------------|-------------------|
|1. |Параметр 1 | | | | | |
|----|-------------|---------------|------------|-----------------------|------------|-------------------|
|2. |Параметр 2 | | | | | |
|----|-------------|---------------|------------|-----------------------|------------|-------------------|
|... |... | | | | | |
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
Изменения экономического окружения признаются значительными, если
хотя бы один из существенных параметров проекта отклонился от
планируемого значения более чем на 15% либо стал больше (меньше)
своего критического значения. В противном случае изменения
экономического окружения признаются незначительными.
Если изменения экономического окружения признаны значительными,
следует рекомендовать перерасчет эффективности проекта с учетом только
предстоящих затрат и результатов для принятия решения о
продолжении/прекращении проекта, внесении в него изменений и т.п.
Подобные расчеты должны проводиться в полном соответствии с
требованиями Методических рекомендаций по разработке
технико-экономических обоснований (ТЭО) участия города Москвы в
акционерных обществах, утвержденных постановлением Правительства
Москвы от 27 апреля 2004 г. N 271-ПП.
3. Расчет бюджетной эффективности
Расчет бюджетной эффективности осуществляется на основе
представляемых Обществом фактических данных по общему уровню инфляции
за каждый отчетный период с момента начала реализации проекта; данных
о бюджетной норме дисконта.
По данным о деятельности Общества за все прошедшие отчетные
периоды с момента начала реализации проекта необходимо рассчитать
накопленное дисконтированное сальдо потока (текущий ЧДД бюджета) по
состоянию на последний отчетный период. Расчет произвести в
соответствии с п. 3.11.11 Методических рекомендаций по разработке
технико-экономических обоснований (ТЭО) участия города Москвы в
акционерных обществах, утвержденных постановлением Правительства
Москвы от 27 апреля 2004 г. N 271-ПП. При этом для расчета
коэффициентов дефлирования и дисконтирования следует использовать
фактические данные. Расчет оформить в виде следующей таблицы:
Таблица 2
-----------------------------------------------------------------------------------
|N | Наименование показателей |Всего |В том числе по периодам |
|п/п | | |----------------------------|
| | | |1 |2 |...|Номер последнего |
| | | | | | |отчетного периода|
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
| | Притоки в бюджет г. Москвы (налоги, | | | | | |
| | сборы и дивиденды в части, | | | | | |
| | направляемой в бюджет г. Москвы) | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|1 | Налог на прибыль | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|2 | Налог на имущество | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|3 | Налог ****** | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|4 | Налог ****** (все налоги и сборы в | | | | | |
| | соответствии с таблицей 18а | | | | | |
| | Методических рекомендаций по | | | | | |
| | разработке технико-экономических | | | | | |
| | обоснований (ТЭО) участия города | | | | | |
| | Москвы в акционерных обществах, | | | | | |
| | утвержденных постановлением | | | | | |
| | Правительства Москвы от 27 апреля | | | | | |
| | 2004 г. N 271-ПП) | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|5 | Единовременный платеж за право аренды | | | | | |
| | земельного участка | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|6 | Дивиденды от участия города в | | | | | |
| | Обществе (за вычетом налога на | | | | | |
| | дивиденды) | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|7 | Прочие поступления в бюджет города | | | | | |
| | Москвы (расшифровать) | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|8 | Всего притоков (сумма строк 1-7) | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
| | Оттоки из бюджета города Москвы | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|9 | Взносы в уставный капитал | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|10 | Предоставление отсрочки выплаты | | | | | |
| | единовременного платежа за право | | | | | |
| | аренды земельного участка | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|11 | Предоставление налоговых льгот | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|12 | Прочие оттоки из бюджета | | | | | |
| | (расшифровать) | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|13 | Всего оттоков (сумма строк 9-12) | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|14 | Коэффициент дефлирования | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|15 | Дефлированные оттоки из бюджета | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|16 | Коэффициент дисконтирования | - | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|17 | Дисконтированные оттоки из бюджета | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|18 | Сумма дисконтированных оттоков из | |- | - | - | - |
| | бюджета | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|19 | Сальдо потока (стр. 8-13) | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|20 | Накопленное сальдо потока (текущий ЧД | - | | | | |
| | бюджета) | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|21 | Коэффициент дефлирования | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|22 | Дефлированное сальдо потока | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|23 | Коэффициент дисконтирования | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|24 | Дисконтированное сальдо потока | | | | | |
|----|---------------------------------------|-------|--|---|---|-----------------|
|25 | Накопленное дисконтированное сальдо | - | | | | |
| | потока (текущий ЧДД бюджета) по | | | | | |
| | периодам (шагам) | | | | | |
-----------------------------------------------------------------------------------
4. Оценка степени отклонения проекта
от плана, заложенного в ТЭО
Степень отклонения проекта от плана, заложенного в ТЭО, следует
оценить путем расчета относительного отклонения бюджетного эффекта
проекта от планируемого значения по следующей формуле:
- если прогнозное значение текущего ЧДД бюджета (накопленное
дисконтированное сальдо) от проекта, рассчитанное в ТЭО, как разница
между текущим ЧДД бюджета варианта "с проектом" и варианта "без
проекта", на рассматриваемом шаге больше нуля:
ЧДДф - ЧДДп
ОО = ----------- х 100%,
ЧДДпр
где:
ОО - относительное отклонение бюджетного эффекта проекта от
прогнозного значения;
ЧДДф - фактическое значение текущего ЧДД бюджета (последний
столбец, стр. 25 таблицы 2);
ЧДДп - прогнозное значение текущего ЧДД бюджета на
рассматриваемом шаге, рассчитанное в ТЭО для варианта "с проектом" в
случае участия г. Москвы;
ЧДДпр - прогнозное значение текущего ЧДД бюджета от проекта,
рассчитанное в ТЭО, как разница между текущим ЧДД бюджета варианта "с
проектом" и варианта "без проекта" на рассматриваемом шаге;
- если прогнозное значение текущего ЧДД бюджета от проекта,
рассчитанное в ТЭО, как разница между текущим ЧДД бюджета варианта "с
проектом" и варианта "без проекта", на рассматриваемом шаге меньше
нуля:
ЧДДф - ЧДДп
ОО = ----------- x 100%.
