ОБ УТВЕРЖДЕНИИ КВАЛИФИКАЦИОННОГО МИНИМУМА
ПО СПЕЦИАЛИЗИРОВАННОМУ ЭКЗАМЕНУ ДЛЯ РУКОВОДИТЕЛЕЙ,
КОНТРОЛЕРОВ И СПЕЦИАЛИСТОВ ОРГАНИЗАЦИЙ,
ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИХ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО ОРГАНИЗАЦИИ
ТОРГОВЛИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
РАСПОРЯЖЕНИЕ
ФЕДЕРАЛЬНАЯ КОМИССИЯ ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ
7 июня 1999 г.
N 533-р
(НЦПИ)
В соответствии с Положением о системе квалификационных требований
к руководителям и специалистам организаций, осуществляющих
профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, а также к
индивидуальным предпринимателям - профессиональным участникам рынка
ценных бумаг, утвержденным Постановлением ФКЦБ России от 2 октября
1997 года N 28 с изменениями и дополнениями, внесенными Постановлением
ФКЦБ России от 29 мая 1998 года N 20 и Постановлением ФКЦБ России от 1
июля 1998 года N 27:
утвердить прилагаемый Квалификационный минимум по
специализированному экзамену для руководителей, контролеров и
специалистов организаций, осуществляющих деятельность по организации
торговли на рынке ценных бумаг.
Председатель
Д.В. ВАСИЛЬЕВ
7 июня 1999 г.
N 533-р
УТВЕРЖДЕНО
распоряжением Федеральной комиссии
по рынку ценных бумаг
от 7 июня 1999 года
N 533-р
КВАЛИФИКАЦИОННЫЙ МИНИМУМ
ПО СПЕЦИАЛИЗИРОВАННОМУ ЭКЗАМЕНУ ДЛЯ РУКОВОДИТЕЛЕЙ,
КОНТРОЛЕРОВ И СПЕЦИАЛИСТОВ ОРГАНИЗАЦИЙ, ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИХ
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО ОРГАНИЗАЦИИ ТОРГОВЛИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
1. Регулирование деятельности по организации
торговли на рынке ценных бумаг
1.1. Порядок осуществления деятельности
по организации торговли
Деятельность по организации торговли как профессиональная
деятельность на рынке ценных бумаг. Определение фондовой биржи.
Требования к членам фондовой биржи. Основные права и обязанности
фондовой биржи в соответствии с законодательством Российской Федерации
о ценных бумагах (далее - законодательство).
Документы организатора торговли, подлежащие обязательной
регистрации в ФКЦБ России. Порядок регистрации документов в ФКЦБ
России. Требования к минимальному числу участников торгов,
осуществляющих торговлю через организатора торговли.
Понятия торговой системы, торгового дня, торговой сессии.
Определения участника торгов, маркет - мейкера, специалиста,
уполномоченного трейдера. Понятие котировки, цены спроса и
предложения. Определения заявки, стандартного лота и средневзвешенной
цены. Порядок расчета рыночной цены эмиссионных ценных бумаг,
допущенных к обращению через организатора торговли.
Требования к правилам торговли ценными бумагами и финансовыми
инструментами (правила торговли) в соответствии с нормативными актами
ФКЦБ России. Состав обязательной информации, которую должны содержать
правила торговли. Понятие манипулирования ценами. Ответственность
организатора торговли за несоблюдение мер предотвращения
манипулирования ценами и ответственность участников торгов,
осуществляющих манипулирование ценами.
Обязанности организатора торговли по ведению реестров организаций
- членов (акционеров) организатора торговли, сведения, которые должны
содержаться в них. Состав информации, который должен содержаться в
реестре участников торгов и уполномоченных трейдеров. Реестры
объявленных участниками торгов заявок и сделок, совершенных через
организатора торговли.
