|-----------------------------------|-------|--------|----------|
| Уставный капитал | | | |
|-----------------------------------|-------|--------|----------|
| Прибыль от основной деятельности | | | |
|-----------------------------------|-------|--------|----------|
| Прибыль от прочей деятельности | | | |
|-----------------------------------|-------|--------|----------|
| Амортизационные отчисления | | | |
|-----------------------------------|-------|--------|----------|
| Резервный фонд | | | |
|-----------------------------------|-------|--------|----------|
| Резервы предстоящих расходов | | | |
| и платежей | | | |
|-----------------------------------|-------|--------|----------|
| Привлеченные средства | | | |
|-----------------------------------|-------|--------|----------|
| Краткосрочные кредиты | | | |
|-----------------------------------|-------|--------|----------|
| Долгосрочные кредиты | | | |
|-----------------------------------|-------|--------|----------|
| Эмиссия ценных бумаг | | | |
|-----------------------------------|-------|--------|----------|
| Иные формы | | | |
|-----------------------------------|-------|--------|----------|
| Лизинг | | | |
|-----------------------------------|-------|--------|----------|
| Бюджетные кредиты | | | |
|-----------------------------------|-------|--------|----------|
| Бюджетные инвестиции | | | |
|-----------------------------------|-------|--------|----------|
| Субсидии, субвенции | | | |
| (целевое финансирование) | | | |
|-----------------------------------|-------|--------|----------|
| Итого | | | |
-----------------------------------------------------------------
4.2.6. Основные виды деятельности и их доля в объеме реализации
(выручки).
Указываются основные виды деятельности Общества и доли объема
реализации (доли выручки) Общества от каждого из них в общем объеме
реализации (выручки) за два завершенных финансовых года,
предшествовавших дате составления ТЭО, и за текущий год, и вид
деятельности, который является преобладающим и имеет приоритетное
значение для Общества.
Таблица 4.2.6
ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ИХ ДОЛЯ
В ОБЪЕМЕ РЕАЛИЗАЦИИ (ВЫРУЧКИ)
-----------------------------------------------------------------
|Наименование показателей |Год, % |Год, % |Год |
| | | |(текущий, |
| | | |прогноз), %|
|----------------------------------|-------|--------|-----------|
|Вид деятельности 1 | | | |
|----------------------------------|-------|--------|-----------|
|Вид деятельности 2 | | | |
|----------------------------------|-------|--------|-----------|
|Вид деятельности 3 | | | |
-----------------------------------------------------------------
4.2.7. Структура затрат на производство и реализацию продукции.
Таблица 4.2.7
СТРУКТУРА ЗАТРАТ
НА ПРОИЗВОДСТВО И РЕАЛИЗАЦИЮ ПРОДУКЦИИ
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
| Наименование показателей |Год |Год |Год (текущий, прогноз) |
| |--------------------------|-------------------------|--------------------------|
| |Всего |В том числе |Всего |В том числе |Всего |В том числе |
| | |по основному| |по основному| |по основному|
| | |виду | |виду | |виду |
| | |деятельности| |деятельности| |деятельности|
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| Материальные затраты | | | | | | |
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| В том числе сырье и | | | | | | |
| материалы | | | | | | |
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| Покупные комплектующие, | | | | | | |
| изделия, полуфабрикаты | | | | | | |
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| Работы и услуги | | | | | | |
| производственного | | | | | | |
| характера, выполненные | | | | | | |
| сторонним организациям | | | | | | |
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| Топливо | | | | | | |
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| Энергия | | | | | | |
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| Затраты на оплату труда | | | | | | |
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| Отчисления на социальные | | | | | | |
| нужды | | | | | | |
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| Амортизация основных | | | | | | |
| средств | | | | | | |
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| Прочие затраты | | | | | | |
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| В том числе: | | | | | | |
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| Арендная плата | | | | | | |
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| Вознаграждения за | | | | | | |
| изобретения и | | | | | | |
| рационализаторские | | | | | | |
| предложения | | | | | | |
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| Обязательные страховые | | | | | | |
| платежи | | | | | | |
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| Проценты по кредитам | | | | | | |
| банков | | | | | | |
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| Представительские | | | | | | |
| расходы | | | | | | |
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| Суточные и подъемные | | | | | | |
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| Налоги, включаемые в | | | | | | |
| себестоимость продукции | | | | | | |
| (работ, услуг) | | | | | | |
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| Итого затраты на | | | | | | |
| производство и | | | | | | |
| реализацию продукции | | | | | | |
| (работ, услуг) | | | | | | |
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| Себестоимость продукции | | | | | | |
| (работ, услуг) | | | | | | |
|--------------------------|-------------|------------|------------|------------|-------------|------------|
| Выпуск товаров и услуг | | | | | | |
| (без внутреннего | | | | | | |
| оборота) в фактических | | | | | | |
| ценах (без НДС, акцизов | | | | | | |
| и аналогичных | | | | | | |
| обязательных платежей) | | | | | | |
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
4.2.8. Система сбыта и источники сырья, материалов и услуг.
Таблица 4.2.8
СИСТЕМА СБЫТА
ПО КАЖДОМУ ОСНОВНОМУ ВИДУ ПРОДУКЦИИ (ТОВАРОВ, УСЛУГ)
--------------------------------------------------------------------
|Наименование продукции |Схема реализации |Комментарии |
|(товаров, услуг) | | |
|-----------------------|----------------------------|-------------|
| 1 | 2 | 3 |
|-----------------------|----------------------------|-------------|
| |Прямые продажи ---------% | |
| |----------------------------|-------------|
| |Собственная торговая | |
| |сеть ---------% | |
| |----------------------------|-------------|
| |Контролируемая торговая | |
| |сеть ---------% | |
|-----------------------|----------------------------|-------------|
| |Прямые продажи ---------% | |
| |----------------------------|-------------|
| |Собственная торговая | |
| |сеть ---------% | |
| |----------------------------|-------------|
| |Контролируемая торговая | |
| |сеть ---------% | |
|-----------------------|----------------------------|-------------|
| |Прямые продажи ---------% | |
| |----------------------------|-------------|
| |Собственная торговая | |
| |сеть ---------% | |
| |----------------------------|-------------|
| |Контролируемая торговая | |
| |сеть ---------% | |
--------------------------------------------------------------------
Характер продаж:
цикличность -----------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------
сезонность ------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------
Источники сырья, материалов и услуг.
Указываются полные фирменные наименования поставщиков Общества,
на которых приходится не менее чем 10% всех поставок
товарно-материальных ценностей, их доли в общем объеме поставок.