ЧДДпр
В случае если относительное отклонение бюджетного эффекта проекта
от планируемого значения отрицательно и превышает по абсолютной шкале
10%, отклонение проекта от прогноза следует признать значительным. В
противном случае оно признается незначительным.
Если отклонение проекта от прогноза признано значительным,
следует рекомендовать перерасчет эффективности проекта с учетом только
предстоящих затрат и результатов для принятия решения о
продолжении/прекращении проекта, внесении в него изменений и т.п.
Подобные расчеты должны проводиться в полном соответствии с
требованиями Методических рекомендаций по разработке
технико-экономических обоснований (ТЭО) участия города Москвы в
акционерных обществах, утвержденных постановлением Правительства
Москвы от 27 апреля 2004 г. N 271-ПП.
Если отклонение проекта от прогноза незначительно, следует
рекомендовать продолжение проекта.
Приложение 4
к постановлению Правительства Москвы
от 2 мая 2006 года
N 304-ПП
МЕТОДИЧЕСКИЕ ПРИНЦИПЫ
ФОРМИРОВАНИЯ ПЕРЕЧНЯ ПАКЕТОВ АКЦИЙ,
СОБСТВЕННИКОМ КОТОРЫХ ЯВЛЯЕТСЯ ГОРОД МОСКВА,
РЕКОМЕНДУЕМЫХ К ПРИВАТИЗАЦИИ (ПРОДАЖЕ)
Перечень пакетов акций, которые целесообразно приватизировать
(продать), формируется исходя из следующих методических принципов:
1. Миноритарности конкретных пакетов акций, невозможности
использования городом Москвой пакетов акций как эффективного средства
управления финансово-хозяйственной деятельностью конкретных
акционерных обществ (далее - Общества) в соответствии с действующим
законодательством.
2. Экономической эффективности деятельности Обществ для города
Москвы как акционера.
Для Обществ, чистые активы которых на начало прошедшего года
положительны, разделение на эффективные и неэффективные осуществляется
путем сопоставления годовой интегральной доходности Общества с
бюджетной нормой дисконта. Если интегральная доходность превышает
бюджетную норму дисконта, Общество следует признать эффективным; в
противном случае - неэффективным.
Интегральная доходность (Пид) Общества определяется следующим
образом:
С - С + D
ЧАi1 ЧАi0 i
П = ------------------,
ИДi С
ЧАi0
где:
П - интегральная доходность Общества по итогам i-го года;
ИДi
С - стоимость чистых активов Общества, приходящихся на долю
ЧАil
города Москвы, на конец i-го финансового года. Если принадлежащий г.
Москве пакет акций Общества оценивался независимым оценщиком и на
начало, и на конец i-го года, - рыночная стоимость городского пакета
акций на конец i-го года;
С - стоимость чистых активов Общества, приходящихся на долю
ЧАi0
города Москвы на начало i-го финансового года. Если принадлежащий г.
Москве пакет акций Общества оценивался независимым оценщиком и на
начало, и на конец i-го года, - рыночная стоимость городского пакета
акций на начало i-го года;
D - сумма дивидендов, приходящихся на долю города Москвы, которые
i
были фактически выплачены Обществом в течение i-го финансового года;
i - индекс отчетного года.
Бюджетная норма дисконта определяется на уровне средней за
соответствующий год ставки рефинансирования Центрального банка России.
Для Обществ, чистые активы которых на начало года отрицательны,
расчет показателя интегральной доходности не производится, при этом
Общества, чистые активы которых на конец года также отрицательны,
считаются неэффективными. Общества, чистые активы которых на начало
года отрицательны, а на конец года положительны, предлагается
сохранить в собственности города; решение по их приватизации должно
приниматься по итогам следующего года.
В целях учета принципа миноритарности Общества с долей города
Москвы в уставном капитале разделяются на 2 основные группы:
I - с долей города 25% и менее в уставном капитале;
II - с долей города более 25% в уставном капитале.
Акции Обществ первой группы рекомендуются к приватизации, за
исключением Обществ, для которых одновременно выполняются следующие
условия:
- Общество характеризуется как эффективное;
- существуют возможности по увеличению доли города.