Требования к правилам допуска к обращению и прекращения обращения
ценных бумаг и финансовых инструментов через организатора торговли в
соответствии с нормативными актами ФКЦБ России. Определения листинга и
делистинга ценных бумаг. Понятия котировального листа и внесписочных
ценных бумаг и финансовых инструментов. Условия признания ценных бумаг
прошедшими процедуру листинга. Состав требований к ценным бумагам и
эмитентам, которые должны в обязательном порядке содержаться в
правилах листинга и делистинга организатора торговли. Обязанность
эмитента, представившего заявление организатору торговли о включении
ценных бумаг в котировальный лист, по раскрытию информации. Требования
к размеру и порядок расчета стоимости чистых активов эмитента в
соответствии с нормативными актами ФКЦБ России. Требования к сроку
деятельности и количеству акционеров эмитента, среднемесячному объему
сделок с ценными бумагами эмитента, установленные для включения ценных
бумаг в котировальные листы первого и второго уровней. Основания для
прекращения обращения ценных бумаг через организатора торговли.
Основания для исключения ценных бумаг из котировального листа
организатора торговли.
Требования к порядку хранения и защиты организатором торговли
информации по ценным бумагам и финансовым инструментам. Минимальный
срок хранения информации по сделкам с ценными бумагами. Состав
обязательной информации, которую должен содержать порядок хранения и
защиты информации.
Требования к порядку раскрытия информации организатором торговли
в соответствии с нормативными актами ФКЦБ России. Сведения об
информационных агентствах, через которые осуществляется раскрытие
информации, а также о порядке доступа заинтересованных лиц к текущей и
итоговой информации о торговой сессии, которые должен содержать
порядок раскрытия информации организатором торговли. Состав текущей
информации, которую обязан раскрывать организатор торговли в течение
торговой сессии. Сроки раскрытия и состав итоговой информации, которую
обязан раскрывать организатор торговли по завершении каждого торгового
дня. Периодичность, с которой организатор торговли обязан раскрывать
информацию о рыночных ценах ценных бумаг, допущенных к обращению через
организатора торговли, в печатных изданиях. Состав информации о
перечне ценных бумаг и финансовых инструментах, допущенных к обращению
через организатора торговли, обязательной к раскрытию организатором
торговли, и периодичность ее раскрытия.
Требования к должностным лицам и работникам организатора торговли
в соответствии с нормативными актами ФКЦБ России. Требования к
содержанию кодекса мер дисциплинарного воздействия, виды санкций и мер
дисциплинарного воздействия, применяемых к участникам торгов при
нарушении ими правил и требований организатора торговли.
Основные цели и требования к организации внутреннего контроля в
соответствии с нормативными актами ФКЦБ России. Требования к лицу,
назначаемому на должность контролера. Функции, права и ответственность
контролера. Ответственность руководителя профессионального участника
за организацию внутреннего контроля и соблюдение законодательства.
1.2. Требования к предоставлению отчетности
организаторами торговли на рынке ценных бумаг
Состав, порядок и сроки предоставления организаторами торговли в
ФКЦБ России ежеквартальной отчетности. Требования к предоставлению
организаторами торговли ежемесячной отчетности. Состав ежедневной
отчетности, предоставляемой организаторами торговли в ФКЦБ России.
Обязанность организатора торговли по уведомлению ФКЦБ России, в случае
совершения участником торговли нарушений законодательства о ценных
бумагах и правил организатора торговли.
1.3. Условия совершения срочных сделок,
базовым активом которых являются эмиссионные
ценные бумаги и фондовые индексы
Определения опционов и фьючерсов как видов срочных сделок.
Требования к базовому активу срочных сделок. Условия совершения
организациями, имеющими лицензию профессионального участника рынка
ценных бумаг, и организациями, не имеющими указанную лицензию, срочных
сделок, базовым активом которых являются эмиссионные ценные бумаги и
фондовые индексы.
Требования к организаторам торговли, оказывающим услуги по
совершению срочных сделок на рынке ценных бумаг. Состав документов,
подлежащих регистрации в ФКЦБ России в случае оказания организатором
торговли услуг, способствующих заключению сделок. Сведения, которые
должны содержать Положение о секции срочных сделок и Правила торговли
в секции срочных сделок. Требования к Спецификации фьючерсов и
опционов. Уведомление клиента о рисках как обязательное условие
заключения членами организатора торговли срочных сделок за счет
клиентов.