Отдельно указывается, какую часть в поставках Общества занимает
импорт.
Рынки сбыта продукции (товаров, услуг) Общества.
Указываются полные фирменные наименования потребителей, на оборот
с которыми приходится не менее чем 10% общей выручки от реализации
продукции (товаров, услуг) Общества, и их доли в общем объеме
реализации.
4.2.9. Участники Общества и его уставный капитал.
В данном разделе следует привести динамику изменения уставного
капитала Общества и его разделение на акции различных типов (доли).
Дать состав акционеров (участников) Общества, доля которых в
уставном капитале составляет 1 и более процентов, с указанием
конкретной доли этих акционеров (участников) в уставном капитале
Общества. Дать характеристику (в том числе юридический и фактический
адреса, фамилии и телефоны руководителей, виды и по возможности
основные показатели финансово-хозяйственной деятельности) акционеров -
юридических лиц, доля которых в уставном капитале Общества составляет
20 и более процентов.
Представить как приложение к ТЭО отчеты об уже произведенных
Обществом выпусках эмиссионных ценных бумаг, а также проспект (проект
проспекта) эмиссии дополнительных акций, приобрести которые (или часть
которых) предлагается городу. Описать, на какие цели предполагается
использовать денежные средства и имущество, полученные от размещения
дополнительных акций.
4.3. Описание проекта.
4.3.1. Цели и существо проекта.
Если проект участия в хозяйственных обществах предполагает
приобретение пакетов акций (долей) у третьих лиц, то есть отсутствие
изменения уставного капитала хозяйствующего общества, описание проекта
необходимо рассматривать как проект развития Общества на расчетный
период, в котором город Москва становится акционером (участником).
Разработка данного раздела в предусмотренном виде необходима для
определения будущего потока доходов в бюджет города Москвы.
4.4. Если проект участия в хозяйствующем обществе в расчетный
период не предполагает приобретения оборудования, строительства
объектов недвижимости и так далее, то соответствующие разделы описания
проекта не включаются в ТЭО с указанием причин.
4.4.1. Анализ рынка, концепция маркетинга.
В тех случаях, когда в результате осуществления проекта
предполагается либо существенно увеличить объемы реализации уже
освоенной продукции (товаров, услуг), либо начать производство новой
продукции, в данном подразделе должны быть приведены:
- анализ структуры рынка и выявление его сегментов (все
население, население с определенным уровнем доходов, группы
предприятий, государственные и региональные нужды, география
предполагаемого сбыта);
- объемы предполагаемого рынка сбыта и его основные
характеристики (развивающийся, стабильный, сужающийся);
- особенности сегмента рынка, на который ориентируется проект;
- основные сведения о конечных потребителях. Для крупных
промышленных потребителей и оптовых покупателей указать, имеются ли с
ними предварительные договоренности о реализации намечаемой к выпуску
продукции;
- динамика спроса и цен на аналогичную продукцию за последние 3-5
лет и тенденции их изменения на последующие периоды;
- текущие и прогнозируемые темпы инфляции в анализируемом секторе
рынка;
- характер спроса (равномерный или сезонный);
- сведения об основных конкурентах, их сильных и слабых сторонах;
- подробная характеристика свойств продукции, намечаемой к
производству Обществом, которые позволят завоевать рынок сбыта.
Для проведения маркетинговых исследований рекомендуется
использовать материалы государственной статистики, данные
социологических опросов и выборочных опросов торгово-сбытовых
организаций, средства массовой информации. При осуществлении крупных
проектов необходимо привлекать к маркетинговым исследованиям
специализированные маркетинговые организации. В этом случае отчет о
маркетинговых исследованиях, составленный специализированной
организацией, должен быть приложен к ТЭО.
В подразделе должны быть также подробно описаны маркетинговые
мероприятия, а именно:
- намечаемая организация системы сбыта (поставка по прямым
договорам, реализация через торгово-сбытовые организации, организация
сети фирменных магазинов и т.д.). Если предполагается использовать
специализированные торговые или посреднические организации, то дать их
подробную характеристику;
- анализ альтернативных методов (программ) сбыта и обоснование
выбранной программы;
- методы рекламы и затраты на ее проведение, другие методы
продвижения продукции на рынок;
- ценовая политика и обоснование уровня цен на выпускаемую
продукцию по периодам жизненного цикла проекта с учетом необходимости
завоевания рынка;
- возможные действия конкурентов при появлении на рынке нового
производителя (либо при существенном увеличении Обществом выпуска уже
освоенной продукции) и предполагаемые меры противодействия;
- требования к организации производства с точки зрения
необходимости гибко реагировать на изменяющуюся конъюнктуру спроса;
- сведения о разработке новых продуктов (работ, услуг), которые
могут составить конкуренцию намечаемой к выпуску продукции, и
возможные действия Общества в этих случаях.
Если в результате осуществления проекта предполагается лишь
сохранить существующие объемы выпуска продукции, то в данном
подразделе необходимо описать мероприятия, которые позволят удержать
за собой существующие рынки сбыта и сохранить объемы реализации
продукции на действующем уровне.
4.4.2. План продаж (реализации) продукции в случае осуществления
проекта.
План продаж и расчет выручки от реализации продукции (товаров,
услуг) в случае осуществления проекта необходимо представить в виде
таблицы, аналогичной таблице 3.4.3 настоящих Методических
рекомендаций.
4.4.3. План реализации проекта. Календарный план-график.
План реализации проекта и календарный план-график проекта
необходимо представить в виде таблицы, содержание данного подраздела
должно соответствовать требованиям пункта 3.5 настоящих Методических
рекомендаций.
4.4.4. Выбор технологии и оборудования.
Данный подраздел разрабатывается в тех случаях, когда в
результате осуществления проекта предусматривается организация нового
производства либо модернизация действующего. Содержание данного
подраздела, включая расчетные таблицы, должно соответствовать
требованиям пункта 3.6 настоящих Методических рекомендаций.
4.4.5. Основные строительные и архитектурно-планировочные
решения.
Данный подраздел разрабатывается в тех случаях, когда в рамках
осуществления проекта предусматривается строительство новых или
реконструкция действующих объектов недвижимости. Содержание данного
подраздела должно соответствовать требованиям пункта 3.7 настоящих
Методических рекомендаций.
4.4.6. Организация производства.
Содержание данного подраздела должно соответствовать пункту 3.8
настоящих Методических рекомендаций.
4.4.7. Снабжение производства материальными ресурсами.