Указанные акции Обществ могут быть сохранены в собственности
города при условии увеличения пакета их акций до размера, превышающего
блокирующий пакет (25% + 1 акция).
Акции Обществ второй группы, признанные неэффективными,
рекомендуются к приватизации, либо принимается решение о повышении
эффективности деятельности акционерных обществ с долей города путем
привлечения профессиональных управляющих на договорной основе или
передаче полномочий единоличного исполнительного органа Общества
профессиональной управляющей организации, досрочном прекращении
полномочий членов совета директоров и избрании нового состава совета
директоров.
Приложение 5
к постановлению Правительства Москвы
от 2 мая 2006 года
N 304-ПП
(Приложение 8
к постановлению Правительства
Москвы
от 7 декабря 2004 года
N 843-ПП)
ПОЛОЖЕНИЕ
О ПОРЯДКЕ ВЫПЛАТЫ ВОЗНАГРАЖДЕНИЯ И ВОЗМЕЩЕНИЯ
ПРОИЗВЕДЕННЫХ РАСХОДОВ ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЯЮЩЕГО
ПРИ УПРАВЛЕНИИ ИМУЩЕСТВОМ ГОРОДА МОСКВЫ
1. Общие положения
1.1. Настоящее Положение разработано в соответствии с гражданским
законодательством Российской Федерации, Бюджетным кодексом Российской
Федерации и законодательством города Москвы. Определяет порядок и
правила выплаты вознаграждения и возмещения произведенных расходов
Доверительного управляющего при управлении имуществом города Москвы,
переданным Учредителем управления в доверительное управление по
результатам проведенного конкурса.
1.2. Выгодоприобретателем по договорам доверительного управления
имуществом, находящимся в собственности города Москвы, является город
Москва в лице Департамента финансов города Москвы.
1.3. Доверительный управляющий имеет право на вознаграждение,
предусмотренное договором доверительного управления имуществом, а
также на возмещение необходимых расходов, произведенных им при
доверительном управлении имуществом, в пределах доходов от
использования этого имущества.
1.4. Возмещение расходов и выплата вознаграждения Доверительному
управляющему по управлению имуществом, находящимся в собственности
города Москвы, осуществляются в пределах сумм доходов (дивидендов),
получаемых Доверительным управляющим в процессе управления имуществом.
1.5. Доходы, полученные Доверительным управляющим в процессе
управления, перечисляются на счет по исполнению бюджета города и
учитываются в доходах бюджета города Москвы в соответствии с
действующей бюджетной классификацией Российской Федерации в следующем
порядке:
- доходы (дивиденды) по результатам доверительного управления
акциями (долями) перечисляются в полном объеме;
- доходы по результатам доверительного управления имуществом
перечисляются в полном объеме за вычетом согласованных и утвержденных
Учредителем управления расходов Доверительного управляющего.
1.6. Возмещение расходов Доверительного управляющего,
произведенных им при осуществлении доверительного управления,
осуществляется в соответствии со статьей 1023 ГК РФ. Перечень расходов
Доверительного управляющего, подлежащих возмещению, и их предельный
размер (при необходимости) указываются в информационном сообщении о
проведении конкурса на право заключения договора доверительного
управления и в обязательном порядке указываются в договоре
доверительного управления, заключаемом по результатам конкурса.
1.7. Выплата вознаграждения Доверительному управляющему
осуществляется за счет средств бюджета города Москвы,
предусматриваемых на указанные цели в размерах, не превышающих
предельный размер вознаграждения, определяемого по результатам
конкурса.
2. Порядок возмещения расходов
Доверительного управляющего
2.1. Возмещение расходов Доверительного управляющего по
управлению имуществом, находящимся в собственности города Москвы,
осуществляется в соответствии с договором доверительного управления в
размере документально подтвержденных сумм понесенных затрат и отчетом
об этих затратах, утвержденным Учредителем управления.
В договоре доверительного управления может быть установлен
предельный размер выплат, направляемых на возмещение расходов.
2.2. Возмещению могут подлежать следующие расходы в соответствии
с договором доверительного управления:
2.2.1. Командировочные расходы, связанные с осуществлением
функций Доверительного управляющего, в соответствии с действующими
нормативами.
2.2.2. Почтовые, телефонные и телеграфные расходы.
2.2.3. Затраты на проведение по инициативе Учредителя
внеочередных собраний акционеров (участников), независимых экспертиз и
аудита деятельности хозяйственного общества.
2.2.4. Расходы по улучшению имущества, находящегося в
доверительном управлении, если это предусмотрено договором
доверительного управления, рассчитываются на основе действующих
территориальных сметных нормативов для определения стоимости
строительства объектов в городе Москве.
Приемка выполненных работ, определение и согласование суммы
расходов, связанных с проведением улучшений недвижимого имущества,
производятся в соответствии с нормативными документами Правительства
Москвы.
2.2.5. В случае принятия распорядительного документа
Правительства Москвы:
2.2.5.1. Расходы по оплате коммунальных платежей и
эксплуатационных затрат имущества, переданного в доверительное
управление.