Требования к системе клиринга и расчетов и требования к
участникам, составляющим систему клиринга и расчетов по
обязательствам, вытекающим из срочных сделок. Требования к
клиринговому центру и к его деятельности по определению и исполнению
обязательств по срочным сделкам. Требования к системе управления
рисками неисполнения срочных сделок по результатам клиринга.
1.4. Лицензирование деятельности
по организации торговли
Виды деятельности на рынке ценных бумаг, право осуществления
которых предоставляет лицензия профессионального участника рынка
ценных бумаг (далее - профессионального участника). Возможность
совмещения деятельности по организации торговли с иными видами
профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
Порядок расчета собственного капитала профессиональных участников
рынка ценных бумаг. Требования к минимальному размеру собственного
капитала профессиональных участников, осуществляющих деятельность по
организации торговли, в том числе на условиях ее совмещения с иными
видами профессиональной деятельности. Требования к организационно -
правовой форме организации для выдачи лицензии на осуществление
деятельности по организации торговли и лицензии фондовой биржи.
Требования, предъявляемые к руководителям, контролерам и специалистам
организаций - профессиональных участников.
Порядок рассмотрения документов при выдаче (продлении) лицензии
профессионального участника лицензирующим органом. Особенности
процедуры лицензирования деятельности по организации торговли.
Основания для отказа в выдаче (продлении) лицензии и порядок
уведомления организации - заявителя об отказе в выдаче (продлении)
лицензии. Порядок замены лицензии и выдачи дубликата бланка лицензии.
Условия прекращения действия лицензии. Основания и порядок
приостановления действия лицензии на осуществление профессиональной
деятельности на рынке ценных бумаг. Порядок направления лицензирующим
органом предписаний профессиональному участнику. Последствия
приостановления действия лицензии. Порядок возобновления действия
лицензии. Основания, порядок и последствия аннулирования лицензии
профессионального участника.
2. Теоретические вопросы осуществления профессиональной
деятельности на рынке ценных бумаг
2.1. Элементы технического анализа
Основные постулаты и допущения технического анализа.
Репрезентативность исходных данных, линии тренда, уровни сопротивления
и поддержки, классические фигуры смены и продолжения тенденций. Виды
индикаторов, используемых в техническом анализе (трендоследящие,
осцилляторы и пр.). Постулаты волновой теории Эллиота. Анализ свечей.
2.2. Основы фундаментального анализа
Исходные положения и задачи фундаментального анализа. Модели и
методы оценки стоимости акций (оценка текущей стоимости потока будущих
платежей, оценка акций с постоянным и равномерно возрастающим
дивидендом). Показатели, используемые в фундаментальном анализе для
отбора акций: коэффициент бета (B), доход на одну акцию (EPS),
отношение цены акции к доходу (Р/Е), годовой размер дивиденда и
дивидендная доходность. Значение показателей рыночной капитализации,
количества акций в обращении и дневного объема сделок с акциями.
Показатели рентабельности и финансовой устойчивости. Роль анализа
темпов роста компании для оценки ее стоимости. Задачи анализа
финансовой отчетности (балансовый отчет и отчет о движении денежных
средств).
Анализ бухгалтерской отчетности. Основные группы аналитических
коэффициентов при анализе финансовой отчетности (показатели,
характеризующие структуру баланса, ликвидность, финансовую
устойчивость, рентабельность и эффективность текущей деятельности
компании). Анализ отчета о прибылях и убытках и о движении денежных
средств от различных видов деятельности (понятие денежного потока).
Анализ структуры активов и капитала.
Анализ доходов и показателей доходности облигаций (текущая
доходность, доходность к погашению). Дюрация облигации и понятие
иммунизации. Кривая доходности и временная структура процентных
ставок.
2.3. Производные инструменты.
Основы методов хеджирования
Форвардные и фьючерсные контракты: сущность и терминология.
