Фрагмент документа "ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ЕДИНОЙ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НА 2007 ГОД <*>".
II.3. Валютный курс
В январе - сентябре 2006 года курсовая политика была направлена
на сдерживание инфляции, а также на недопущение чрезмерного укрепления
рубля и предотвращение резких колебаний курса национальной валюты, не
обусловленных действием фундаментальных экономических факторов.
На фоне поступления значительных объемов экспортной выручки и
ослабления доллара США на мировом валютном рынке ситуация на
внутреннем валютном рынке характеризовалась систематическим
превышением предложения иностранной валюты над спросом. Это обусловило
значительные объемы интервенций Банка России в рассматриваемый период.
Нетто-объем покупки Банком России иностранной валюты за период с
января по сентябрь 2006 года достиг 91,2 млрд. долларов США, что более
чем в полтора раза превысило аналогичный показатель предыдущего года
(58,1 млрд. долларов США).
Влияние факторов внешнеэкономической конъюнктуры
на ситуацию на внутреннем валютном рынке
----------------------------------------------------------------------
График (не приводится)
Использование в качестве операционного ориентира курсовой
политики рублевой стоимости бивалютной корзины, рассчитываемой в
указанный период исходя из 0,6 доллара США и 0,4 евро, позволяло при
проведении интервенций более гибко и взвешенно реагировать на взаимные
колебания курсов основных мировых валют и соответственно осуществлять
сглаживание внутридневных колебаний эффективной стоимости рубля. При
этом верхняя и нижняя границы стоимости корзины регулярно
пересматривались Банком России исходя из заявленной цели курсовой
политики.
Динамика официальных курсов Банка России
и рублевой стоимости бивалютной корзины в 2006 году
----------------------------------------------------------------------
График (не приводится)
Конверсионные операции с валютой проводились как в ходе биржевых
торгов, так и на внебиржевом межбанковском валютном рынке. При этом
основное влияние на процессы курсообразования на внутреннем валютном
рынке оказывали проводимые Банком России интервенции на сегменте
"рубль/доллар США". Банк России также покупал евро за рубли, однако
объемы этих сделок в связи с невысоким уровнем активности участников
на данном сегменте валютного рынка были незначительны.
Динамика среднемесячных реальных курсов рубля
к доллару США, евро и реального эффективного курса рубля
(прирост, в % к декабрю предыдущего года)
----------------------------------------------------------------------
График (не приводится)
Номинальный курс доллара США к рублю по состоянию на 1 октября
2006 года по сравнению с 1 января 2006 года снизился на 7,0% - до
26,78 руб./долл. США, а номинальный курс евро к рублю снизился на 0,6%
- до 33,98 руб./евро. Эти изменения соответствовали динамике курса
евро к доллару США на мировом валютном рынке. В результате номинальный
эффективный курс рубля за девять месяцев 2006 года возрос на 3,2%.
Превышение темпов инфляции в России над средними темпами инфляции
в группе стран - основных торговых партнеров Российской Федерации
способствовало сохранению тенденции к росту реального эффективного
курса рубля. Курс рубля к доллару США в реальном выражении за январь -
сентябрь 2006 года, по оценке, повысился на 12,1%, к евро - на 6,0%.
Прирост реального эффективного курса рубля составил 8,0%.
В целом реализация курсовой политики в 2006 году обеспечивала
относительно низкий уровень волатильности курса рубля к бивалютной
корзине, что сглаживало влияние изменений внешнеэкономической
конъюнктуры на состояние внутреннего валютного рынка и создавало
условия для роста доверия к российской национальной валюте.
|
Фрагмент документа "ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ЕДИНОЙ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НА 2007 ГОД <*>".