2.2.5.2. Расходы, связанные с текущим ремонтом зданий и объектов
недвижимого имущества, в соответствии с приложением к настоящему
Положению.
3. Порядок выплаты вознаграждения
Доверительному управляющему
3.1. Размер и условия выплаты вознаграждения Доверительному
управляющему, предусмотренные в договоре доверительного управления,
осуществляются:
- в размере исходя из предусмотренной в договоре доверительного
управления доли (процента) от дивидендов или дохода (за вычетом
подлежащих возмещению расходов Доверительному управляющему),
фактически полученным Доверительным управляющим по итогам
доверительного управления за отчетный период;
- по итогам работы за отчетный период, установленный договором
доверительного управления, при условии выполнения Управляющим Плана
доверительного управления;
- путем перечисления соответствующих сумм на расчетный счет
Доверительного управляющего, указанный в договоре доверительного
управления.
3.2. Основанием для перечисления денежных средств в счет выплаты
вознаграждения Доверительному управляющему являются:
- утвержденный Учредителем управления отчет за соответствующий
отчетный период;
- счет на оплату с приложением расчета суммы вознаграждения
Управляющего;
- документы, подтверждающие факт перечисления Управляющим доходов
(дивидендов) и их поступление на счет выгодоприобретателя.
3.3. Вознаграждение Доверительному управляющему не выплачивается
в случае досрочного прекращения договора доверительного управления по
основаниям, предусмотренным договором.
4. Особые условия
В случае когда целью передачи имущества в доверительное
управление не является получение доходов, возмещение расходов и
вознаграждение Доверительного управляющего по управлению имуществом,
находящимся в собственности города Москвы, производятся в порядке,
установленном Правительством Москвы.
Приложение
к Положению
РАСХОДЫ,
СВЯЗАННЫЕ С ТЕКУЩИМ РЕМОНТОМ ЗДАНИЙ И ОБЪЕКТОВ
НЕДВИЖИМОГО ИМУЩЕСТВА
1. Расходы по ремонту фундаментов и стен подвальных помещений:
1.1. Заделка и расшивка стыков, швов, трещин, восстановление
местами облицовки фундаментных стен со стороны подвальных помещений,
цоколей. Устранение местных деформаций путем перекладки и усиления
стен.
1.2. Восстановление отдельных гидроизоляционных участков стен
подвальных помещений.
1.3. Пробивка (заделка) отверстий, гнезд, борозд.
1.4. Усиление (устройство) фундаментов под оборудование
(вентиляционное, насосное).
1.5. Смена отдельных участков ленточных, столбчатых фундаментов
или стульев под деревянными зданиями, зданий со стенами из прочих
материалов.
1.6. Устройство (заделка) вентиляционных продухов, патрубков.
1.7. Ремонт приямков, входов в подвал.
1.8. Замена отдельных участков отмосток по периметру зданий.
1.9. Герметизация вводов в подвальные помещения и технические
подполья.
1.10. Установка маяков на стенах для наблюдения за деформациями.
2. Расходы по ремонту стен:
2.1. Заделка трещин, расшивка швов, восстановление облицовки и
перекладка отдельных участков кирпичных стен площадью до 2 кв. м.
2.2. Герметизация стыков элементов полносборных зданий и заделка
выбоин и трещин на поверхности блоков и панелей.
2.3. Пробивка (заделка) отверстий, гнезд, борозд.
2.4. Смена отдельных венцов, элементов каркаса, укрепление,
утепление, конопатка пазов, смена участков обшивки деревянных стен.
2.5. Восстановление отдельных простенков, перемычек, карнизов.
2.6. Постановка на раствор отдельных выпавших камней.
2.7. Утепление промерзающих участков стен в отдельных помещениях.
2.8. Устранение сырости, продуваемости.
2.9. Прочистка и ремонт вентиляционных каналов и вытяжных
устройств.
3. Расходы по ремонту перекрытий:
3.1. Временное крепление перекрытий.
3.2. Частичная замена или усиление отдельных элементов деревянных
перекрытий (участков междубалочного заполнения, дощатой подшивки,
отдельных балок). Восстановление засыпки и смазки. Антисептирование и
противопожарная защита древесины.
3.3. Заделка швов в стыках сборных железобетонных перекрытий.
3.4. Заделка выбоин и трещин в железобетонных конструкциях.
3.5. Утепление верхних полок стальных балок на чердаке и их
окраска.
3.6. Дополнительное утепление чердачных перекрытий с добавлением
засыпки.
4. Расходы по ремонту крыш:
4.1. Усиление элементов деревянной стропильной системы, включая
смену отдельных стропильных ног, стоек, подкосов, участков прогонов,
лежней, мауэрлатов и обрешетки.
4.2. Антисептическая и противопожарная защита деревянных
конструкций.
4.3. Все виды работ по устранению неисправностей стальных,
асбестоцементных и других кровель из штучных материалов (кроме полной
замены покрытия), включая узлы примыкания к конструкциям покрытия
парапетов, колпаки и зонты над трубами и прочие места проходов через
кровлю, стояков, стоек и т.д.
4.4. Укрепление и замена водосточных труб и мелких покрытий
архитектурных элементов по фасаду.