Определение форвардной цены акции, валюты, товара. Организация
торговли фьючерсами, понятия начальной и вариационной маржи. Стоимость
ведения позиции и другие элементы фьючерсной цены. Хеджирование
фьючерсными контрактами, понятия короткого и длинного хеджа.
Коэффициент хеджирования.
Опционы: основная терминология. Определение внутренней, временной
стоимости и премии опциона. Принципы ценообразования опционов: верхние
и нижние границы премии опционов "колл" и "пут".
3. Практические вопросы организации торговли
на рынке ценных бумаг
3.1. Организация торговли ценными бумагами
и финансовыми инструментами
Порядок и условия проведения торгов. Структура торгового дня:
предторговый период, торговая сессия и послеторговый период. Период
открытия, торговый период и период закрытия в течение торговой сессии.
Виды торговых аукционов: аукцион с определением единой аукционной
цены, непрерывный двойной и встречный аукционы. Характеристика
способов обеспечения обязательств по исполнению сделок с ценными
бумагами. Инструменты торговли (биржевой): наименование, стандартный
лот, шаг цены, торговый сбор, максимальный лот, ценовой коридор.
Классификация заявок по типу указания цены, по способу обеспечения, по
объему продаж, по сроку действия. Понятие внесистемных заявок.
Особенности торговли крупными пакетами ценных бумаг.
Порядок совершения и регистрация сделок в торговой системе. Роль
и функции маклера. Организация контроля за ходом торгов. Статусы и
категории участников торгов: участник торгов, маркет - мейкер,
специалист, уполномоченный трейдер. Основания и порядок принятия
решения о приостановлении (возобновлении) торгов.
Организация торговли производными инструментами. Спецификации
фьючерсов и опционов. Характеристика систем управления рисками
неисполнения сделок с производными инструментами.
3.2. Фондовые индексы
Назначение фондовых индексов. Мировые фондовые индексы: основные
виды и способы расчета. Примеры фондовых индексов, используемых в
России.
Методика расчета сводных индексов (сводный индекс открытия,
сводный индекс закрытия, текущий сводный индекс) в соответствии с
нормативными актами ФКЦБ России. Использование установленных ФКЦБ
России предельных значений сводных индексов при анализе развития
ситуации на рынке ценных бумаг с целью определения условий проведения
торгов организаторами торговли.
3.3. Предотвращение недобросовестной
деятельности и деловая этика
Предотвращение манипулирования ценами и ответственность
участников торгов, осуществляющих манипулирование ценами.
Предотвращение неправомерного использования служебной информации. Меры
дисциплинарного воздействия на участников торгов. Порядок рассмотрения
конфликтных ситуаций между участниками торгов. Санкции и меры,
применяемые к участникам торгов.
Приложение 1
к Квалификационному минимуму
по специализированному экзамену
для руководителей, контролеров
и специалистов организаций,
осуществляющих деятельность
по организации торговли
ПЕРЕЧЕНЬ
НОРМАТИВНЫХ ПРАВОВЫХ АКТОВ, ЗНАНИЕ КОТОРЫХ ОБЯЗАТЕЛЬНО ДЛЯ
УСПЕШНОГО ПРОХОЖДЕНИЯ СПЕЦИАЛИЗИРОВАННОГО ЭКЗАМЕНА ДЛЯ
РУКОВОДИТЕЛЕЙ, КОНТРОЛЕРОВ И СПЕЦИАЛИСТОВ ОРГАНИЗАЦИЙ,
ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИХ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО ОРГАНИЗАЦИИ ТОРГОВЛИ
1. Федеральный закон от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ "О рынке
ценных бумаг" (с последующими изменениями)
2. Федеральный закон от 5 марта 1999 года N 46-ФЗ "О защите прав
и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг"
3. Постановление ФКЦБ России от 15 июня 1998 года N 23 "Об
утверждении Временного положения о внутреннем контроле
профессионального участника рынка ценных бумаг"
4. Постановление ФКЦБ России от 14 августа 1998 года N 33 "Об
утверждении Положения об условиях совершения срочных сделок на рынке
ценных бумаг" (с последующими изменениями)
5. Постановление ФКЦБ России от 4 ноября 1998 года N 43 "Об
утверждении Положения о предоставлении отчетности организаторами
торговли на рынке ценных бумаг"
6. Постановление ФКЦБ России от 16 ноября 1998 года N 49 "Об
утверждении Положения о требованиях, предъявляемых к организаторам
торговли на рынке ценных бумаг"
