ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ПРОГРАММЫ СПЕЦИАЛИЗИРОВАННОГО КВАЛИФИКАЦИОННОГО ЭКЗАМЕНА ДЛЯ СПЕЦИАЛИСТОВ ФИНАНСОВОГО РЫНКА ПО БРОКЕРСКОЙ, ДИЛЕРСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПО УПРАВЛЕНИЮ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ (ЭКЗАМЕН ПЕРВОЙ СЕРИИ). Приказ. Федеральная служба по финансовым рынкам. 28.09.06 06-108/ПЗ-Н

2.2. Принципы управления портфелем ценных бумаг.
           Методы оценки рисков инвестиций в ценные бумаги

     Понятие  эффективного  портфеля. Определение множества достижимых
портфелей   и  подмножества  эффективных  портфелей.  Проблема  выбора
оптимального  портфеля.  Граница  эффективности  и  кривые безразличия
инвесторов.  Модель  Марковитца  и  определение  состава  оптимального
портфеля. Учет возможности безрискового заимствования и кредитования в
модели Марковитца.
     Модель   оценки  доходности  финансовых  активов  (Capital  Asset
Pricing  Model,  CAPM). Использование CAPM для определения доходности,
необходимой  для компенсации определенного значения риска. Линия рынка
капитала  и  линия рынка ценных бумаг. Коэффициент бета как показатель
изменчивости  доходности  акции  относительно  доходности рынка ценных
бумаг.
     Методология "Стоимостной меры риска" (Value-at-Risk, далее - VAR)
и  ее  применение  для оценки лимитов открытых позиций. "Доверительный
интервал"  и  "период  поддержания  позиций" как параметры модели VAR.
Расчет  стоимостного  значения  риска с использованием параметрической
модели VAR.