4.5. Частичная замена рулонного ковра.
4.6. Замена (восстановление) отдельных участков безрулонных
кровель.
4.7. Укрепление, замена парапетных решеток, пожарных лестниц,
стремянок, гильз, ограждений крыш, устройств заземления, анкеров,
радио- и телеантенн и др.
4.8. Устройство или восстановление защитно-отделочного слоя
рулонных и безрулонных кровель.
4.9. Замена или ремонт выходов на крышу, слуховых окон и
специальных люков.
4.10. Очистка кровли от снега и наледи.
5. Расходы по ремонту оконных и дверных заполнений,
светопрозрачных конструкций:
5.1. Смена, восстановление отдельных элементов, частичная замена
оконных, дверных витражных или витринных заполнений (деревянных,
металлических и др.).
5.2. Постановка доводчиков, пружин, упоров и пр.
5.3. Смена оконных и дверных приборов.
5.4. Замена разбитых стекол, стеклоблоков.
5.5. Врезка форточек.
6. Расходы по ремонту перегородок:
6.1. Укрепление, усиление, смена отдельных участков деревянных
перегородок.
6.2. Заделка трещин в плитных перегородках, перекладка отдельных
участков.
6.3. Улучшение звукоизоляционных свойств перегородок (заделка
сопряжений со смежными конструкциями и др.).
7. Расходы по ремонту лестниц, балконов, крылец, зонтов,
козырьков над входами в подъезды, балконов верхних этажей:
7.1. Заделка выбоин, трещин ступеней и площадок.
7.2. Замена отдельных ступеней, проступей, подступенков.
7.3. Частичная замена и укрепление металлических перил, балконных
решеток, экранов балконов и лоджий.
7.4. Частичная замена элементов деревянных лестниц.
7.5. Заделка выбоин и трещин бетонных и железобетонных балконных
плит.
7.6. Восстановление гидроизоляции полов и оцинкованных свесов
балконных плит, заделка покрытий крылец, зонтов, замена дощатого
настила с обшивкой кровельной сталью.
7.7. Восстановление или замена отдельных элементов крылец,
восстановление или устройство зонтов над входами в подъезды, подвалы и
на балконы верхних этажей.
7.8. Частичная или полная замена поручней лестничных и балконных
ограждений.
7.9. Ремонт входной группы (входной блок, тамбур) ежегодно.
8. Расходы по ремонту полов:
8.1. Замена отдельных участков покрытия полов.
8.2. Замена (устройство) гидроизоляции полов в отдельных
санитарных узлах с полной сменой покрытия.
8.3. Заделка выбоин, трещин в цементных, бетонных, асфальтовых
полах и основаниях под полы.
8.4. Сплачивание дощатых полов.
9. Расходы по ремонту печей и очагов:
9.1. Все виды работ по устранению неисправностей печей и кухонных
очагов, перекладка их в отдельных квартирах.
9.2. Перекладка отдельных участков дымовых труб, патрубков,
боровов.
10. Расходы на внутреннюю отделку:
10.1. Восстановление штукатурки стен и потолков отдельными
местами.
10.2. Восстановление облицовки стен керамической и другой плиткой
отдельными местами.
10.3. Восстановление и укрепление лепных порезок и розеток,
карнизов.
10.4. Все виды штукатурно-малярных работ во всех помещениях,
кроме жилых, в которых они производятся нанимателем.
11. Расходы на наружную отделку:
11.1. Пескоструйная очистка, промывка, окраска фасадов.
11.2. Восстановление участков штукатурки и плиточной облицовки.
11.3. Укрепление или снятие с фасада угрожающих падением
архитектурных деталей, облицовочных плиток, отдельных кирпичей,
восстановление лепных деталей.
11.4. Масляная окраска окон, дверей, ограждений балконов,
парапетных решеток, водосточных труб, пергол, цоколя.
11.5. Восстановление домовых знаков и наименование улиц.
12. Расходы по ремонту центрального отопления:
12.1. Смена отдельных участков трубопроводов, секций отопительных
приборов, запорной и регулирующей арматуры.
12.2. Установка (при необходимости) воздушных кранов.
12.3. Утепление труб, приборов, расширительных баков, вантузов.
12.4. Перекладка обмуровки котлов, дутьевых каналов, боровов
дымовых труб (в котельной).
12.5. Смена отдельных секций у чугунных котлов, арматуры,
контрольно-измерительных приборов, колосников.
12.6. Замена отдельных электромоторов или насосов малой мощности.
12.7. Восстановление разрушенной тепловой изоляции.
12.8. Гидравлическое испытание и промывка системы.
12.9. Промывка отопительных приборов (по стояку) и в целом систем
отопления.
12.10. Регулировка и наладка систем отопления.
13. Расходы по ремонту вентиляции:
13.1. Смена отдельных участков и устранение неплотностей
вентиляционных коробок, шахт, камер, воздуховодов.
13.2. Замена вентиляторов, воздушных клапанов и другого
оборудования.
13.3. Ремонт и замена дефлекторов, оголовков труб.
13.4. Ремонт и наладка систем автоматического пожаротушения,
дымоудаления.