7. Постановление ФКЦБ России от 23 ноября 1998 года N 50 "Об
утверждении Положения о лицензировании различных видов
профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской
Федерации"
8. Постановление ФКЦБ России от 23 ноября 1998 года N 52 "Об
утверждении Положения о порядке приостановления действия и
аннулирования лицензий на осуществление профессиональной деятельности
на рынке ценных бумаг"
9. Распоряжение ФКЦБ России от 28 января 1998 года N 54-р "Об
условиях проведения торгов организаторами торговли на рынке ценных
бумаг"
10. Распоряжение ФКЦБ России от 5 октября 1998 года N 1087-р "Об
утверждении порядка расчета рыночной цены эмиссионных ценных бумаг,
допущенных к обращению на фондовой бирже или через организатора
торговли на рынке ценных бумаг, и установлении предельной границы
колебаний рыночной цены"
11. Приказ Минфина России от 5 августа 1996 года N 71 и ФКЦБ
России N 149 "О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных
обществ"
Приложение 2
к Квалификационному минимуму
по специализированному экзамену
для руководителей, контролеров
и специалистов организаций,
осуществляющих деятельность
по организации торговли
СТАНДАРТ ТЕСТА
ПО СПЕЦИАЛИЗИРОВАННОМУ ЭКЗАМЕНУ 2.0 И 2.1
Общая сумма баллов по тесту - 50
Минимальная сумма баллов для успешного прохождения экзамена - 40
Структура распределения баллов по тесту
-----------------------------------------------------------------------------------
| Раздел 1. | Регулирование деятельности по организации торговли | |
| | на рынке ценных бумаг .............................. | 50 процентов |
|-----------|------------------------------------------------------|--------------|
| 1.1. | Порядок осуществления деятельности по организации | |
| | торговли ........................................... | 20 процентов |
|-----------|------------------------------------------------------|--------------|
| 1.2. | Требования к предоставлению отчетности | |
| | организаторами торговли ............................ | 10 процентов |
|-----------|------------------------------------------------------|--------------|
| 1.3. | Условия осуществления срочных сделок, базовым | |
| | активом которых являются эмиссионные ценные бумаги и | |
| | фондовые индексы ................................... | 4 процента |
|-----------|------------------------------------------------------|--------------|
| 1.4. | Лицензирование деятельности по организации торговли | |
| | на рынке ценных бумаг .............................. | 16 процентов |
|-----------|------------------------------------------------------|--------------|
| Раздел 2. | Теоретические вопросы осуществления профессиональной | |
| | деятельности на рынке ценных бумаг ................. | 30 процентов |
|-----------|------------------------------------------------------|--------------|
| 2.1. | Элементы технического анализа ...................... | 10 процентов |
|-----------|------------------------------------------------------|--------------|
| 2.2. | Основы фундаментального анализа .................... | 10 процентов |
|-----------|------------------------------------------------------|--------------|
| 2.3. | Производные инструменты. Основы методов хеджирования | 10 процентов |
|-----------|------------------------------------------------------|--------------|
| Раздел 3. | Практические вопросы организации торговли на рынке | |
| | ценных бумаг ....................................... | 20 процентов |
|-----------|------------------------------------------------------|--------------|
| 3.1. | Организация торговли ценными бумагами и финансовыми | |
| | инструментами ...................................... | 10 процентов |
|-----------|------------------------------------------------------|--------------|
| 3.2. | Фондовые индексы ................................... | 6 процентов |
|-----------|------------------------------------------------------|--------------|
| 3.3. | Предотвращение недобросовестной деятельности и | |
| | деловая этика ...................................... | 4 процента |
----------------------------------------------------------------------------------- |