Содержание данного подраздела должно соответствовать пункту 3.9
настоящих Методических рекомендаций.
4.4.8. Структура управления Обществом и кадры.
Содержание данного подраздела должно соответствовать пункту 3.10
настоящих Методических рекомендаций.
4.5. Обоснование величины и стоимости пакета акций (доли),
приобретаемого городом.
В данном разделе следует дать логическое обоснование
необходимости и целесообразности участия города Москвы в Обществе
(проекте) с организационной, технологической, финансовой и иных точек
зрения. Следует показать, что даст городу участие в данном Обществе
(проекте) и что даст Обществу участие города в нем.
Привести основные положения и выводы независимого оценщика о
рыночной стоимости приобретаемого пакета акций (доли). Если акции
Общества котируются на фондовом рынке, то привести динамику этих
котировок за последние 2-3 года и оценить пакет акций по последним
котировкам. Сопоставить эти величины со стоимостью чистых активов
Общества, приходящейся на приобретаемый пакет акций.
Если в результате осуществления проекта предполагается внесение
городом Москвой в уставный капитал Общества имущества и (или)
исключительных прав, привести основные положения и выводы независимого
оценщика о стоимости имущества и (или) исключительных прав, вносимых
городом в уставный капитал общества в порядке оплаты дополнительных
акций Общества.
4.6. Расчет показателей эффективности проекта в целом и бюджетной
эффективности проекта с участием города в проекте.
Оценку эффективности проекта в целом и бюджетной эффективности
проекта с участием города в проекте следует производить методом
расчета по предприятию в целом (см. пункт П 1.7 Методических
рекомендаций по оценке эффективности ИП).
Этот метод предполагает сопоставление вариантов развития Общества
"с проектом" (основной вариант) и "без проекта" (нулевой вариант).
Формирование основного варианта производится путем внесения
соответствующих корректировок в показатели нулевого варианта, который,
в свою очередь, сводится к прогнозу денежных потоков по Обществу в
целом, когда оцениваемый проект не будет реализован.
Исходные экономические параметры и т.д. рассчитываются аналогично
пункту 3.11.1 настоящих Методических рекомендаций.
В данном разделе на основе обобщения и денежной оценки данных
предыдущих разделов необходимо:
- определить общие и текущие затраты по проекту;
- обосновать выбранную схему финансирования проекта по критерию
максимального индекса рентабельности участия города Москвы в Обществе
при осуществлении проекта действующим Обществом с долей города Москвы.
Схема финансирования должна определяться по критерию максимального
бюджетного эффекта от проекта при участии города Москвы в проекте;
- определить показатели коммерческой эффективности проекта в
целом и для отдельных его участников при условии участия города в
Обществе (проекте);
- определить показатели бюджетной эффективности проекта при
участии города Москвы в данном проекте.
Все таблицы данного раздела должны быть рассчитаны с помощью
Microsoft Excel с сохранением в ячейках расчетных формул.
Рассчитываются показатели развития Общества (включая бюджетный
эффект с участием города в проекте) по варианту при участии города в
проекте. Формы расчетных таблиц и расчеты аналогичны представленным в
пункте 3.11 (за исключением таблиц 3.11.10 и 3.11.11) настоящих
Методических рекомендаций. При необходимости приводятся расчеты по
нескольким основным вариантам и обосновывается выбор из них
оптимального варианта (это может понадобиться прежде всего для
обоснования схемы финансирования проекта).
Денежный поток и эффективность проекта в целом при участии города
в проекте оформляются в виде таблицы.
Таблица 4.6.a
ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПРОЕКТА
В ЦЕЛОМ ПРИ УЧАСТИИ ГОРОДА В ПРОЕКТЕ, МЛН. РУБ.
------------------------------------------------------------------
|N | Наименование показателей |Всего| По периодам (кварталам) |
|п/п| | | жизненного цикла проекта|
| | | | (1... T) |
| | | |-------------------------|
| | | | 1 |2 |... |T |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
| | Операционная деятельность | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
| | Притоки | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|1 | Доходы от реализации | | | | | |
| | продукции без НДС | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|2 | НДС, полученный от | | | | | |
| | покупателей продукции | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|3 | Зачет НДС, уплаченного при | | | | | |
| | капвложениях и возмещаемого| | | | | |
| | из бюджета | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|4 | Прочие доходы | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|5 | Итого притоков | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
| | Оттоки | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|6 | Материальные расходы | | | | | |
| | без НДС | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|7 | Расходы на оплату труда | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|8 | Прочие расходы без НДС, | | | | | |
| | включая налоги, учитываемые| | | | | |
| | в составе расходов | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|9 | Прочие расходы (за вычетом | | | | | |
| | процентов за кредиты и | | | | | |
| | оплаты комиссионных по | | | | | |
| | кредитам) | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|10 | НДС, уплаченный поставщикам| | | | | |
| | ресурсов и услуг | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|11 | НДС, перечисляемый в | | | | | |
| | бюджет | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|12 | Налог на прибыль | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|13 | Итого оттоков | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|14 | Сальдо потока от | | | | | |
| | операционной деятельности | | | | | |
| | (строка 5 - строка 13) | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
| | Инвестиционная деятельность| | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
| | Притоки | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|15 | Реализация имущества | | | | | |
| | и т.д. за вычетом НДС | | | | | |
| | и налога на прибыль | | | | | |
| | от реализации имущества | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|16 | Уменьшение оборотного | | | | | |
| | капитала | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|17 | Итого притоков | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
| | Оттоки | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|18 | Капиталовложения с НДС | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|19 | Прирост оборотного капитала| | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|20 | Итого оттоков | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|21 | Сальдо потока от | | | | | |
| | инвестиционной деятельности| | | | | |
| | (строка 17 - строка 20) | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|22 | Суммарное сальдо двух | | | | | |
| | потоков | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|23 | Накопленное сальдо двух | - | | - | | |
| | потоков | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|24 | Коэффициент дисконтирования| - | | - | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|25 | Дисконтированное сальдо | | | | | |
| | двух потоков | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|26 | Накопленное | - | | - | | |
| | дисконтированное сальдо | | | | | |
| | двух потоков | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|27 | Внутренняя норма доходности| | - | | - | - |
| | (ВНД) | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|28 | Финансовая деятельность | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|29 | Притоки | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|30 | Уставный капитал | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
| | В том числе вклад | | | | | |
| | города Москвы | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|31 | Выборка всех кредитов | | | | | |
| | (размещение облигаций) | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|32 | Итого притоков | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
| | Оттоки | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|33 | Возврат основного долга | | | | | |
| | (с учетом | | | | | |
| | капитализированных | | | | | |
| | процентов) по всем кредитам| | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|34 | Оплата процентов за | | | | | |
| | кредиты (купонного дохода) | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|35 | Оплата комиссионных по | | | | | |
| | кредитам | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|36 | Выплата дивидендов | | | | | |
| | (распределение чистой | | | | | |
| | прибыли Общества между | | | | | |
| | участниками Общества, | | | | | |
| | включая налог на дивиденды)| | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|37 | Итого оттоков | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|38 | Сальдо потока от финансовой| | | | | |
| | деятельности | | | | | |
| | (стр. 32 - стр. 37) | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|39 | Суммарное сальдо трех | | | | | |
| | потоков | | | | | |
|40 | Накопленное сальдо трех | - | | | | |
| | потоков (текущий ЧД) | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|41 | Коэффициент дисконтирования| - | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|42 | Дисконтированное сальдо | | | | | |
| | трех потоков | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|43 | Накопленное | - | | | | |
| | дисконтированное сальдо | | | | | |
| | трех потоков (текущий ЧДД) | | | | | |
|---|----------------------------|-----|------|-----|-----|------|
|44 | Чистый дисконтированный | | X | X | X | X |
| | доход (ЧДД) проекта | | | | | |
------------------------------------------------------------------
Показатели эффективности проекта в целом и бюджетной
эффективности проекта с участием города в проекте рассчитываются как
разница между показателями развития Общества по варианту "с участием"
и по варианту "без участия" города в проекте.