14. Расходы по ремонту водопровода и канализации, горячего
водоснабжения (внутридомовых систем):
14.1. Уплотнение соединений, устранение течи, утепление,
укрепление трубопроводов, смена отдельных участков трубопроводов,
фасонных частей, сифонов, трапов, ревизий, восстановление разрушенной
теплоизоляции трубопроводов, гидравлическое испытание системы,
ликвидация засоров, прочистка дворовой канализации, дренажа.
14.2. Смена отдельных водоразборных кранов, смесителей, душей
запорной арматуры.
14.3. Утепление и замена арматуры водонапорных баков на чердаках.
14.4. Замена отдельных участков и удлинение водопроводных
наружных выпусков для поливки дворов и улиц.
14.5. Замена внутренних пожарных кранов.
14.6. Ремонт и замена отдельных насосов и электромоторов малой
мощности.
14.7. Замена отдельных узлов или водонагревательных приборов для
ванн, укрепление и замена дымоотводящих патрубков; очистка
водонагревателей и змеевиков от накипи и отложений.
14.8. Прочистка дворовой канализации, дренажа.
14.9. Антикоррозийное покрытие, маркировка.
14.10. Ремонт или замена регулирующей арматуры.
14.11. Промывка систем водопровода, канализации.
14.12. Замена контрольно-измерительных приборов.
15. Расходы по ремонту электротехнического слаботочного
устройства:
15.1. Замена неисправных участков электрической сети здания, а
также устройство новых.
15.2. Замена поврежденных участков внутриквартирной групповой
линии питания стационарных электроплит.
15.3. Замена вышедших из строя выключателей, штепселей, розеток и
др. (кроме жилых квартир).
15.4. Замена вышедших из строя светильников, а также
оградительных огней и праздничной иллюминации.
15.5. Замена предохранителей, автоматических выключателей,
пакетных переключателей вводно-распределительных устройств, щитов,
электроплит.
15.6. Замена и установка фотовыключателей, реле времени и других
устройств автоматического или дистанционного управления освещением
зданий.
15.7. Замена электродвигателей и отдельных узлов электроустановок
технических устройств.
15.8. Замена вышедших из строя конфорок, переключателей,
нагревателей жарочного шкафа и других сменных элементов стационарных
электроплит.
15.9. Замена вышедших из строя стационарных электроплит.
15.10. Замена приборов учета.
15.11. Замена или установка автоматических систем контроля за
работой центрального отопления внутридомовых сетей связи и
сигнализации, КИП и др.
15.12. Подключение технических устройств зданий к ОДС, РДС.
15.13. Ремонт устройств электрической защиты металлических труб
внутренних систем центрального отопления и водоснабжения от коррозии.
15.14. Ремонт или устройство сетей радио, телефонизация и
установка телеантенн коллективного пользования жилых зданий.
15.15. Восстановление цепей заземления.
15.16. Замена вышедших из строя датчиков, проводки и оборудования
пожарной и охранной сигнализации.
16. Расходы на внешнее благоустройство:
16.1. Восстановление разрушенных участков тротуаров, проездов,
дорожек и площадок.
16.2. Ремонт, укрепление, замена отдельных участков ограждений и
оборудования детских игровых, спортивных и хозяйственных площадок,
дворовых уборных, мусорных ящиков, площадок и навесов для
контейнеров-мусоросборников и т.д.
16.3. Оборудование площадок для выгула животных.
17. Расходы на работы по:
17.1. Укреплению и устройству металлических решеток, ограждающих
окна подвальных помещений, козырьков над входами в подвал.
17.2. Восстановлению и устройству новых переходов на чердаке
через трубы центрального отопления, вентиляционные короба и др.
17.3. Укреплению и установке домовых знаков, флагодержателей.
17.4. Устройству и ремонту замочно-переговорных устройств.
17.5. Замене или укреплению затворов мусоропроводов, установке
приспособлений для прочистки стволов.
17.6. Наладке всех видов внутридомового оборудования.
17.7. Устройству и ремонту газовых плит.
17.8. Устройству и ремонту скамеек на территории микрорайонов.
Приложение 6
к постановлению Правительства Москвы
от 2 мая 2006 года
N 304-ПП
(Приложение
к постановлению Правительства Москвы
от 29 августа 2000 года
N 689)
ПОЛОЖЕНИЕ
О ПОРЯДКЕ НАЗНАЧЕНИЯ И ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДСТАВИТЕЛЕЙ ГОРОДА
МОСКВЫ В ОРГАНАХ УПРАВЛЕНИЯ И РЕВИЗИОННЫХ КОМИССИЯХ
ОТКРЫТЫХ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ, АКЦИИ КОТОРЫХ НАХОДЯТСЯ
В СОБСТВЕННОСТИ ГОРОДА МОСКВЫ, В ТОМ ЧИСЛЕ СОЗДАННЫХ
В ПРОЦЕССЕ ПРИВАТИЗАЦИИ, И В ОТНОШЕНИИ КОТОРЫХ ПРИНЯТО
РЕШЕНИЕ ОБ ИСПОЛЬЗОВАНИИ СПЕЦИАЛЬНОГО ПРАВА НА УЧАСТИЕ
ГОРОДА МОСКВЫ В УПРАВЛЕНИИ ИМИ ("ЗОЛОТОЙ АКЦИИ")
Утратило силу.
Приложение 7
к постановлению Правительства Москвы
от 2 мая 2006 года
N 304-ПП
ВНЕСЕНИЕ ИЗМЕНЕНИЙ
В ПРИЛОЖЕНИЕ 1 К ПОСТАНОВЛЕНИЮ ПРАВИТЕЛЬСТВА
МОСКВЫ ОТ 27 АПРЕЛЯ 2004 Г. N 271-ПП
МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ
ПО РАЗРАБОТКЕ ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОБОСНОВАНИЙ (ТЭО)
УЧАСТИЯ ГОРОДА МОСКВЫ В АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВАХ
1. Дополнить раздел 1 "Общие положения" пунктом 1.5 в следующей
редакции:
"1.5. Настоящие Методические рекомендации могут применяться при
разработке технико-экономических обоснований и расчетах показателей
бюджетной эффективности инвестиционных проектов, осуществляемых
обществами с долей города Москвы в уставном капитале".
2. Изложить пункты 2.1 и 2.3 раздела 2 "Основные требования к ТЭО
участия города в акционерных обществах и методическая основа их
разработки" в следующей редакции:
2.1. "2.1. При разработке ТЭО следует учитывать, что главное
назначение ТЭО - показать и обосновать расчетами бюджетную (для
бюджета города Москвы) эффективность участия города Москвы в
акционерном обществе, а также реализуемость инвестиционного проекта, в
котором городу Москве предстоит участвовать. Для обществ, которые уже
имеют долю города Москвы в уставном капитале, главным назначением ТЭО
является обоснование бюджетной эффективности проекта, реализуемого
обществом".
2.2. "2.3. В настоящих Методических рекомендациях приняты
следующие основные термины и определения:
бюджетный эффект проекта с участием города Москвы в проекте
(ЧДДбсу) - чистый дисконтированный доход бюджета города Москвы,
накопленный за расчетный период и учитывающий все вызванные проектом и
участием города Москвы в этом проекте притоки (поступления) в бюджет
города Москвы и все оттоки (расходы) из бюджета, включая потери
бюджета от предоставления налоговых и иных льгот;
бюджетный эффект проекта без участия города Москвы в проекте
(ЧДДббу) - чистый дисконтированный доход бюджета города Москвы,
накопленный за расчетный период и учитывающий все вызванные проектом
притоки (поступления) в бюджет города Москвы и все оттоки (расходы) из
бюджета города Москвы, рассчитанные исходя из предположения, что город
Москва не участвует в проекте в качестве инвестора;
бюджетный эффект участия города Москвы в проекте (Эу) - прирост
бюджетного эффекта проекта, вызванный участием города Москвы в
проекте, т.е. разница между ЧДДбсу и ЧДДббу;
индекс рентабельности участия города Москвы в проекте (Иру) -
отношение Эу к сумме дисконтированных оттоков из бюджета города Москвы
за расчетный период при участии города Москвы в проекте.
Под проектом в данных определениях понимается (в соответствующих
случаях):
- проект создания и функционирования нового акционерного
общества, в уставный капитал которого предполагается внести
приватизируемое имущество города Москвы;
- проект, в целях реализации которого планируется увеличить
уставный капитал действующего акционерного общества путем размещения
этим обществом дополнительных акций, оплатить которые (или часть
которых) предлагается городу Москве путем внесения в уставный капитал
этого общества имущества или исключительных прав;
- проект, в целях реализации которого планируется увеличить
уставный капитал действующего акционерного общества (созданного в
процессе приватизации и у которого город Москва имеет в собственности
более 25% голосующих акций) путем размещения этим обществом
дополнительных акций, оплатить часть которых с целью сохранения доли
города Москвы в уставном капитале этого общества городу Москве
предлагается имуществом или бюджетными средствами;
- инвестиционный проект, для осуществления которого
предполагается предоставление городом Москвой бюджетных инвестиций
действующему обществу;
- проект, в рамках которого предполагается использовать
предоставляемые городом Москвой субвенции или субсидии (в том числе
для компенсации части купонного дохода по корпоративным облигациям);
- проект, в рамках которого предполагается использовать
предоставляемый городом Москвой бюджетный кредит (в том числе для
компенсации части купонного дохода по корпоративным облигациям);
- инвестиционный проект, осуществляемый обществом с долей города
Москвы в уставном капитале.
Остальные термины и определения, используемые в настоящих
Методических рекомендациях, соответствуют терминам и определениям,
принятым в Методических рекомендациях по оценке эффективности ИП.
3. Дополнить пункт 3.13 раздела 3 "Типовой макет и Методические
рекомендации по разработке ТЭО создания акционерного общества с
участием г. Москвы" абзацем следующего содержания:
"Выделить существенные параметры проекта, к которым относятся
расчетные константы и переменные величины такие, что изолированное
изменение значения параметра на 1% приводит к изменению бюджетного
эффекта проекта более чем на 1%.