Расчет бюджетного эффекта проекта с участием города Москвы в
проекте рекомендуется оформить в виде таблицы.
Таблица 4.6.b
РАСЧЕТ БЮДЖЕТНОГО ЭФФЕКТА ПРОЕКТА
С УЧАСТИЕМ ГОРОДА В ПРОЕКТЕ, МЛН.РУБ.
-----------------------------------------------------------------
|N | Наименование показателей |Всего|По периодам (кварталам) |
|п/п| | |жизненного цикла проекта|
| | | |(1... T) |
| | | |------------------------|
| | | |1 |2 |... |T |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Притоки в бюджет города | | | | | |
| | Москвы (налоги, сборы и | | | | | |
| | дивиденды в части, | | | | | |
| | направляемой в бюджет | | | | | |
| | города Москвы) | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Налоговая составляющая | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|1 | Налог на прибыль | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|2 | Налог на имущество | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|3 | Налог ------- | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|4 | Налог ------- | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Неналоговая составляющая | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|5 | Доход от предполагаемой | | | | | |
| | продажи городом Москвой | | | | | |
| | пакета акций (доли в | | | | | |
| | уставном капитале) Общества| | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|6 | Единовременный платеж за | | | | | |
| | право аренды земельного | | | | | |
| | участка | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|7 | Дивиденды (часть чистой | | | | | |
| | прибыли Общества) от | | | | | |
| | участия города в Обществе | | | | | |
| | в качестве акционера | | | | | |
| | (участника) (за вычетом | | | | | |
| | налога на дивиденды) | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|8 | Прочие поступления в | | | | | |
| | бюджет города Москвы, | | | | | |
| | связанные с реализацией | | | | | |
| | проекта (расшифровать) | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|9 | Всего притоков (сумма | | | | | |
| | строк 1-8) | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Оттоки из бюджета города | | | | | |
| | Москвы | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|10 | Вклад в уставный капитал | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|11 | Предоставление отсрочки | | | | | |
| | выплаты единовременного | | | | | |
| | платежа за право аренды | | | | | |
| | земельного участка | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|12 | Приобретение пакета акций | | | | | |
| | (доли) у третьих лиц | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|13 | Предоставление налоговых | | | | | |
| | льгот | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|14 | Прочие оттоки из бюджета, | | | | | |
| | связанные с реализацией | | | | | |
| | проекта (расшифровать) | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|15 | Всего оттоков (сумма строк | | | | | |
| | 10-14) | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|16 | Сальдо потока | | | | | |
| | (стр. 9 - стр. 15) | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|17 | Накопленное сальдо потока | - | | | | |
| | за расчетный период | | | | | |
| | (текущий ЧД бюджета) | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|18 | Коэффициент дисконтирования| - | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|19 | Дисконтированное сальдо | | | | | |
| | потока | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|20 | Накопленное | - | | | | |
| | дисконтированное сальдо | | | | | |
| | потока (текущий ЧДД | | | | | |
| | бюджета) по периодам | | | | | |
|---|----------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|21 | ЧДД бюджета с участием | | - | - | - | - |
| | города в проекте (ЧДДбсу) | | | | | |
-----------------------------------------------------------------
4.7. Сравнение расчетных показателей эффективности проекта с
показателями эффективности аналогичных проектов.
В случае реализации проекта в условиях конкурентной среды при
наличии рыночных данных о реализации аналогичных проектов необходимо
провести сравнительный анализ показателей эффективности проекта с
показателями эффективности аналогичных проектов.
4.8. Расчет показателей эффективности проекта в целом и бюджетной
эффективности проекта без участия города в проекте. Бюджетный эффект
для города Москвы от участия в Обществе (проекте).
4.8.1. Оценку эффективности проекта в целом и бюджетной
эффективности проекта без участия города в проекте следует производить
методом расчета по Обществу в целом.
Следует рассчитать все показатели развития Общества (включая
бюджетный эффект) по варианту неучастия города Москвы в проекте. Формы
расчетных таблиц и расчеты аналогичны представленным в пункте 3.12
(тем, которые необходимы для данного варианта) настоящих Методических
рекомендаций с учетом того, что за базу расчетов, как правило, следует
брать отчетные показатели финансово-хозяйственной деятельности
Общества за последний отчетный период. Если по варианту неучастия
города в проекте возможно несколько сценариев развития Общества, то
для дальнейших расчетов принимается наиболее вероятный сценарий, а при
равной вероятности - сценарий, имеющий наибольшее значение бюджетного
эффекта. Наиболее подробно следует обосновывать выбор нулевого
варианта, по которому Общество в случае невыполнения инвестиционного
проекта будет вынуждено свертывать производство (снижать объемы
предоставляемых услуг).
В данном разделе необходимо описать все изменения, которые могут
возникнуть в ходе его реализации в случае неучастия города в проекте
по сравнению с вариантом участия города в проекте. Следует также
представить соответствующие расчеты всех показателей развития
Общества, на которые участие города в проекте оказывает то или иное
влияние, исходя из предположения, что город в проекте не участвует.
Прежде всего это необходимо в случае, когда неучастие города Москвы в
Обществе (проекте) приводит к дополнительному расходу средств Общества
(например, на обслуживание кредитов).
Таким образом, в расчете должны быть учтены все притоки в бюджет
и оттоки из бюджета, связанные с реализацией проекта.
Форма таблиц данного раздела разрабатывается в соответствии с
требованиями пункта 3.12 настоящих Методических рекомендаций.
4.8.2. Расчет ЧДД бюджета без участия города в проекте
оформляется в виде таблицы, аналогичной таблице 3.12.2. В этой таблице
следует показать возможные дополнительные расходы бюджета, вызванные
неучастием города в Обществе (их расчет может быть оформлен в виде
отдельной таблицы).
В частном случае, когда осуществление проекта невозможно без
участия города, ЧДД бюджета без участия города Москвы в проекте равен
дополнительным дисконтированным расходам бюджета (со знаком "минус"),
вызванным неучастием города в Обществе (проекте).
4.8.3. Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте (Эу)
рассчитывается как разница между ЧДД бюджета с участием города в
проекте и ЧДД бюджета без участия города в проекте:
Эу = ЧДДбсу - ЧДДббу. (5)
4.8.4. Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте
(Иру) рассчитывается по следующей формуле:
Иру = Эу - ДОб.
4.8.5. Срок окупаемости затрат города на участие в проекте
рассчитывается исходя из данных таблицы, аналогичной таблице 3.12.5
настоящих Методических рекомендаций.
Срок окупаемости затрат города на участие в проекте (без учета
дисконтирования и с учетом дисконтирования) определяется как срок от
начала вложения городских средств до момента их окупаемости. Под
моментом окупаемости понимается момент времени, после которого текущий
недисконтированный бюджетный эффект участия города в проекте (либо
текущий дисконтированный бюджетный эффект участия города в проекте)
становится и в дальнейшем остается неотрицательным.
4.9. Расчет показателей эффективности деятельности общества в
период реализации проекта осуществляется в соответствии с требованиями
пункта 3.13 настоящих Методических рекомендаций.
4.10. Анализ чувствительности осуществляется в соответствии с
требованиями пункта 3.14 настоящих Методических рекомендаций.
4.11. Возможные риски и меры по их нейтрализации и устранению.
В данном разделе следует предусмотреть, дать описание и оценить
все риски города Москвы, связанные с приобретением пакета акций (доли)
Общества (участием в проекте). Здесь же следует описать рекомендуемые
меры, которые могут предотвратить или нейтрализовать возможные риски.
Содержание данного подраздела должно соответствовать требованиям
пункта 3.15 настоящих Методических рекомендаций.
4.12. Выводы и предложения.
Выводы по ТЭО должны содержать сведения о цене пакета акций
(доли), общую оценку целесообразности приобретения городом Москвой
этого пакета акций (доли) Общества, в том числе с точки зрения
бюджетной эффективности сделки (участия города в проекте).
Предложения по ТЭО в целом должны содержать:
- рекомендуемую финансовую схему осуществления проекта;
- рекомендуемые величину и форму взноса бюджетных средств города
Москвы на реализацию проекта;
- другие предложения, связанные с важнейшими организационными
вопросами реализации проекта и деятельности Общества.
5. Основные требования к ТЭО приобретения имущества
в государственную собственность города Москвы
5.1. ТЭО приобретения имущества в государственную собственность
города Москвы должно содержать следующие разделы:
5.1.1. Резюме.
5.1.2. Обоснование необходимости приобретения имущества в
государственную собственность города Москвы.
5.1.3. Существо проекта и обоснование целесообразности
приобретения имущества в государственную собственность города Москвы.
5.1.4. Анализ рынка данного вида имущества и рынка продукции
(товаров, услуг), производимой при использовании данного имущества.
5.1.5. План осуществления проекта. Календарный план-график.
5.1.6. Обоснование целесообразности приобретения объекта
недвижимости по сравнению с вариантом строительства аналогичного
объекта.
5.1.7. Денежные потоки и эффективность проекта в целом при
участии города в проекте.
5.1.8. Расчет бюджетной эффективности проекта приобретения
имущества в государственную собственность города.
5.1.9. Сравнение расчетных показателей эффективности проекта с
показателями эффективности аналогичных проектов.
5.1.10. Расчет показателей бюджетной эффективности проекта без
участия города в проекте. Бюджетный эффект приобретения имущества в
государственную собственность города Москвы.
5.1.11. Анализ чувствительности.
5.1.12. Анализ критериев эффективности использования
приобретаемого имущества.
5.1.13. Возможные риски и меры по их нейтрализации.
5.1.14. Предложения о порядке эксплуатации приобретаемого
недвижимого имущества в период до регистрации права собственности
города Москвы на данное имущество.
5.1.15. Выводы.
5.2. Представляемая в ТЭО информация должна быть достоверной и
обоснованной. Все подтверждающие материалы должны быть представлены в
отдельных приложениях к ТЭО.
5.3. Продолжительность расчетного периода должна составлять
период, на 8 кварталов превышающий период окупаемости проекта.
5.4. При необходимости в конце расчетного периода расчет
бюджетного эффекта ведется с позиции продажи приобретенного имущества
на момент окончания прогнозного периода, хотя реальная продажа
имущества не осуществляется.
При этом инвестиционный период следует разбивать на шаги
продолжительностью в 1 квартал, а период погашения основного долга по
кредитам - на шаги, соответствующие периодичности платежей, но не
более чем 1 квартал.
5.5. Денежные потоки могут выражаться в разных валютах.
Первоначально денежные потоки следует учитывать в тех валютах, в
которых они реализуются (производятся поступления и платежи), а затем
приводить все расчеты к единой валюте - рублю РФ. Применение в сводных
расчетах другой валюты не допускается.
5.6. Все стоимостные показатели ТЭО и финансовую реализуемость
проекта следует рассчитывать, как правило, в прогнозных ценах (то есть
ценах, учитывающих инфляцию). Учет инфляции в расчетах следует
производить в соответствии с разделом 9 Методических рекомендаций по
оценке эффективности ИП.
Прогнозируемые темпы инфляции и ставка рефинансирования Банка
России по годам расчетного периода должны приниматься по прогнозным
данным Минэкономразвития РФ. В случаях когда прогнозы
Минэкономразвития РФ на долгосрочную перспективу не разработаны, могут
быть использованы методы экстраполяции либо иные методы расчета
прогнозных показателей. Методика расчета прогнозных показателей и
примененный математический аппарат должны быть подробно описаны в
приложении к ТЭО. Например, можно использовать функцию Excel
"Тенденция" или иные аналогичные функции.