Для указанных параметров проекта рассчитать критические значения,
т.е. такие значения, при которых бюджетный эффект от проекта (ЧДЦбсу)
становится равным нулю. Результаты анализа представить в виде
следующей таблицы:
Таблица 33А
-------------------------------------------------------------------------------------------
|N |Наименование |Изменение (в %) |Критическое |Направление |Значение |
|п/п|расчетного |бюджетного эффекта |значение |изменения параметра, |параметра, |
| |параметра |от проекта (ЧДДбсу) |параметра |вызывающего снижение |использованное |
| | |при изолированном | |бюджетного эффекта |в расчетах |
| | |изменении расчетного| |(ЧДДбсу) | |
| | |параметра на 1% | | | |
|---|-------------|--------------------|------------|---------------------|---------------|
|1. |Параметр 1 | | | | |
|---|-------------|--------------------|------------|---------------------|---------------|
|2. |Параметр 2 | | | | |
|---|-------------|--------------------|------------|---------------------|---------------|
|...|... | | | | |
-------------------------------------------------------------------------------------------
4. Внести следующие изменения в раздел 4 "Типовой макет и
Методические рекомендации по разработке ТЭО участия г. Москвы в
действующем акционерном обществе":
4.1. Изложить последний абзац преамбулы в следующей редакции:
"Данный Типовой макет может также применяться при разработке
технико-экономических обоснований и расчетах показателей бюджетной
эффективности предоставления субсидий и субвенций из бюджета города
Москвы (в соответствии со статьей 78 Бюджетного кодекса РФ) и
бюджетных кредитов (в соответствии со статьей 76 Бюджетного кодекса
РФ), а также при обосновании инвестиционных проектов, осуществляемых
обществами с долей города Москвы".
4.2. Абзац первый пункта 4.7 после слов "При разработке ТЭО"
дополнить словами "осуществления инвестиционного проекта и".
4.3. Из пункта 4.9 исключить слова "для реализации которого
планируется увеличить уставный капитал Общества (получить бюджетные
средства)".
4.4. Дефис второй абзаца третьего пункта 4.11 дополнить словами
"при осуществлении проекта действующим Обществом с долей города Москвы
схема финансирования должна определяться по критерию максимального
бюджетного эффекта от проекта при участии города Москвы в проекте
(стр. 26 таблицы 35 настоящих Методических рекомендаций);".
4.5. Пункт 4.12 дополнить абзацем в следующей редакции:
"Расчеты по данному пункту не осуществляются Обществами, которые
уже имеют долю города Москвы в уставном капитале".
4.6. Изложить последний абзац пункта 4.13 в следующей редакции:
"Содержание данного подраздела должно соответствовать требованиям
пункта 3.13 настоящих Методических рекомендаций, при этом, если проект
осуществляется Обществом, которое уже имеет долю города Москвы в
уставном капитале, в качестве показателя бюджетной эффективности
следует рассматривать только накопленный ЧДД проекта с участием города
Москвы в проекте (ЧДДбсу)".
Приложение 8
к постановлению Правительства Москвы
от 2 мая 2006 года
N 304-ПП
ВНЕСЕНИЕ ИЗМЕНЕНИЙ
В ПРИЛОЖЕНИЕ 2 К ПОСТАНОВЛЕНИЮ ПРАВИТЕЛЬСТВА МОСКВЫ
ОТ 27 АПРЕЛЯ 2004 Г. N 271-ПП
МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ
ПО АНАЛИЗУ ТЭО УЧАСТИЯ ГОРОДА МОСКВЫ
В АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВАХ
6. Соблюдение граничных условий целесообразности
участия г. Москвы в хозяйственных обществах по критериям
бюджетной эффективности
Целесообразность участия города Москвы в акционерном Обществе
(проекте) следует проверить по следующему критерию:
И >= Е , (1)
ру Б
где:
И - индекс рентабельности участия города Москвы в Обществе
ру
(проекте), рассчитанный согласно Методическим рекомендациям по
разработке технико-экономических обоснований (ТЭО) участия города
Москвы в акционерных обществах для базового варианта, доли единицы;
Е - бюджетная норма дисконта, принимается согласно Методическим
Б
рекомендациям по разработке технико-экономических обоснований (ТЭО)
участия города Москвы в акционерных обществах, в данном случае
выражается в долях единицы;
И >= Е . (1)
ру Б
Если условие (1) не выполняется, т.е. индекс рентабельности
участия города Москвы в Обществе (проекте) по базовому варианту меньше
Е , участие города Москвы в таком Обществе экономически
Б
нецелесообразно. В этом случае следует рассмотреть более эффективный
вариант.
Целесообразность участия города Москвы в акционерном обществе, в
котором город Москва уже имеет долю в уставном капитале, следует
проверить по следующему критерию:
ЧДДбсу > 0, (2)
где:
ЧДДбсу - чистый дисконтированный доход бюджета города Москвы,
накопленный за расчетный период и учитывающий все вызванные проектом и
участием города Москвы в этом проекте притоки (поступления) в бюджет
города Москвы и все оттоки (расходы) из бюджета, включая потери
бюджета от предоставления налоговых и иных льгот.
Если условие (2) не выполнено, проект нельзя признать эффективным
для города Москвы.
|