Для целей настоящих Методических рекомендаций при отсутствии
соответствующих прогнозных данных Минэкономразвития РФ в расчетах
допускается принимать ставку рефинансирования Банка России - на
минимальном уровне за последний квартал.
Применять для расчетов текущие цены (т.е. цены без учета
инфляции) рекомендуется лишь в тех случаях, когда заранее известно,
что все составляющие денежных потоков будут изменяться вследствие
инфляции примерно одинаковыми темпами.
Для расчетов показателей эффективности проекта денежные потоки
(сальдо потоков) следует выражать в текущих ценах.
5.7. Для целей настоящих Методических рекомендаций норма дисконта
и ставка капитализации приравниваются к ставке рефинансирования Банка
России:
При расчете чистого дисконтированного дохода проекта (ЧДД) в
рублях:
- норма дисконта для инвестиций из бюджета (бюджетная норма
дисконта) принимается в размере ставки рефинансирования Центрального
банка РФ на дату проведения расчетов;
- норма дисконта на заемные средства принимается равной ставке
процента за кредит по соответствующему кредитному договору (проекту
договора).
5.8. Титульный лист ТЭО должен содержать название проекта,
реквизиты разработчика ТЭО (полное название организации, контактная
информация, логотип), дату составления ТЭО в формате "месяц, год".
Текст ТЭО должен быть выполнен в формате Microsoft Word, а все
расчеты должны быть выполнены с использованием электронных таблиц
Microsoft Excel. Рекомендуется оформить расчеты в виде приложения к
ТЭО, а по тексту ТЭО вставлять копии необходимых таблиц (или только
части этих таблиц, содержащие результаты расчетов), конвертированные в
формат Microsoft Word. Представлять ТЭО и расчеты к нему необходимо
как на бумажном носителе, так и на магнитном носителе (дискете).
5.9. Если в ходе реализации проекта не предусматриваются
некоторые расчетные позиции (например, привлечение кредитов,
осуществление производственной деятельности, приобретение оборудования
и т.д.), то соответствующие разделы не включаются в ТЭО с указанием
причин.
6. Типовой макет и методические рекомендации по разработке
ТЭО приобретения имущества в государственную собственность
города Москвы
Настоящий типовой макет технико-экономического обоснования (ТЭО)
предназначен для обоснования приобретения имущества в государственную
собственность города Москвы.
6.1. Резюме.
В резюме проекта приобретения имущества в государственную
собственность города Москвы должны быть кратко изложены следующие
основные моменты:
- цель приобретения имущества;
- суть проекта, включая описания видов приобретаемого имущества и
обоснование необходимости приобретения имущества в государственную
собственность города Москвы;
- социальные вопросы, решаемые проектом;
- причины, обусловливающие участие города Москвы в данном
проекте;
- затраты на осуществление проекта;
- сроки реализации проекта (организационный период,
инвестиционный период, срок выхода на проектные показатели работы) и
его жизненный цикл;
- основные финансовые результаты проекта;
- основные показатели эффективности проекта в целом (внутренняя
норма доходности, чистый дисконтированный доход, период окупаемости с
дисконтированием);
- основные показатели бюджетной эффективности проекта (бюджетный
эффект проекта с участием города в проекте, бюджетный эффект проекта
без участия города в проекте, бюджетный эффект участия города Москвы в
проекте, период окупаемости затрат города; индекс рентабельности
участия города Москвы в проекте);
- основные риски, связанные с осуществлением проекта, и меры по
их минимизации;
- выводы по проекту.
Данные об основных финансовых результатах проекта приобретения
имущества в государственную собственность города Москвы также
рекомендуется представить в виде таблицы:
Таблица 6.1
ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
ПРОЕКТА ПРИОБРЕТЕНИЯ ИМУЩЕСТВА
В ГОСУДАРСТВЕННУЮ СОБСТВЕННОСТЬ ГОРОДА МОСКВЫ
-------------------------------------------------------------
| Наименование показателей | Всего |
|-----------------------------------------------|-----------|
| 1 | 2 |
|-----------------------------------------------|-----------|
| Объем средств, направленных на приобретение | |
| имущества | |
|-----------------------------------------------|-----------|
| Чистый дисконтированный доход проекта | |
|-----------------------------------------------|-----------|
| Бюджетный эффект проекта с участием города | |
| в проекте | |
|-----------------------------------------------|-----------|
| Бюджетный эффект проекта без участия города | |
| в проекте | |
|-----------------------------------------------|-----------|
| Бюджетный эффект участия города в проекте | |
|-----------------------------------------------|-----------|
| Индекс рентабельности участия города | |
| в проекте | |
|-----------------------------------------------|-----------|
| Ставка дисконтирования | |
-------------------------------------------------------------
6.2. Обоснование необходимости приобретения имущества в
государственную собственность города Москвы.
Назначение раздела - посредством подробного анализа общего
состояния производства товаров и услуг и потребления в той сфере, в
которой будет использоваться приобретаемое имущество, показать
необходимость приобретения данного имущества и возможные виды доходов
от его использования. Для сравнения могут быть приведены данные по
другим регионам страны или по наиболее развитым странам.
6.3. Суть проекта и обоснование целесообразности приобретения
имущества в государственную собственность города Москвы.
В данном разделе должны быть отражены:
6.3.1. Цели приобретения имущества, подробное описание
предполагаемого использования приобретаемого имущества. Отличительные
качества имущества и его конкурентоспособность в сопоставлении с тем,
что уже имеется на рынке.
6.3.2. Описание дальнейшего использования имущества с указанием
субъекта, который будет эксплуатировать имущество после оформления
имущества в государственную собственность.
6.3.3. Предполагаемая роль приобретаемого имущества в решении
социальных, экономических, экологических и иных проблем города Москвы
(в том числе предполагается ли Обществом с помощью приобретаемого
имущества производить продукцию по городскому заказу и оказывать
услуги населению). Ожидаемые внешние эффекты от реализации проекта как
отраженные, так и не отраженные в расчетах экономической
эффективности.
6.3.4. Логическое обоснование целесообразности приобретения
имущества в государственную собственность города Москвы с
организационной, технологической, финансовой и иных точек зрения.
Следует показать, что даст городу приобретение данного имущества.
6.3.5. Предполагаемая величина бюджетных затрат на приобретение
имущества (с учетом дисконтирования и без дисконтирования).
6.3.6. Предполагаемый состав участников процесса приобретения
имущества в государственную собственность города Москвы. Подробное
описание продавца (или собственника продаваемого имущества),
посредников, поручителей и так далее.
6.4. Анализ рынка данного вида имущества и рынка продукции
(товаров, услуг), производимой при использовании данного имущества.
В данном подразделе должны быть приведены:
- анализ структуры рынка и выявление его сегментов (все
население, население с определенным уровнем доходов, группы
предприятий, государственные и региональные нужды, география
предполагаемого сбыта);
- объемы рынка данного имущества и его основные характеристики
(развивающийся, стабильный, сужающийся);
- особенности сегмента рынка, на который ориентируется проект;
- основные сведения о конечных потребителях продукции и (или)
услуг, производимых с использованием приобретаемого имущества;
- динамика спроса и цен на данное имущество и производимую с его
помощью продукцию (товары, услуги) за последние 5-7 лет и тенденции их
изменения на последующие периоды;
- текущие и прогнозируемые темпы инфляции в анализируемом секторе
рынка;
- характер спроса (равномерный или сезонный);
- сведения об основных конкурентах, их сильных и слабых сторонах.
Для проведения маркетинговых исследований рекомендуется
использовать материалы государственной статистики, данные
социологических опросов и выборочных опросов торгово-сбытовых
организаций, средств массовой информации. Для крупных проектов
необходимо привлекать к маркетинговым исследованиям специализированные
маркетинговые организации. В этом случае отчет о маркетинговых
исследованиях, составленный специализированной организацией, должен
быть приложен к ТЭО.
6.5. План осуществления проекта приобретения имущества в
государственную собственность города Москвы. Календарный план-график.
В данном разделе следует:
- определить требуемые объемы инвестиционных ресурсов на каждом
этапе реализации проекта;
- определить последовательность мероприятий, необходимых для
реализации проекта, увязать сроки их исполнения, показать логическую
последовательность выполнения отдельных мероприятий и составить
календарный план-график реализации проекта;
- определить распределение обязанностей между участниками
процесса приобретения имущества по выполнению определенных
мероприятий; при необходимости должна быть разработана схема договоров
между участниками, предусматривающая их ответственность. Проекты
договоров должны быть приложены к ТЭО.
Мероприятия данного раздела должны содержать основу для
составления оперативных планов по каждому этапу, а также для
мониторинга проекта.
Рекомендуется рассмотреть несколько альтернативных планов
осуществления проекта и обосновать выбор оптимального варианта.
6.6. Обоснование целесообразности приобретения имущества по
сравнению с вариантом строительства аналогичного объекта (только для
ТЭО, предусматривающих приобретение объектов недвижимости).
В данном разделе необходимо обосновать уменьшение затрат бюджета
города Москвы на приобретение и эксплуатацию объектов недвижимости по
сравнению со строительством аналогичных объектов. Результаты
сопоставления отражаются в следующей таблице.
Таблица 6.6
СОПОСТАВЛЕНИЕ ЗАТРАТ
НА ПРИОБРЕТЕНИЕ ОБЪЕКТА НЕДВИЖИМОСТИ
ПО СРАВНЕНИЮ С ВАРИАНТОМ СТРОИТЕЛЬСТВА АНАЛОГИЧНОГО
ОБЪЕКТА, МЛН. РУБ.
------------------------------------------------------------------------
|N | Наименование показателей |Всего|По периодам (кварталам) |
|п/п| | |жизненного цикла проекта|
| | | |(1... T) |
| | | |------------------------|
| | | |1 |2 |... |T |
|---|-----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
|---|-----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Затраты на приобретение имущества | | | | | |
| | в государственную собственность | | | | | |
| | города Москвы: | | | | | |
|---|-----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Наименование 1 | | | | | |
|---|-----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Наименование 2... | | | | | |
|---|-----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Всего затрат на приобретение | | | | | |
| | объектов недвижимости (1) | | | | | |
|---|-----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Затраты на строительство | | | | | |
| | аналогичного объекта недвижимости | | | | | |
|---|-----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Наименование 1 | | | | | |
|---|-----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Нормативы по данному виду затрат | | | | | |
| | (СНиП) | | | | | |
|---|-----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Наименование 2... | | | | | |
|---|-----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Нормативы по данному виду затрат | | | | | |
| | (СНиП) | | | | | |
|---|-----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Всего затрат на строительство | | | | | |
| | объектов недвижимости (2) | | | | | |
|---|-----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Разница суммарных затрат на | | | | | |
| | приобретение имущества по | | | | | |
| | сравнению с совокупными затратами | | | | | |
| | на строительство аналогичного | | | | | |
| | объекта имущества (1-2) | | | | | |
|---|-----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Коэффициент дисконтирования | | | | | |
|---|-----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Дисконтированная разница суммарных| | | | | |
| | затрат на приобретение имущества | | | | | |
| | по сравнению с совокупными | | | | | |
| | затратами на строительство | | | | | |
| | аналогичного объекта имущества | | | | | |
------------------------------------------------------------------------
6.7. Расчет движения денежных средств.
В данном разделе необходимо представить:
6.7.1. Расчет доходов и расходов, связанных с эксплуатацией
приобретаемого имущества.
В данном разделе описывается дальнейшая эксплуатация
приобретаемого имущества и представляются план производства продукции
(товаров, услуг) с использованием приобретаемого имущества, план
продаж, смета расходов на эксплуатацию приобретаемого имущества и так
далее аналогично пунктам 3.4.3, 3.6-3.10.
6.7.2. Итоговая смета расходов по проекту.
Таблица 6.7.2
СМЕТА РАСХОДОВ
ПО ПРОЕКТУ ПО ВИДАМ ЗАТРАТ, МЛН. РУБ.
------------------------------------------------------------------------
|N | Затраты |Всего|По периодам (кварталам) |
|п/п| | |жизненного цикла проекта|
| | | |(1... T) |
| | | |------------------------|
| | | |1 |2 |... |T |
|---|-----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
|---|-----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Наименование 1 | | | | | |
|---|-----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Наименование 2... | | | | | |
|---|-----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Итого | | | | | |
------------------------------------------------------------------------
6.7.3. Итоговая смета доходов по проекту.
Таблица 6.7.3
СМЕТА ДОХОДОВ
ПО ПРОЕКТУ ПО ВИДАМ ДОХОДОВ, МЛН. РУБ.
-----------------------------------------------------------------------
|N |Доходы |Всего|По периодам (кварталам) |
|п/п| | |жизненного цикла проекта|
| | | |(1... T) |
| | | |------------------------|
| | | |1 |2 |... |T |
|---|----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
|---|----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Наименование 1 | | | | | |
|---|----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Наименование 2... | | | | | |
|---|----------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Итого | | | | | |
-----------------------------------------------------------------------
6.7.4. Денежные потоки, связанные с использованием приобретенного
имущества, и эффективность проекта в целом при участии города в
проекте.
Таблица 6.7.4
ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ,
СВЯЗАННЫЕ С ЭКСПЛУАТАЦИЕЙ ПРИОБРЕТЕННОГО
ИМУЩЕСТВА, И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПРОЕКТА В ЦЕЛОМ ПРИ УЧАСТИИ
ГОРОДА В ПРОЕКТЕ
----------------------------------------------------------------------
|N | Наименование показателей |Всего|По периодам (кварталам) |
|п/п| | |жизненного цикла проекта|
| | | |(1... T) |
| | | |------------------------|
| | | |1 |2 |... |T |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| 1 | 2 |3 |4 |5 |6 |7 |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Операционная деятельность | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Притоки | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|1 | Доходы от реализации продукции | | | | | |
| | без НДС | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|2 | НДС, полученный от покупателей | | | | | |
| | продукции | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|3 | Зачет НДС, уплаченного при | | | | | |
| | капвложениях и возмещаемого из | | | | | |
| | бюджета | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|4 | Прочие доходы | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|5 | Иные доходы | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|6 | Итого притоков | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Оттоки | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|7 | Материальные расходы без НДС | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|8 | Расходы на оплату труда | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|9 | Прочие расходы без НДС, включая | | | | | |
| | налоги, учитываемые в составе | | | | | |
| | расходов | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|10 | Прочие расходы (за вычетом | | | | | |
| | процентов за кредиты и оплаты | | | | | |
| | комиссионных по кредитам) | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|11 | НДС, уплаченный поставщикам | | | | | |
| | ресурсов и услуг | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|12 | НДС, перечисляемый в бюджет | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|13 | Налог на прибыль | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|14 | Итого оттоков | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|15 | Сальдо потока от операционной | | | | | |
| | деятельности | | | | | |
| | (стр. 6 - стр. 14) | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Инвестиционная деятельность | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Притоки | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|16 | Реализация имущества и т.д. | | | | | |
| | за вычетом НДС и налога на | | | | | |
| | прибыль от реализации имущества | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|17 | Уменьшение оборотного капитала | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|18 | Итого притоков | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Оттоки | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|19 | Затраты на приобретение | | | | | |
| | имущества с НДС | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|20 | Капиталовложения с НДС | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|21 | Прирост оборотного капитала | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|22 | Итого оттоков | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|23 | Сальдо потока от | | | | | |
| | инвестиционной деятельности | | | | | |
| | (стр. 18 - стр. 22) | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|24 | Суммарное сальдо двух потоков | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|25 | Накопленное сальдо двух потоков | - | | - | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|26 | Коэффициент дисконтирования | - | | - | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|27 | Дисконтированное сальдо двух | | | | | |
| | потоков | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|28 | Накопленное дисконтированное | - | | - | | |
| | сальдо двух потоков | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|29 | Внутренняя норма доходности | | - | | - | - |
| | (ВНД) | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Финансовая деятельность | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Притоки | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|30 | Оплата расходов на приобретение | | | | | |
| | имущества со стороны бюджета | | | | | |
| | города Москвы | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|31 | Выборка всех кредитов | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|32 | Итого притоков | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
| | Оттоки | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|33 | Возврат основного долга | | | | | |
| | (с учетом капитализированных | | | | | |
| | процентов) по всем кредитам | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|34 | Оплата процентов за кредиты | | | | | |
| | (купонного дохода) | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|35 | Оплата комиссионных по кредитам | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|36 | Выплата дивидендов (включая | | | | | |
| | налог на дивиденды) | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|37 | Итого оттоков | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|38 | Сальдо потока от финансовой | | | | | |
| | деятельности | | | | | |
| | (стр. 32 - стр. 37) | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|39 | Суммарное сальдо трех потоков | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|40 | Накопленное сальдо трех потоков | - | | - | | |
| | (текущий ЧД) | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|41 | Коэффициент дисконтирования | - | | - | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|42 | Дисконтированное сальдо трех | | | | | |
| | потоков | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|43 | Накопленное дисконтированное | - | | - | | |
| | сальдо трех потоков (текущий | | | | | |
| | ЧДД) | | | | | |
|---|---------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|44 | Чистый дисконтированный доход | | - | | - | - |
| | (ЧДД) проекта | | | | | |
----------------------------------------------------------------------
Внутренняя норма доходности проекта определяется по данным двух
потоков: от операционной и инвестиционной деятельности с
использованием имеющейся в Microsoft Excel опции "ВСД" и в
соответствии с разделом 2.8 Методических рекомендаций по оценке
эффективности ИП.
По данным таблицы "Денежные потоки и эффективность проекта в
целом при участии города в проекте" определяется также срок
окупаемости проекта (с учетом дисконтирования и без учета
дисконтирования), т.е. срок от начала проекта до момента окупаемости
вложений. Под моментом окупаемости понимается момент времени, после
которого текущий чистый доход (либо текущий чистый дисконтированный
доход) становится и в дальнейшем остается неотрицательным.
6.8. Расчет бюджетной эффективности проекта приобретения
имущества в государственную собственность города Москвы.
6.8.1. Константы расчетов:
Таблица 6.8.1
КОНСТАНТЫ РАСЧЕТОВ
--------------------------------------------------------------
|Параметры и нормативы |Единицы |Значения |
| |измерения | |
|---------------------------------|-------------|------------|
|Бюджетная норма дисконта | | |
|---------------------------------|-------------|------------|
|Другие константы, использованные | | |
|в расчетах | | |
--------------------------------------------------------------
6.8.2. Переменные экономические параметры и нормативы:
Таблица 6.8.2
ПЕРЕМЕННЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПАРАМЕТРЫ
И НОРМАТИВЫ, МЛН. РУБ.
-----------------------------------------------------------------
|Параметры и нормативы |Всего|По периодам (кварталам) |
| | |жизненного цикла проекта|
| | |(1... T) |
| | |------------------------|
| | |1 |2 |... |T |
|--------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|Курс рубля к валюте расчетов | | | | | |
|--------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|Показатели инфляции | | | | | |
|--------------------------------|-----|-----|-----|-----|------|
|Иные показатели | | | | | |
-----------------------------------------------------------------
6.8.3. Бюджетная эффективность приобретения имущества в
|